Yksi Wall Streetin suurimmista nimistä antoi pilviinfrastruktuurin tarjoajalle DigitalOceanille harvinaisen uudelleenkäynnistyksen.
Bank of America Global Research muutti osaketta koskevaa suositusta “ostaa”. Hän nosti hintatavoitteensa 60 dollariin sanoen, että yrityksen panos tekoälyyn luo todellista kysyntää ja merkittävää toiminnallista vipuvaikutusta.
BofA:n muistiinpano selittää, miten asiat ovat toisin: “Alustava vuoden 2026 liikevaihtoarvio lähestyy 20 %:n kasvua”, “useiden 8-numeroisten sopimusten allekirjoittaminen (uusi DO:lle)” ja tehostettu rakentaminen lisää merkittävästi tehokapasiteettia vuoteen 2026/2027 mennessä.
Se on ilmeinen muutos varovaisuudesta auttavaisuuteen, ja se riippuu tekoälyn osasta, johon ei useinkaan kiinnitetä riittävästi huomiota: päätelmistä.
DigitalOcean ottaa suuren riskin tekoälypäätelmillä tullakseen kannattavammaksi pilvikilpailijaksi.
katu
DigitalOceanin kapasiteettimatematiikan muutoshistoria (ja useita)
Tämä ei ole vain käsien heiluttamista; Se on veto kapasiteetista ja käytöstä.
BofA kertoo, että vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla konesalin tehokapasiteetti kasvaa noin 30 MW nykyisestä 43 MW:n jalanjäljestä. Tämä tarkoittaa 70 prosentin lisäystä tekoälyn työkuormien tuessa.
Analyytikot mainitsevat myös “useita 8-numeroisia sopimuksia (uusi DO:lle)”, mikä osoittaa, että DigitalOcean on laajentumassa ylempään markkinasegmenttiin säilyttäen samalla pienyritysten tai pk-yritysten ytimen. Tämä yhdistelmä voi vähentää kohortin volatiliteettia ja tarjota toiminnallista vipuvaikutusta hyllyjen täyttyessä.
BofA:n mukaan toiminnallisen vipuvaikutuksen pitäisi edistää käyttökatteen kasvua ja vipuvaikutettuja FCF-marginaaleja “keskitason ja korkean välillä”, kun kapasiteettia käytetään ja korkeammat käyttöasteet parantavat ARR:ta. Jatkossa tavoitteena on saada MW:t tehoon ajoissa, pitää latenssi alhaisena ja kerätä suuret tapahtumat niin, että käyttökäyrä kasvaa sen sijaan, että se pysyisi tasaisena.
Päätelmä on DOCN-kaista, jossa latenssi, hinta ja tuotelinkit voivat yhdistellä.
Monet pilvet jahtaavat mallikoulutusta. DigitalOcean laajentaa keskittymistään päättelyyn, tekoälysovelluksen käyttöön, joka on keskeinen osa tekoälyä, joka vaatii jatkuvaa käsittelyä ja nopeita vastauksia. Tämä on linjassa heidän asiakkaidensa kanssa ja luo mahdollisuuden korkeamman marginaalin lisäosille perustietojenkäsittelyn lisäksi.
BofA kertoo tuotteen etenemissuunnitelmasta: “Yhtiö on innovoinut laajempaa pilvipalvelutarjontaansa lisäämällä jokaiseen kerrokseen infrastruktuurista (uudet GPU-tyypit, verkkotiedostojen tallennus jne.) alustaan (agenttimallit, parannetut tietointegraatiot jne.) agenteihin (CoPilot-tarjoukset, sovellusten suunnitteluagentit jne.).”
Voit lukea sen teknologiasuunnitelmana ja marginaalistrategiana. Infrastruktuuri (GPU-tyypit, NFS) voittaa työkuormissa; Alusta (agenttimallit, integraatiot) vähentää arvon saamiseksi aikaa; Agentit (CoPilot, sovellussuunnitteluagentit) kannustavat asiakkaita investoimaan arvokkaampiin ratkaisuihin ja saamaan heidät palaamaan.
Aiheeseen liittyvä: Yksi OpenAI-sopimuksen rivi voisi lisätä Microsoftin tekoälytuloja
Jos DigitalOcean voi tehdä agenttimalleista samoja tyypillisiin SMB-päätelmien käyttötapauksiin, kuten tukirobotit, semanttinen haku ja reunakuvien tuotanto, sillä on vauhtipyörä, joka saa alustan hyväksymisasteen ja keskimääräisen tulon käyttäjää kohti eli ARPU:n kasvamaan tietojenkäsittelyn kasvaessa.
