Yhdysvaltain työministeriö ehdotti 30. maaliskuuta sääntöä, joka helpottaisi kryptovaluuttojen, pääomasijoitusten ja muiden vaihtoehtoisten omaisuuserien sisällyttämistä 401(k)-suunnitelmiin.
Ehdotus, jonka otsikko on “Fiduciary Duties in Selecting Designated Investment Alternatives”, seuraa presidentti Donald Trumpin elokuussa 2025 antamaa toimeenpanomääräystä, jossa liittovaltion virastoja määrättiin laajentamaan vaihtoehtoisten eläkevarojen saatavuutta. Valkoisen talon tiedotus- ja sääntelyasioiden toimisto valtuutti säännön julkaisemisen 24. maaliskuuta ja luokitteli sen “taloudellisesti merkittäväksi”.
“Tämä ehdotettu sääntö näyttää, kuinka suunnitelmissa voidaan harkita tuotteita, jotka kuvastavat paremmin nykyistä investointimaisemaa”, työministeri Lori Chavez-DeRemer sanoi tiedotteessa.
Mitä sääntö todella tekee
Useimmat 401(k) suunnitelmat ovat vuosien ajan rajoittuneet osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin. Ei siksi, että laki olisi kieltänyt vaihtoehdot, vaan siksi, että niiden sisällyttämisen oikeudellinen riski on pitänyt useimmat suunnitelman sponsorit sivussa.
Uudella ehdotuksella pyritään muuttamaan tätä. Perustaa prosessipohjaisen safe harborin, joka tarjoaa luottamushenkilöille selkeämmän oikeudellisen suojan vaihtoehtoisten sijoitusten arvioinnissa. Suunnitelmien ylläpitäjien olisi arvioitava jokainen sijoitus suoritushistorian, palkkioiden, likviditeetin, arvostusmenetelmien ja monimutkaisuuden perusteella.
Aiheeseen liittyvä: Nämä 401(k) suunnitelmavirheet voivat maksaa sinulle tuhansia dollareita
Varatyöministeri Keith Sonderling ilmaisi asian selvästi. “Ajat, jolloin osasto valitsi voittajia ja häviäjiä, ovat menneet”, hän sanoi. “Sääntömme sanoo selvästi, että johtajien on arvioitava kaikki mahdolliset tuotetarjoukset varovaisen prosessin mukaisesti.”
Ehdotuksen mukaisia varoja voivat olla kryptovaluutat, kuten bitcoin, pääomarahastot ja yksityiset luottorahastot, kiinteistöt, infrastruktuurisijoitukset, hyödykkeet ja elinikäiset tulostrategiat.
Muutos Bidenin aikakaudesta
Ehdotus kääntää edellisen hallinnon vankan kannan. Vuonna 2022 Bidenin aikakauden työväenpuolueen virkamiehet kehottivat suunnitelmien luottamushenkilöitä käyttämään “äärimmäistä varovaisuutta” ennen kryptovaluuttojen lisäämistä 401(k) -valikoihin vetoamalla “merkittäviin petos-, varkaus- ja menetysriskeihin”.
DOL kumosi ohjeistuksen toukokuussa 2025. Trumpin toimeenpanomääräys meni pidemmälle, vaatien digitaalisten omaisuuserien käsittelemistä muiden eläkesuunnitelmien sijoitusvaihtoehtojen kanssa.
BlackRock sanoi tukevansa poliittisia aloitteita, “jotka laajentavat harkitusti pääsyä historiallisesti tavoittamattomiin sijoituksiin, parantavat monipuolistamista ja parantavat pitkän aikavälin tuloksia, mukaan lukien yli 35 miljoonaa amerikkalaista, joita autamme valmistautumaan elämään työn jälkeen.”
Kaikki eivät ole mukana
Ehdotus on herättänyt voimakasta hylkäämistä lainsäätäjissä ja taloudellisissa neuvonantajissa. Senaattori Elizabeth Warren (D-Mass.) oli yksi ankarimmista arvostelijoista.
