Kuvan lähde: Getty Images
Diageon (LSE:DGE) osakkeet putosivat FTSE 100:ssa tällä viikolla H1FY26-tulosten jälkeen. Kun tarkastellaan reaktiota ja koska se on jo laskenut 50 % neljässä vuodessa, voit olettaa, että tämä osake on tuhoon tuomittu.
Väliraporttia lukiessani näen kuitenkin viisi syytä, miksi radikaali muutos on edelleen mahdollinen tulevaisuudessa.
Keittiön tiskiallas on valmis.
Mitä Lewis sitten sanoi? Se ei suinkaan ollut Tesco-tason epäonnistuminen, mutta suurin ilmoitus oli 50 prosentin leikkaus osinkoon. Diageon maine luotettavien osinkojen tuottajana on mennyt.
Kun tämä kuitenkin poistetaan, takaisinmaksu luo lisää “taloudellista joustavuutta” tulevaisuudessa. Toisin sanoen lyhytaikainen kipu on lopulta sen arvoista, johto sanoo.
Guinnessin tyydyttämätön kysyntämahdollisuus
Kuten jotkut Guinnessin juojat huomasivat joulun aikana, Diageolla on joskus ollut vaikeuksia pysyä kasvavan kysynnän tahdissa.
Lewis sanoi: “Ajatus siitä, että emme pysty vastaamaan olemassa olevaan kysyntään, on sekä huomattavan pahoittelun lähde, että se on myös mahdollisuus.”
Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Guinnessin myynti kasvoi 15 % Pohjois-Amerikassa.
Massamarkkinoiden kasvu
Lewis on todennut, että Diageolla on mahdollisuus massamarkkinoiden väkevien alkoholijuomien segmentissä, jossa se on merkittävästi aliedustettuna aikana, jolloin juojilla on rahapula.
Diageo tähtää erityisesti juomavalmiiden juomien (RTD) kasvuun, jotka ovat kuten purkitettuja cocktaileja. Täällä se on saamassa osuutta Casamigos Margaritasin ja Smirnoff Sunny Daysin kanssa.
Nämä ovat suosittuja nuorempien juojien keskuudessa, jotka pitävät kohtuullisuudesta suoran juoman sijaan. Diageo loi tämän kategorian periaatteessa 26 vuotta sitten Smirnoff Icen kanssa.
Kompromissi voi kuitenkin olla marginaaleihin kohdistuvaa painetta, mikä lisää riskiä.
Kasvutaskut
Rauhoittavasti suuri osa liiketoiminnasta on edelleen erittäin vahvaa. Esimerkiksi Johnnie Walker kasvoi kaksinumeroisesti Türkiyessä ensimmäisellä vuosipuoliskolla, kun taas Diageo Beer Companyn myynti kasvoi noin 7 % Yhdysvalloissa. Smirnoff voi hyvin.
Kiinalaiset henget jatkavat kuitenkin kamppailua. Mutta jos jättäisimme tämän kategorian pois, luomumyynti olisi kasvanut hieman Aasian ja Tyynenmeren alueella ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Guinness on voimanpesä, kuten mainittiin, mutta tequila laski 23%, Casamigosin ja Don Julion vetämänä.
Latinalaisessa Amerikassa, Meksikossa ja Brasiliassa kasvoivat alkoholinväärennösten vaikutuksista huolimatta. Liikevaihdon kasvu oli laajaa Afrikassa, erityisesti Etelä-Afrikassa. Mutta Yhdysvallat ja Kiina ovat ongelmallisia. Se on siis todellinen sekoitus.
Taaksepäin kuitenkin on, että tietyissä luokissa, tuotemerkeissä ja markkinoilla on selvästi valopilkkuja. Diageon pitäisi pystyä hyödyntämään näitä vahvuuksia kohdistetulla markkinoinnilla ja priorisoinnilla.
Lähde: Diageo Stronger Balance
Lopuksi Diageolla on myytävänä omaisuutta parantaakseen tasettaan, mukaan lukien intialainen krikettijoukkue ja kiinalaiset alkoholijuomat.
Yhdistä tämä muihin yllä korostettuihin kohtiin, uskon, että vahva käänne on mahdollinen edessä, mikä tekee osakkeesta harkitsemisen arvoisen. Mutta kärsivällisyyttä tarvitaan.