DOCN voi erottaa itsensä hyperskaalaajista, kuten Microsoftin Azuresta tai Google Cloudista, keskittymällä päättelykohtaisiin kustannuksiin ja ennustettavaan latenssiin sen sijaan, että se käyttäisi suurinta koulutuspoolia.
BofA sanoo, että “suuren käytön asiakaskohortien jatkuva kasvu, joka kiihtyy ARR:ssa (vuosittaiset toistuvat tulot)” on hyödyllistä DigitalOcean-mallille, koska käyttö lisääntyy, ristiinmyynti kasvaa ja kohortit saavuttavat kahdeksannumeroisen potentiaalin, jota Street ei odottanut vuosi sitten.
Tärkeimmät DigitalOcean-trendit, joita kannattaa seurata: Kuinka nopeasti muutat agenttimallit tuotteiksi Kuinka usein alustan/agentin SKU:t sisällytetään uusiin logopaketteihin Kestääkö johtopäätösten tarve yli alkuperäisen tekoälyn innostuksen
Jos toteutus on linjassa konseptin kanssa, kapasiteettiramppi ei tarkoita vähemmän hyllyjen täyttämistä, vaan enemmän tulojen tuottamista pinosta, joka on suunniteltu tekoälyn sille osalle, joka ei koskaan nuku.
Arvonnan nollaus: mitä Bank of America:n tavoitehinta todella arvostaa
BofA ei vain nosta tavoitettaan. Se muuttaa myös tapoja, joilla se arvostaa DigitalOceania, kun malli siirtyy kohti tekoälyn laajempaa käyttöä ja laajempaa kohorttivalikoimaa.
Yhtiö tekee uuden matematiikan erittäin selväksi:
Hintatavoite 60 dollaria edustaa noin 31 prosentin nousua nykyisestä 45,81 dollarin hinnasta (kuten todettu). Bank of America:n laskelmat pitävät paikkansa vain, jos yritys pystyy muuttamaan nykyisen salkun kestäväksi oikaistuksi vapaaksi kassavirraksi (aFCF) vuoteen 2027 mennessä ja osoittamaan riittävän kysynnän megawateilleen.
BofA:n DigitalOceanin kasvunäkymät ovat myös vahvemmat kuin useimmat ihmiset ajattelevat: “Alustava liikevaihto-ohjeistus vuodelle 2026 on lähempänä 20 prosentin kasvua.”
Mikä todistaa DigitalOceanin uudelleenarvioinnin oikeaksi (tai vääräksi): Käyttösekoitus: GPU-tunnit kasvavat tasaisesti, vähemmän tyhjäkäyntijaksoja päätelmien normalisoituessa. johdonmukainen paljastaminen Seuraa käteistä: leasing vs. taloudellinen optiikka (ja uusi FCF-objektiivi)
Kapasiteetin myötä rahoitus ja läpinäkyvyys muuttuvat. BofA sanoo, että yritys lisää kykyä ohjata datakeskusinfrastruktuurin ostoa laiteleasingin kautta (pienempi raportoitu käyttöomaisuus, mutta korkeampi korko) ja on luonut uuden mittarin, nimeltään “vipuvaikuttamaton oikaistu FCF”, joka ei sisällä laitteiden hankintakustannuksia ja niihin liittyviä korkokuluja.
Toisin sanoen raportoidut investoinnit näyttävät pienemmiltä koko rakentamisen ajan, mutta korot nousevat ja velat kasvavat. Sijoittajat voivat käyttää velkattoman säädetyn FCF:n linssiä määrittääkseen, kuinka paljon rahaa projekti tuottaa.
DigitalOcean: riskit, todellisuustarkistukset ja mitä tehdä tästä eteenpäin
BofA on suorapuheinen karhutapauksesta: “Puhelimemme riskejä ovat tekoälyn käyttöönoton odotettua hitaammat hyödyt, jyrkän rampin hallinnan toteutusriski ja mahdollinen hukkakapasiteetti, jos kysyntä päätyy heikommaksi.”
Tie menestykseen on yhtä selkeä: pidä putkisto vireänä, varmista suorituskyvyn luotettavuus ja muunna putki pitkäkestoiseen käyttöön, mikä lisää ARR:ta ja kannattavuutta.
Pidä silmällä indikaattoreita: grafiikkasuorittimen käytön trendejä, viiveen SLO:ita, korkean käyttöryhmän ARR:n nousua ja varhaisia merkkejä siitä, että alustan/agentin SKU:t ilmestyvät uusiin logopaketteihin.
Se erottaa kykykertomuksen pinotarinasta.
Aiheeseen liittyvä: Qualcomm sai BofA:lta 215 dollarin tavoitteen – tässä mikä voisi suistaa sen