“Kun yksityisillä luottomarkkinoilla ilmaantuu halkeamia, pääomasijoitusten tuotot putoavat 16 vuoden alimmilleen ja kryptovaluutat jatkavat laskuaan, presidentti Trump on päättänyt, että nyt on aika sisällyttää kaikki nämä riskialttiit varat amerikkalaisten 401(k)-suunnitelmiin”, Warren sanoi lausunnossaan.
Lisää henkilökohtaista taloutta:
Neljän prosentin sääntöä noudattavat eläkeläiset jättävät tuhansia pöydälle. Fidelity sanoo, että 500 dollarin vakuutus voisi suojata koko nettovarallisuuttasi. Fidelityn 4 Roth-strategiaa voivat säästää perheellesi omaisuuksia veroissa.
Warren viittasi Yhdysvaltain hallituksen tilivelvollisuusviraston tutkimukseen, jonka mukaan kryptovaroilla on “ainutlaatuista volatiliteettia” ja niistä puuttuu luotettavia menetelmiä tuoton ennustamiseen. Hän huomautti, että Bitcoin nousi yli 126 000 dollarista lokakuun 2025 huipussaan noin 70 000 dollariin helmikuun 2026 alussa.
Lakiasiantuntijat ovat myös herättäneet kysymyksiä siitä, kuinka nopeasti sääntö todella muuttaa asioita. “Olemme edelleen skeptisiä, että tämä rohkaisee luottamushenkilöitä sisällyttämään vaihtoehtoja 401(k)-suunnitelmiin, kunnes tuomioistuimet ovat sopineet, että tämä kieli suojelee neuvonantajia oikeudenkäynneiltä”, sanoi Jaret Seiberg, TD Cowenin asunto- ja rahoituspalvelupolitiikan analyytikko. “Se tarkoittaa, että voi kestää useita vuosia ennen kuin näemme todellisen vaikutuksen.”
401(k)s-säännöt muuttuvat.
Carol/Getty Images
Markkinoiden reaktio
Julkiset markkinat reagoivat uutiseen nopeasti. Apollo Global Managementin, Blackstonen ja KKR:n osakkeet nousivat 4 %:sta 5 %:iin maaliskuun 30. päivänä, mikä kumosi osan niistä yrityksistä, jotka olivat kärsineet vuoden 2026 alussa varainhankinnan hidastuessa.
Kryptomarkkinat liikkuivat vaatimattomammin. Bitcoin nousi noin 1 % kohti 60 000 dollarin puoliväliä ja Ethereum nousi hieman yli 2 % ilmoituksen jälkeen Yahoo Financen mukaan.
Mitä tapahtuu seuraavaksi: Sääntö pysyy ehdotuksena. DOL pitää julkisen kommenttijakson ennen lopullisen version julkaisemista. Vaikka se valmistuisi, työnantajien ei tarvitse tarjota vaihtoehtoisia sijoituksia. Jokaisen suunnitelman sponsorin on silti käytävä läpi oma arviointiprosessinsa. TD Cowenin analyytikot varoittavat, että saattaa kestää useita vuosia, ennen kuin se otetaan käyttöön todellisessa maailmassa, odotettaessa oikeudellista tukea.
Asianajaja sanoi sen suoraan. “Tämän ehdotetun säännön mukaan suunnitelman osallistujat eivät herää jonakin päivänä ja löydä joukko itsenäisiä pääomarahastoja, yksityisiä luottorahastoja ja kryptorahastoja 401(k)-suunnitelmansa valikosta”, sanoi Erin Cho, Mayer Brownin kumppani Washington D.C.:ssä CNBC:n raportin mukaan.
Säännön on vielä säilyttävä julkisten kommentointijaksojen, mahdollisten oikeudellisten haasteiden ja suunnitelman rahoittajien vapaaehtoisen hyväksymisen jälkeen, ennen kuin se muuttaa amerikkalaisten tapaa sijoittaa eläkkeelle.
Aiheeseen liittyvä: AARP varoittaa amerikkalaisia suuresta 401(k)-ongelmasta
