Dell Technologies on yksi maailman suurimmista henkilökohtaisten tietokoneiden valmistajista. Se on myös merkittävä toimija tietoverkoissa käytettävissä palvelimissa, ja se tarkoittaa, että se on yksi suurista hyötyjistä kasvavassa tekoälyn menossa.
Tekoälyyn liittyvä vahvuus näkyi 25. marraskuuta, kun Dell julkisti kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa, joka osoitti, että tekoälypalvelimien kysyntä kasvoi, mikä lisäsi myyntiä ja lisääntyi tilauksia.
“Momentum on kiihtynyt merkittävästi vuoden toisella puoliskolla perustuen jo vahvaan ensimmäiseen puoliskoon. Tekoälypalvelimien kysyntä pysyi poikkeuksellisen vahvana”, Dellin varatoimitusjohtaja Jeffrey Clarke sanoi tuloskonferenssipuhelussa.
Tämä on varmasti hyvä uutinen Dellille, mutta yhtiön vahvuus viittaa myös valtavaan myötätuulen, joka tukee tietokonemuistin kysyntää, mukaan lukien Micronin myymä suuren kaistanleveyden muisti.
Yritysten ja hypermittakaavan menojen odotetaan kiihtyvän tulevina vuosina ja jatkuvat huolet muistin toimitusketjusta, joten Micron saattaa joutua uuteen muistin supersykliin.
Mikronimuistin kysyntä kasvaa pilviin
Dellin loistava vuosineljännes osoittaa, että palvelimien kysyntä ei ole hidastumassa. Tämä on hyvä uutinen Dellin tuloille, mutta johto korosti myös muistiin liittyviä kapasiteettirajoituksia ja huomautti, että muistien hinnat nousevat kysynnän kasvaessa.
Dell raportoi, että tekoälyyn tarkoitettujen palvelimien tilaukset kasvoivat 150 % vuonna 2026 30 miljardiin dollariin. Dellin talousjohtaja David Kennedy sanoo, että Dell lähettää 25 miljardia dollaria tänä tilivuonna, ja vahvuus todennäköisesti jatkuu ensi vuonna.
Shutterstock.
TheStreetille jakamassaan tutkimusmuistiossa Morgan Stanley ennustaa, että Dellin tekoälypalvelintoimitukset kasvavat vielä 50 % vuonna 2027 ja saavuttavat 37 miljardia dollaria.
Kasvu tarkoittaa, että Dellin on ostettava enemmän tuotteita, joita se tarvitsee lisätä palvelimiinsa, mukaan lukien muisti, mikä edistää mahdollista “supersykliä” hinnoittelussa.
“Mielestämme DELL osoitti asianmukaisesti, kuinka ennennäkemätön tämä muistin supersykli on, tunnustaen, että sen kustannuspohja kasvaa jokaisen tuotteen kohdalla / että muistin inflaatio vaikuttaa jokaiseen tuoteluokkaan”, Morgan Stanleyn analyytikko Erik Woodring kirjoitti.
Dell ei ole myöskään näiden palvelimien ainoa valmistaja. Palvelinten myynnin kasvaessa koko toimialalla tekoälykoulutuksen ja johtopäätösten ansiosta, mahdollinen muistihintojen lasku voi olla merkittävää.
“Olemme ainutlaatuisessa hetkessä. Se on ennennäkemätöntä. Emme ole nähneet, että kustannukset liikkuvat samaa tahtia kuin olemme nähneet. Ja muuten, se ei ole ainutlaatuinen DRAMille. Se on NAND”, Dellin varapresidentti Jeffrey Clark sanoi tulosneuvottelupuhelussa.
Micron lisää kulutusta suuren kaistanleveyden muistiin vastatakseen kysyntään
Clark jatkoi, että “kysyntä on paljon tarjonnan edellä”, ongelman Micron on hyvin tietoinen.
Lisää teknologiaosakkeita: Sijoittajat toivovat, että Nvidian hyvät uutiset antavat rallille lisää elämää. Palantirin toimitusjohtaja Karp päätti juuri suuren keskustelun. Spotify ratkaisi juuri kuuntelijoiden suuren ongelman. Amazonin oikeusjuttu voi olla varoitus muille työnantajille.
