2. marraskuuta 2025 kryptanalyytikko Ignas | DeFi tiivisti nykyisen kryptovaluuttojen eron puhtaaksi edut ja haitat.
Kryptovaluuttojen laskutapaus
Ensimmäinen laskeva pilari on “AI-kuplan” ulkonema. Lokakuun lopun otsikot kiteyttivät keskustelun, kun Nvidia ylitti hetkellisesti 5 biljoonan dollarin markkina-arvon, mikä on virstanpylväs, joka lisäsi huolta siitä, että tekoälyinfrastruktuurin kuluihin sidottu osakkeiden arvostus saattaa olla suurempi kuin toteutunut tuotto.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Tämä shokki, “10/10 törmäys”, on kolmas laskeva vipu. Kahden päivän lasku noudatti Valkoisen talon äkillistä tariffien nousuuhkaa ja aiheutti yhden kryptovaluuttojen historian suurimmista yhden päivän myynneistä, mikä laukaisi lyhyen kattavuuden ja poistui markkinoilta “kuolleiden kokonaisuuksien” ja piilotettujen vaurioiden etsimisestä.
Cycle Timing on Ignasin neljäs basson sävel. Neljäs Bitcoinin puolittaminen tapahtui 20. huhtikuuta 2024 (lohko 840 000). Yllä olevat syklit eivät vastaa yhtä, mutta puolittamisen jälkeinen ikkuna on kuvio, joka saa paljon huomiota juuri nyt. Jos “sykli ei ole kuollut”, Bitcoin on saattanut jo saavuttaa tai lähestyy vuoden loppua.
”Vanhojen käsilaukkujen OG-myynti” on viides karhumainen väittäjä, ja kerrankin ketju kertoo selkeän tarinan. Lokakuun puolivälistä lähtien pitkäaikaiset haltijat ovat merkittävästi lisänneet nettojakelua, kun Glassnode ja muut jäljittäjät ovat osoittaneet kymmenien tuhansien BTC:iden ulosvirtauksia sekä otsikoita kaappaavien Satoshin aikakausien lompakoiden heräämistä. Tämä ei osoita paniikkia, mutta se ruiskuttaa syöttöä herkästi.
Negatiiviset ETF-virrat täydentävät laskevan listan. Farsiden rahastokohtainen pääkirja osoittaa jyrkkiä ulosvirtauksia 29.–31. lokakuuta useissa yhdysvaltalaisissa spot-bitcoinin ETF-rahastoissa, ja päivittäiset nettolunastukset ylittivät 470 miljoonaa dollaria 29. lokakuuta ja 488 miljoonaa dollaria 30. lokakuuta ennen uutta osumaa 31. lokakuuta (191 miljoonaa dollaria). Vaikka lokakuu päättyi 3 424 miljoonan maahantulon kokonaismäärällä, viesti: kesälentoa jahtinut “nopeat rahat” -ryhmä oli ainakin väliaikaisesti vetäytymässä.
Buffettin varoitus on makron laskeva huutomerkki. Berkshire Hathawayn kolmannen vuosineljänneksen raportti paljasti ennätyksellisen 381,7 miljardin dollarin kassakasvun ja 12. peräkkäisen vuosineljänneksen osakkeiden nettomyyjänä. Tämä asenne ilmaisee varovaisuutta yleisten riskivarojen ja likviditeettiolosuhteiden suhteen, vaikka liikevoitto kasvaakin. Kryptovaluuttojen kohdalla tämä ei ole suora virtaus, vaan indikaattori globaalista riskinhalusta.
Bull Case kryptovaluuttoja varten
Nouseva argumentti ei kuitenkaan ole turha ele. Aloita “likviditeetin keventämisestä ja koronlaskuista”. EKP on jo toteuttanut huomattavia kevennyksiä tänä vuonna ja on keskeyttänyt; Englannin keskuspankki on alkanut leikata; ja Yhdysvalloissa myös Federal Reserven odotetaan päättävän vuoden kahdella lisäleikkauksella ja samalla lopettavan määrällisen kiristyksen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Ignas sanoo myös, että “ei ole selvää euforiaa”, ja empiirisesti hän on oikeassa. Crypto Fear & Greed -indeksi vietti kuluneen viikon vuorotellen “Fear” ja “Neutraal” alimmilla arvoilla, ja se tulostettiin 30- ja 40-luvuilla 3. marraskuuta alkaen. Se on kaukana 80- ja 90-lukujen “äärimmäisestä ahneudesta”, joka usein asettaa räjähdysvaarallisia kattoja, mutta silti liian vaarallista sijoittelua ei tueta.
Institutionaalinen hyväksyminen on edelleen kirjanpidon hiljainen kompastava voima. Bitcoin-spot-ETF:t ohjaavat suurimman osan markkinoiden vahvuudesta 30,2 miljardin dollarin tuloilla tänä vuonna.
Politiikassa Yhdysvallat teki enemmän kuin puhui vuonna 2025: senaatti hyväksyi ja presidentti Trump allekirjoitti kahden puolueen vakaan kolikon heinäkuussa. Laajempi markkinarakennelasku jää peliin, mutta jopa stablecoin-voitto ei ole triviaali ketjun likviditeetin ja maksukanavien kannalta.
Kausiluonteisuus rohkaisee myös kärsivällisyyttä. Vuodesta 2013 lähtien neljäs vuosineljännes on ollut keskimäärin Bitcoinin vahvin neljännes, ja useat jaksot ovat tallentaneet suuria ajoja marraskuun ja joulukuun välillä.
Sitten on stablecoin-putki. Lokakuun kaaoksesta huolimatta stabiilien kolikoiden kokonaismäärä on 307–308 miljardia dollaria ja se saavutti uudet kaikkien aikojen ennätykset lokakuun puolivälissä, mikä on merkki siitä, että kryptovaluuttojen sisällä olevaa kuivajauhetta on edelleen runsaasti ja valmiina mobilisoitumaan, jos luottamus vakiintuu. Tällä hetkellä DefiLlaman kokonaisarvo on noin 307,6 miljardia dollaria.
Lopuksi totean, että Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasota on kehittynyt erittäin myönteisesti. “Tämä on tähän mennessä suurin jännitteiden väheneminen. Uuden Yhdysvaltain ja Kiinan välisen kauppasopimuksen alaisuudessa presidentti Trump pääsi VALTAAN sopimukseen Kiinan kanssa: Kiina keskeyttää KAIKKI vastatullit, jotka on ilmoitettu maaliskuun 4. jälkeen. Ja Kiina keskeyttää tai poistaa KAIKKI tullien ulkopuoliset vastatoimenpiteet, jotka on hyväksytty maaliskuun 4. jälkeen. Tämä ei saa tarpeeksi huomiota”, Kobeissi Letter kirjoitti X:n kautta sunnuntaina.
Tämän julkaisun aikaan kryptomarkkinoiden kokonaisarvo oli 3,56 biljoonaa dollaria.
Crypto Market Cap putosi alle 1 viikon kaavion, 1 272 Fib | Lähde: TOTAL osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta