Broadcast Retirement Networkin Jeffrey Snyder keskustelee Kutak Rockin John Schembarin kanssa Yhdysvaltain työministeriön uusista määräyksistä 401k (tai 403b tai 457b) suunnitelmiesi investointien arvioimiseksi.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
John Schembari liittyy meihin tänä aamuna Kutak Rockista. Juan, hauska nähdä sinua. Kiitos, että liityit joukkoomme tänä aamuna.
John Schembari, Roca Kutak
Kiitos, että sain minut, Jeff.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Tiedätkö, John, se tuntuu melkein deja vulta. En tiedä miksi. Minulla on se deja vu tunne.
Selvä, John, halusin ottaa sinuun yhteyttä, koska meillä on joitain uusia työministeriön määräyksiä sijoitusten valintaprosessista. Puhutaan ensin, ensin haluan tietää reaktiosi ja sitten voimme puhua siitä, mitä levyt sanovat. Joten mikä on reaktiosi siihen, mitä olet lukenut tähän mennessä?
John Schembari, Roca Kutak
Se on erittäin positiivista. Tiedäthän, että työministeriö valtuutettiin laatimaan ehdotettuja säädöksiä, jotka tekisivät luottamushenkilöille turvallisempaa tarjota vaihtoehtoisia sijoituksia, pääomasijoituksia, yksityisiä luottoja, Bitcoinia, mitä tahansa. Ja se, mitä osasto teki, oli laatia etenemissuunnitelma minkä tahansa sijoituksen valitsemiseksi ja eräänlaisen etenemissuunnitelman luottamushenkilöiden valitsemiseksi minkä tahansa 401 000 suunnitelman sijoituksen osalta.
He saavuttivat määräajan. Tämä on selvästi nopeutettu prosessi. Ja toistaiseksi olen kuullut muilta ammattilaisilta ja asiakkailta, että tämä otetaan hyvin vastaan.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Ja John, mitä asetuksessa todella sanotaan? Ja muuttaako se investointien valintaprosessia valtion 401k-, 403b- tai 457b-suunnitelmissa?
John Schembari, Roca Kutak
Joo, no, se ei välttämättä muuta prosessia, jota hyvät kehittyneet komiteat ovat seuranneet. Mutta mitä se tekee, on luoda turvallinen satama, jonka jos luottamushenkilöt tekevät ja huomioivat kuusi tiettyä tekijää, osasto yrittää luoda varovaisuusolettaman. Toisin sanoen, jos he ovat huomioineet nämä kuusi asiaa, jotka osasto pitää tärkeinä arvioidessaan sijoitusta ja arvioivat riittävästi nuo kuusi tekijää, silloin uskotaan, että luottamushenkilö on toiminut ERISA:n mukaisesti.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
No, uudistetun eläkesuunnitelman neuvonantajana pidän siitä ja pidän tasapuolisista toimintaedellytyksistä pienempien suunnitelman rahoittajien ja suurempien suunnitelman sponsorien suhteen. Uskon, että se synnyttäisi paljon positiivisuutta. Puhumme kommentointijaksosta hetken kuluttua, mutta mikä on prosessi, John, näiden ehdotettujen sääntöjen tarkistamiseksi?
Niistä ei vain tule lopullisia. Lopulliseksi tulemiseksi on prosessi ja aikataulu.
John Schembari, Roca Kutak
Näin se on. Joten näitä määräyksiä ehdotetaan ja osasto on antanut yleisölle, sinulle, minulle, kenelle tahansa, 60 päivää aikaa kommentoida. Eli kesäkuun 1. päivä.
1. kesäkuuta jälkeen osasto jatkaa toimintaansa. He harkitsevat kaikkia näitä kaikkien lähettämiä kommentteja ja antavat sitten lopullisen asetuksen, jolla on tyypillisesti tuleva voimaantulopäivä. Voimaantulopäivä voi olla jopa kuukausi.
Se voi kestää vuoden. Miljoonan dollarin kysymys on, milloin lopulliset säännöt julkaistaan? Joskus hallituksilta voi kestää 10 vuotta antaa lopulliset määräykset.
En odota, että näin on tässä. Ensinnäkin tiedämme, että nykyinen hallinto todella haluaa avata biljoonan dollarin eläkesuunnitelman tilaa vaihtoehtoisille sijoituksille. Siksi on olemassa todellinen pyrkimys saada nämä määräykset lopullisiksi mahdollisimman pian.
Toinen syy, miksi uskon, että nämä määräykset ovat lopullisia ennemmin tai myöhemmin, ovat nämä määräykset, vaikka suurin osa määräyksistä on kirjoitettu työnantajan tai luottamushenkilön eduksi, nämä määräykset on kirjoitettu selvästi eri yleisöä ajatellen. Nämä määräykset on kirjoittanut nykyinen työministeriön johtaja, entinen fiduciaarivastuuvakuutusyhtiön toimitusjohtaja. Yksikkö, joka maksoi miljoonia ja miljoonia dollareita kantajan asianajajille.
Joten kun hän kirjoitti tämän säännön, minulle on selvää, että hän kirjoitti tämän säännön tuomareille ja kantajien baarille sanoen, hei, sinua varoitetaan, että jos luottamushenkilöt tekevät nämä kuusi asiaa ja noudattavat tätä prosessia, jätät heidät rauhaan. Nämä ovat hyviä luottamushenkilöitä. Älä jatka heidän haastamista oikeuteen, eivätkä tuomarit salli näitä liiallisia oikeudenkäyntejä heitä vastaan.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Joten, John, voimme odottaa, että kommentteja tulee ja haasteita tulee ja meillä on vaalit marraskuussa. Vaikka näistä tulee lopullisia, oletetaan, että ne ovat heinäkuun 1. päivänä. Se on kuukausi kommentointiajan päättymisen jälkeen.
Onko kaikki kiveen kirjoitettu? Joten voiko eri kongressi, eri tuomari tai eri hallinto kumota nämä määräykset jossain vaiheessa?
John Schembari, Roca Kutak
Kyllä, kyllä. Kongressi voi aina kumota määräyksiä muuttamalla lakia. Joten jos kongressi muuttaisi ERISAa siten, että näissä määräyksissä ei enää olisi järkeä, kongressi voittaisi.
Se on siis tekijä. Ennen vuotta 2024, Jeff, tuomarit antaisivat paljon kunnioitusta virastoille antaessaan asetuksia. Joten jos työministeriö keksisi tällaisen asetuksen ennen vuotta 2024, tuomarit sanoisivat, okei, kuuntelemme DOL:ia.
Aiomme kohdella tätä asetusta kuin se olisi kiveen kirjoitettu laki. Vuonna 2024 korkein oikeus hylkäsi tämän liittovaltion viraston kunnioittamisen käsitteen. Ja nyt tuomareiden ei enää tarvitse kunnioittaa työministeriötä.
Joten työministeriö voi kirjoittaa nämä 164-sivuiset ehdotetut määräykset, jotka ovat todella harkittuja ja tarjoavat todella hyvän tarkistuslistan tekemisistä. Ja tuomari voi sanoa, että joo, emme oikeastaan välitä. Uskomme, että sinun tulee tehdä nämä 12 asiaa ollaksesi varovainen luottamusmies.
Joten uskon, että säännöt kestävät jonkin verran tarkastelua. En tiedä kuinka paljon tuomari antaa heille kunnioitusta, mutta on tärkeää huomata, että säännöt eivät ole kryptovaluuttoja tai pääomasijoituksia edistäviä säännöksiä. Ne on kirjoitettu omaisuusneutraalilla tavalla, ja ne ovat yleisiä periaatteita, joita luottamushenkilöiden tulee noudattaa valitessaan mitä tahansa eläkesuunnitelmasijoitusta.
Ja se on jotain, johon on luultavasti vaikea hyökätä käytävän yhdeltä tai toiselta puolelta. Tämä ei ole sääntö, joka on jälleen kerran kryptovaluutta- tai ESG-tyylistä sijoittamista. Tämä on omaisuusneutraali asetus.
Joten uskon, että on hieman vaikeaa hyökätä sitä vastaan.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Joo, luulen, että tuomaristo, sen tarkoittama sanapeli, tulee ulos. Sallikaa minun kysyä teiltä ennen kuin päästän teidät irti, ja meidän on pakko, tämä on nykyinen säännös eläkkeellä ja kaikilla aloilla. Joten meidän on tuotava se takaisin niin pitkälle kuin hyödyt menevät.
Mitä kuulet asiakkailta? Tarkoitan, että he ovat riippuvaisia sinusta ja yrityksestäsi tällaisten asioiden korjaamisessa. He luottavat taloudelliseen neuvonantajaansa tai eläkesuunnitelman neuvonantajaan, joka auttaa heitä tekemään due diligence -työnsä.
Miten he suhtautuvat näihin uusiin sääntöihin? Oletko innoissasi? Oletko kuullut jotain positiivista tai negatiivista tai vain jotain?
John Schembari, Roca Kutak
Kyllä, emme ole vielä kuulleet paljon asiakkaista. Se on vielä melko uusi. Joten he odottavat, että kerromme heille, mitä tämä asetus sisältää, ja selitämme sen heille.
Suurimmalle osalle asiakkaistamme, joiden kanssa työskentelemme, tämä on hyvä uutinen. Tämä tulee olemaan, kerron sinulle asioita, joita olet jo tehnyt ja harkinnut. Joten se antaa heille mielenrauhaa.
Yksi asia, josta tulee todella tärkeä tässä, on se, että luottamushenkilöt ymmärtävät, mitä heidän sijoitusneuvojansa sanovat. Ei siis ole, sääntö on hyvin selkeä. Ei riitä, että on sijoitusneuvoja, mikä on hyvä asia.
Ei riitä, että sinulla on sijoitusneuvoja, mutta luottamusmiehenä sinun on ymmärrettävä, mitä he sanovat. Joten kun he tulevat ja alkavat puhua sinulle tarkoista suhteista ja alfasta ja betasta, sinun luottamushenkilönä on voitava ymmärtää tämä ennen kuin teet päätöksen. Joten uskon, että se avaa mahdollisuuksia niille luottamushenkilöiden neuvonantajille, jotka tekevät erittäin hyvää työtä selittääkseen päätöstensä perusteet.
Ja se on haaste joillekin taloudellisista neuvonantajista, jotka eivät ehkä halua selittää perusteluja tavalla, jonka heidän asiakkaat voivat täysin ymmärtää.
Jeffrey Snyder, Broadcasting Retirement Network
Niin, no, tuo luottamusopetus, siksi ihmiset luottavat kaltaisiin ihmisiin, John, ja BRN:n kaltaisiin ihmisiin ja muihin paikkoihin, koska sinun täytyy saada koulutusta. Et voi vain lykätä ja sanoa, että oi, minä palkkasin sen henkilön. Sinulle on tiedotettava.
Sinulla on vastuu eläkejärjestelmän, etuusjärjestelmän edunsaajien edessä. John, meidän on tehtävä se, tämä on ollut hieno keskustelu, on paljon keskusteltavaa. Ja näen paljon webinaareja sinun ja Kutak Rockin tulevaisuudesta, mutta katso, kiitos liittymisestäsi.
Ja toivomme saavamme sinut takaisin esitykseen hyvin pian, sir.
John Schembari, Roca Kutak
Milloin tahansa, Jeff, kiitos.