Micronin viimeisimmässä neljännesvuosittaisessa päivityksessä yhtiö ilmoitti merkittävästä ponnistelusta lisätäkseen kapasiteettia erityisesti suuren kaistanleveyden muistiin, joka sopii paremmin tekoälysovelluksiin. Yhtiö nosti vuoden 2026 rahoitusohjeistustaan 18 miljardiin dollariin 14 miljardista dollarista hyötyäkseen nousevista yksikköhinnoista ja.
“Vuonna 2025 Micronin liikevaihto kasvoi lähes 50 prosenttia ennätykselliseen 37,4 miljardiin dollariin”, sanoi Micronin toimitusjohtaja Sanjay Mehrotra. “Tätä suorituskykyä tukivat arvokkaiden datakeskustuotteidemme kehittyminen ja laaja-alainen DRAM-hintavoimamme loppumarkkinoilla.
Palvelinkeskusmyynnin osuus Micronin viimeisellä neljänneksellä oli ennätykselliset 56 %.
Panoksena oleva raha on merkittävä. TheStreetille jaetun tutkimusmuistion mukaan Goldman Sachsin analyytikot nostivat DRAM- ja NAND-pääomaarvioitaan lokakuussa.
Erityisesti se nosti DRAM-kiekkojen valmistuslaitteiden menoarvionsa 31 miljardiin dollariin, 34 miljardiin dollariin ja 34 miljardiin dollariin vuosina 2025, 2026 ja 2027, mikä heijastaa 16 %, 10 % ja tasaista vuosikasvua. Aikaisemmin tavoitteena oli 5 prosentin kasvu vuosittain. Analyytikot mainitsevat HBM:n kilpailun ja tarjonnan puutteen tekijöinä korkeampien tavoitteidensa takana.
Se nosti myös NAND-laitteiden investointinäkymänsä 13 miljardiin dollariin ja 14 miljardiin dollariin, mikä on 30 % ja 10 % enemmän kuin vuotta aiemmin, vuosina 2026 ja 2027.
Wall Street uudistaa Micron-tavoitteet kasvavan muistin kysynnän ja hintojen keskellä
Goldman Sachs nosti Micronin tulostavoitteitaan korkeampien hintojen ja vahvemman kysynnän odotusten vuoksi:
Micron nosti vuoden 2026 osakekohtaista tulosnäkymäänsä 10,9 % ja odottaa nyt 18,59 dollaria. Vuonna 2027 se nosti näkymiään 25,6 % 19,09 dollariin. Hän puolestaan asetti Micronin 12 kuukauden hintatavoitteeksi 180 dollaria 145 dollarista.
Goldman Sachs ei ole ainoa Wall Streetin tutkimusyritys, joka on nostanut odotuksia. Morgan Stanleyn analyytikko Joe Moore on optimistisempi ja luokittelee Micronin ylipainoiseksi. Marraskuun alussa hän nosti Micronin hintatavoitteensa 325 dollariin, mikä teki siitä “huippuvalinnan”.
“Olemme siirtymässä kartoittamattomalle alueelle, kun vuoden 2018 kaltaista puutetta on muodostumassa, mutta paljon korkeammasta EPS-lähtöpisteestä; odotamme, että sarjatarkistukset ylöspäin jatkuvat”, Morgan Stanleyn Moore kirjoitti tutkimusmuistiossa. “Kun päivitimme MU:n OW:ksi hieman yli kuukausi sitten, DDR5:n spot-hinta on kolminkertaistunut, ja historiallisessa mielessä tämän tyyppisen DRAM-hintojen liikkeen löytämiseksi sinun on luultavasti palattava 1990-luvun sykleihin.
Moore mallintaa Micronin osakekohtaisen tuloksen jäävän 25 dollariin ensi vuonna.
Aiheeseen liittyvä: Analyytikko sanoo, että osta tämä suuren pääoman tekninen osake (se ei ole Nvidia)