Kuvan lähde: Getty Images
Rightmoven (LSE:RMV) osakkeet ovat laskeneet 30 % FTSE 100:sta elokuusta lähtien. Tämä pudotus tarkoittaa, että se on pysynyt vakaana vuoden 2019 puolivälistä lähtien, mikä on pettymys osakkeenomistajille, koska yhtiö on edelleen korkean katteen markkinajohtaja.
Hermostuneisuus tekoälyn kulutuksen vuoksi
Vuonna 2000 perustettu Rightmove nousi tunnetuksi viimeisen suuren teknologiabuumin (Internet) aikana. Nauti tehokkaasta verkkovaikutelmasta kokoamalla kiinteistötiedot tuhansilta kiinteistönvälittäjiltä ja rakennuttajilta yhteen digitaaliseen paikkaan.
Koska? Ensinnäkin sen suunnittelemat noin 60 miljoonan punnan investoinnit seuraavan kolmen vuoden aikana liittyvät pääasiassa tekoälyyn. Näitä ovat muun muassa Rightmove-sovelluksen muuttaminen sen tekoälypohjaisten hakuominaisuuksien parantamiseksi ja Google Cloudin hyödyntämiseksi.
Johdon mukaan tämä panostus johtaa 3–5 prosentin liikevoiton kasvuun vuonna 2026 aiemmasta noin 9 prosentin ennusteesta. Samaan aikaan sen edellinen vuodelle 2028 asetettu yli 10 prosentin liikevaihdon kasvutavoite on siirretty vuoteen 2030.
Rightmove sanoo, että nämä investoinnit edistävät pitkän aikavälin kasvua. Mutta sijoittajat näyttävät olevan huolissaan siitä, etteivät he tuota korkeampaa tuottoa. Toisin sanoen samaa mehua varten puristetaan enemmän (tai jopa vähemmän).
ChatGPT vs. Gemini
Tekoälyriski voi kuitenkin olla paljon syvemmällä. Alla on loistava yhteenveto tästä.
Yhä enemmän katselupyyntöjä tulee tekoälyhakutyökaluista, jotka ohittavat Rightmoven kaltaiset alustat, ja agentit käyttävät nopeasti hyväkseen tätä uutta kanavaa. Muutaman kuukauden, ei vuoden kuluttua, ChatGPT:hen ilmestyy omaisuudenhakumoduuli, joka tekee yhdistämisestä vanhentunutta. Miksi maksaa kiinteistöportaaleista, kun tekoäly voi kerätä kaiken suoraan agenttisivustoilta?
Mark Wells, neuvottelija
Saadakseni paremman käsityksen tästä uhasta kysyin ChatGPT:ltä, voisivatko sen kaltaiset tekoälysovellukset häiritä Rightmoven alustaa. Hän sanoi, että lyhyen aikavälin riski on lähes nolla, koska yhtiön “verkkovaikutukset ovat liian juurtuneet”.
Hän kuitenkin myönsi, että pitkän aikavälin marginaaleihin voi kohdistua paineita, jos tekoälyyn perustuva vaihtoehto alkaa houkutella kiinteistönvälittäjiä. Kaiken kaikkiaan ChatGPT arvioi merkittävän tekoälyhäiriön todennäköisyydelle viisi/10.
Googlen Gemini kuitenkin sanoi, että jos kiinteistönvälittäjät “voivat tuottaa korkealaatuisia, esivaltuutettuja viittauksia suoraan maksamatta korkeita portaalimaksuja, taloudellinen kannustin nälkiinnyttää tietoportaali on valtava.” Pitkäaikaisten häiriöiden riski on kahdeksan kymmenestä.
Tämä antaa keskimääräiseksi koetun riskin seitsemän.
ChatGPTGeminiLyhyen aikavälin riski Matala; Tekoäly yksinkertaisesti parantaa sovellustaMatala Pitkän aikavälin riski Marginaalien asteittainen pieneneminen, ei romahtaminen. Mahdollisuus, että tekoäly ohittaa portaalit kokonaan Kuluttajien käyttäytyminen Luottamus Rightmoveen pysyy korkeanaAI-sovelluksista voi tulla todellinen vaihtoehtoRightmoven vastaus Investoi tekoälytyökaluihin, neutraloi uhka Investoinnit voivat viivyttää uhkaaKokonaishäiriöpisteet 5/10
Katsoessani Rightmove-sovellusta, mielestäni sen suodatinpohjainen käyttöliittymä näyttää vanhentuneelta tekoälyn aikakaudella. Mutta juuri siksi johto investoi uusiin tekoälypohjaisiin hakuominaisuuksiin.
Rightmove on edelleen kiistaton markkinajohtaja, sillä se kaappaa yli 70 % kaikesta ajasta, jonka kuluttajat viettävät Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistöportaaleissa. Ja vaikka käyttökatteen odotetaan laskevan vuonna 2026, se on analyytikkojen mukaan silti kadehdittava 67 prosenttia.
Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa noin 20-kertaisesti ensi vuoden odotettuihin tuloihin verrattuna, mikä on huomattava alennus aikaisempiin vuosiin verrattuna. Se vaikuttaa minusta liian halvalta, kun taas ennustettu 2,1 %:n osinkotuotto ja meneillään olevat osakkeiden takaisinostot lisäävät painoarvoa sijoituskohteeseen.
Mielestäni Geminin tekoälyn riskipisteet ovat yliarvioituja. Sijoittajille, jotka ovat samaa mieltä, mielestäni Rightmove on harkitsemisen arvoinen tänään 572p.