Deutsche Bank (DB) paljasti torstaina 12. maaliskuuta vuosikertomuksessaan, että sillä oli 30 miljardia dollaria yksityisiä luottoja vuonna 2025.
DB kirjasi korkeammat palkkiotuotot yksityisen luotonannon ja taserahoituksen alueella.
Kun otetaan huomioon huolet yksityisistä luotoista vuoden 2026 alussa ja lunastusten nousut jättimäisissä omaisuudenhoitajissa, kuten Blackstone ja Blue Owl Capital, DB raportoi paineista yksityisissä luottolaitoksissa ja pankkien ulkopuolisissa rahoituslaitoksissa (NBFI) korkeampien korkojen, sijoittajien mielialan muutoksen ja jälleenrahoitusriskien vuoksi.
Kuten vuosikertomuksessa todetaan, Yhdysvaltojen subprime-lainanantajat ovat epäonnistuneet, mikä korostaa yksityisiin luottojen hankintastandardeihin liittyviä riskejä vakuutusten ja petosten osalta.
“Mom and Pop” Cash kohtaa institutionaalisia riskejä
DB vahvistaa, ettei se ole alttiina merkittäville riskeille, jotka liittyvät näihin kansallisiin rahoituslaitoksiin; Se kuitenkin sanoo, että se voi kohdata epäsuoria luottoriskejä toisiinsa liittyvien vastapuolten kautta.
Tämä puolestaan voi “johtaa Deutsche Bankin salkun laadun heikkenemiseen ja odotettua suurempiin luottotappioihin sekä suurempiin pääoma- ja likviditeettivaatimuksiin asiakkaiden turvautuessa sen rahoitusjärjestelyihin”, vuosikertomuksen mukaan.
Aiheeseen liittyvä: Deutsche Bank romahti Kiinan HNA:n leikkaamisen jälkeen osuudestaan saksalaisesta lainanantajasta
Tämä perinteisen pankin tunnustus on jälleen kerran tuonut esiin “varjopankkitoiminnan” heikkoudet.
Kysymys kuuluu: jos varjopankkitoiminnan riski vuonna 2025 on tunnistettu, mitä se tarkoittaa tälle vuodelle?
Helmikuusta lähtien, sen jälkeen kun Jefferies loi termin “SaaS-apokalypsi”, yksityissijoittajien mieliala yksityisillä markkinoilla on ollut negatiivinen, erityisesti demokratisoitumisen käsitteen ympärillä, jossa instituutiot haluavat napata äidin ja isän likvidit käteisvarat.
Deutsche Bankin tunnustaminen epäsuorista riskeistä, joita se kohtaa suhteessa muihin rahoituslaitoksiin kuin pankkitoimintaan, korostaa “varjopankkitoiminnan” heikkouksia.
Shutterstock
Altistuminen Deutsche Bankin ohjelmistoille ja teknologialle SaaS-huolien keskellä
DB:n luottoriski teknologiasektorilla on noin 18,1 miljardia dollaria jaksotettuun hankintamenoon laskettuna, josta 8,3 miljardia dollaria on palvelinkeskusten rahoitusta.
DB:n salkku on keskittynyt ensisijaisesti yhdysvaltalaisiin yritysvastuisiin, jotka ovat 60 %:n investointitasoisia ja joilla on pienempi, rajoitettu ruokahalu alemman luottoluokituksen omaaviin asiakkaisiin.
Jos tarkastelet DB:n aineetonta omaisuutta, löydät 1,7 miljardia dollaria, jotka liittyvät sisäisesti luotuihin ohjelmistoihin.
Mitä tämä tarkoittaa? DB tekee omaa ohjelmistoaan, ja jos ohjelmisto menettää edelleen merkityksensä tai uppoaa tekoälyä koskevien huolenaiheiden vuoksi, DB:n on oletettava äkillinen arvon menetys, joka tunnetaan myös nimellä “heikkous”.
Deutsche Bank laajentaa negatiivista sijoittajien mielipidettään sanoen, että se vaikuttaa sen kykyyn poistaa riskit pääomamarkkinoilta, mikä johtaa mahdollisiin tappioihin ja lisääntyneeseen volatiliteettiin.
Kaiken kaikkiaan, jos Deutsche Bank näkee heijastusriskejä yksityiseltä sektorilta, se voi muodostaa uuden ennakkotapauksen muille suurille pankeille reagoida samalla tavalla varjopankkisektoriin.
Aiheeseen liittyvä: KKR Arctos-sopimus muokkaa urheilu- ja GP-ratkaisujen alustaa