Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systemsin (LSE: BA) osakekurssi on kehittynyt hyvin viime aikoina, noussut 30 % viimeisen vuoden aikana ja 278 % viidessä vuodessa.
Se kuitenkin kalpenee kahden muun FTSE 100 -puolustusurakoitsijan rakettikäyttöisten palautusten rinnalla. Babcock International Groupin (LSE: BAB) osake on noussut huikeat 134 % yhdessä vuodessa ja 334 % viidessä vuodessa.
Ja tämä on kääpiöistä Rolls-Royce Holdingsissa (LSE: RR.). Se on noussut 101 % yhdessä vuodessa ja yllättävän 1 071 % viidessä vuodessa.
Kaikki kolme on nostettu saman tekijän takia. Länsi on muistutettu siitä, ettemme voi pitää rauhaa itsestäänselvyytenä. Kuten Venäjä ja Kiina väittävät, meidän on investoitava jälleen aseisiin ja ammuksiin. Myös lentotukialuksia, sukellusveneitä, hävittäjiä, helikoptereita ja droneparvia.
Rolls-Roycen suorituskyky on lisätekijä. Puolustusdivisioonan kasvaessa siviilisuihkumoottoriliiketoiminta on noussut pandemian jälkeisen lennon toipumisen ja toimitusjohtaja Tufan Erginbilgicin tammikuusta 2023 lähtien johtaman muutoksen ansiosta. Edellinen osakekurssin lasku antoi yhtiölle ponnahduslaudan elpymiselle.
Arvostukset ja riskit
Suuri kysymys on, mitä tapahtuu seuraavaksi. Näin vahvan ajon jälkeen arvostukset näyttävät täyteläisiltä, etenkin Rolls-Roycen. Nyt sen hinta-tulossuhde on 56,8, mikä on selvästi yli FTSE 100:n keskiarvon 18. BAE Systemsin P/E on vaatimattomampi 26,3, kun taas Babcock on 23,4. Halvempaa, mutta ei silti halpaa.
Nämä luvut viittaavat siihen, että osakkeiden on jatkuttava vahvana oikeuttaakseen nykyiset tasot. Kauan odotettu eteneminen kohti rauhaa Ukrainassa tai lievennys Venäjän kanssa voi muuttaa tilanteen nopeasti. Toimitusketjun ongelmat, tekniset ongelmat tai rajoitetut julkiset menot Euroopassa voivat vaikuttaa kaikkiin kolmeen milloin tahansa. Sijoittamiseen liittyy aina riskejä.
Tilaa kirjoja ja tulevaisuuden potentiaalia
Tilauskirjat herättävät kuitenkin luottamusta. BAE Systemsillä on suurin, 75,4 miljardia puntaa, kun taas Babcockin 10,4 miljardia puntaa on vaikuttava 5,9 miljardin punnan yritykselle. Pelkästään Rolls-Roycen puolustusdivisioonan tilauskanta on 18,8 miljardia puntaa. Vahvat projektit tukevat jatkuvan tuoton mahdollisuuksia, vaikka lyhyen aikavälin vaihtelut ovatkin väistämättömiä.
En voi luopua tunteesta, että he kolme ovat juossut niin pitkälle kuin pystyvät toistaiseksi. Selviä merkkejä hidastumisesta on havaittavissa. Babcockin osakekurssi on laskenut 4 % viime kuussa, BAE Systemsin 9 %. Rolls-Roycen osakekurssi on noussut, mutta vain prosentin.
Juoksijoiden ennusteet tukevat minua. Konsensusennusteiden mukaan Babcock nostaa vaatimattomat 7,5 % seuraavan vuoden aikana, nostaen osakkeen 1 266 p:iin ja muuttaen 10 000 puntaa 10 750 punnaksi. Rolls-Roycen ennustetaan nousevan vain 4,6 prosenttia 1 206 penniin, mikä tekee siitä 10 460 puntaa 10 000 puntaa.
BAE Systemsillä näyttää olevan kirkkaimmat näkymät, konsensustavoitteen ollessa 2 124 penniä, kasvua 18,5 %. Jos näin käy, 10 000 puntaa muuttuisi 11 850 punnaksi. Näihin voittoihin lisätään osinkoja.
Haluaisin nähdä BAE Systemsin nostavan odotetun summan, ja se voi tapahtua viime aikoina vallinneen suhteellisen hitauden vuoksi. Nykyään osaketta kannattaa harkita. Olen varovaisempi Babcockin ja Rolls-Roycen suhteen nykyisellä tasolla. Heillä on ollut loistava ura, mutta he voivat hidastaa tästä eteenpäin. Kaikkia kolmea kannattaa kuitenkin harkita pitkällä aikavälillä. Valitettavasti en voi kuvitella globaalin rauhan puhkeamista.