Kuvan lähde: Getty Images
BT: n osakkeiden hinta (LSE: BT) pitää tauon. Vaikuttavan rallin jälkeen hän liukastui 6% viimeisen kuukauden aikana.
Niille meistä, jotka menettivät viimeaikaisen toipumisensa, tämä voi olla hetki, joka on näkemisen arvoinen. Erityisesti osakkeiden neuvotteluissa vaatimattomaan hinta- / voittosuhteeseen vain 10,6.
FTSE 100 Recovery Story
Vuosien ajan BT: tä pidettiin kasvavana katastrofina: vanhat Fairlines, puhelimien myynti, joka Fader ja kalliit jalkapallo -lähetysoikeudet, jotka keskittyivät liikaa.
Tarvitsin jonkun yksinkertaistamaan, järkeistämään ja palaamaan perusasioihin. Yleensä juuri sen toimitusjohtaja Allison Kirkby on tehnyt nimityksensä jälkeen helmikuussa 2024.
Se vähentää kustannuksia, yksinkertaistettuja liiketoimintayksiköitä, suoritetaan OpenReachin (FTTP) laajakuitulaajakaistalla ja nopeutetulla 5G -toteutuksella.
BT: n osakkeet ovat lisääntyneet 35% viime vuonna ja 70% kahdesta verrattuna. Mutta voivatko he jatkaa tätä suurta uraa?
Koko vuoden 24. toukokuuta julkaistun vuoden tulokset pettyneinä tiiviissä tuloissa 2% – 20,4 miljardia puntaa. Vaikeat kansainväliset kaupalliset olosuhteet ja heikoimpien kulutuspuhelimien myynti enemmän kuin korvasi OpenReachin voitot.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset osoittivat 24. heinäkuuta 24. heinäkuuta, että tulot laskivat 3% 4,87 miljardiin puntaan, kun taas ilmoitettu verotulo laski 10% 468 miljoonaan puntaan korkeampien rahoituskustannusten vuoksi, sekä poistot ja poistot.
Silti hallitus vaatii, että se on edelleen matkalla täyttämään oppaansa vuoden 2026 ja pidemmän aikavälin ajan.
Missä tämä osake voi mennä alapuolelle?
BT näkee edelleen OpenReach FTTP: n ennätyskysynnän, ja NET lisää 46%: sta 566 000: een ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Mutta se menettää myös laajakaistalinjoja 169 000: lle vuosineljänneksen aikana, koska kilpailijat sieppaavat liiketoimintaa ja heikompi markkinat osuvat kaikkiin alueisiin.
Joten mitä asiantuntijat ajattelevat? Konsensusennusteet tuottavat tällä hetkellä 210,4p: n osakkeiden keskimääräisen hintatavoitteen. Tämä viittaa vaatimattomaan voittoon 5,4% tänään 199,55p: stä. Lisää osinkotuotto noin 4,1%, ja kokonaistuotto voi saavuttaa 9,5%. Se muuttaisi 10 000 puntaa 10 950 puntaan, jos ne ovat oikein.
Ennusteet ovat parhaimmillaan vain koulutettuja oletuksia. Vaikka niin vahvan uran jälkeen en ole yllättävää nähdä odotusten jäähdytyksen.
Tulo- ja kasvupotentiaali
BT: llä on edelleen monia haasteita. Pienimmät vaihtoehtoiset verkot jatkavat laajakaistapohjansa napsauttamista. Kansainvälinen liiketoiminta on monimutkainen. Velka on edelleen tulossa, ja yleinen saldo on 23 miljardia puntaa vain 2,8 miljardia puntaa käteisellä. Ja eläkejärjestelmä on edelleen suuri kuorma.
Positiivisella puolella Kirkbyllä näyttää olevan prioriteetit. Kuitujen käyttöönotto etenee, kustannusten hallinta auttaa ja Intian miljardööri Sunil Bharti Mittalin lisääminen hallitukseen lisää uskottavuutta ja uutta näkökulmaa.
Yleensä mielestäni on syytä harkita BT: tä ostajille, jotka tuntevat olonsa mukavaksi epävakauden suhteen ja etsivät tuloja ja vaatimattomia kasvua. Mutta en voi sanoa, että olen innokas ostamaan sen. Yritys on edelleen jongleeraa monien liikkuvien osien kanssa. Suuri kuituinvestointi on saattanut saavuttaa suurimman pisteensä, mutta palkkio on epävarma.
Toistaiseksi pysyn sivussa, kun etsin FTSE 100: ta kaikkein mehukkaita tarjouksia. Mielestäni on muitakin sinisiä siruja, joilla on parempi potentiaali ja vähemmän perinnöllisiä ongelmia.