Capriole Investmentsin perustaja Charles Edwards sanoo, että Bitcoin on siirtynyt historiallisesti houkuttelevalle kasautumisvyöhykkeelle, mutta se ei silti ole sellainen syvä alennusvyöhyke, joka määritteli aiempien syklien parhaat ostomahdollisuudet. Hänen mielestään kokoonpano on rakentava pitkäaikaisille omistajille, vaikka tarvittava vahvistus kestävän rahaston harkitsemiseksi puuttuu vielä.
Puhuessaan Joe Shew’n kanssa Crypto Consulting Institutesta, Edwards sanoi Bitcoinin olevan “lähempänä pohjaa kuin yläosaa”, ja useat ketjun mittarit osoittavat arvoa, vaikka hintatoiminta pysyy vahingoittuneena. Hän ei kuitenkaan kutsunut nykyistä valikoimaa erottuvaksi mahdollisuudeksi.
“Mielestäni Bitcoinin voisi tiivistää muutamaan sanaan, koska se on lähempänä pohjaa kuin huippua”, Edwards sanoi. “Historiallisesti yleinen trendi arvoalueella datan ja ketjun mittareiden osalta. Se ei kuitenkaan ole syvällä arvoalueella, joka olisi minulle todella jännittävää, jonka olemme nähneet aiemmissa sykleissä.”
Tällä erolla on merkitystä. Edwards sanoi, että Capriolella on edelleen pieni netto-pitkä positio Bitcoinissa, mutta tasot, jotka saisivat hänet “erittäin innostumaan”, ovat alhaisemmat, noin 50 000 ja 60 000 dollarin välillä tuotantokustannusten välillä, ja 50 000 dollarin alhaisista keskitasoista erottuu erityisen houkuttelevina. Hän sanoi historiallisesti, että Bitcoin on viettänyt kuukausia tällä vyöhykkeellä suurten syklin alhaisten laskujen aikana.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Sijoittajille, joilla on monen vuoden horisontti, Edwards väitti, että osa altistumisesta on edelleen järkevää. Mutta hän varoitti, että rohkeus ei yksin riitä. “Kuten minkä tahansa omaisuuden, osakkeiden ja kaiken kanssa, voit olla arvoalueella pitkään”, hän sanoi. Hänen mukaansa puuttuu vakuuttava merkki uudesta voimasta syvemmän antautumisen, teknisen tauon tai kestävämmän kysynnän todisteiden kautta.
Bitcoinin institutionaaliset virtaukset paranevat, mutta eivät ratkaisevia
Yksi Edwardsin kehyksen selkeimmistä myönteisistä puolista on institutionaalinen ostaminen. Hän kuvaili yhdysvaltalaisten spot-ETF-rahastojen ja noin 200 treasury-yhtiön nettoostoja yhdeksi tärkeimmistä Bitcoin-mittareista tänään, varsinkin kun nämä tulot ylittävät päivittäisen louhitun tarjonnan.
“Jos se on nettopositiivinen, varsinkin jos se ylittää päivässä louhittavan Bitcoinin määrän, joten se on suurempi kuin orgaaninen tarjonta, se on todella positiivista”, hän sanoi. “Olemme nähneet suuria hinnannousuja, kun se on nettopositiivista.”
Hän kuitenkin huomautti, että suurin osa ostajista on edelleen veden alla. Edwardsin mukaan noin 80 % ETF:istä ja valtionkassasta on tällä hetkellä alle kustannustason, mikä vahvistaa hänen kutsumiaan “tyypillisiä karhumarkkinoiden tunnelmaa”. Hän sanoi, että merkittävämpi merkki olisi voimakkaiden virtojen jatkuminen viikon tai kaksi, kun Bitcoin pysyy 70 000 dollarin alueen yläpuolella, ja viikoittainen sulkeminen yli noin 71 500 dollaria toimisi viivana hiekassa nousevampien lähiajan näkymien luomiseksi.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Jo silloin hän varoitti, että ralli kohti 70 000 dollarin puoliväliä tai 80 000 dollarin alapuolella ei välttämättä lopettaisi laajempaa laskevaa rakennetta.
Kvanttiriski on edelleen ongelma
Pääasiallinen syy, miksi Edwards ei halua olla aggressiivisempi, on kvanttilaskentaan liittyvä riski, joka hänen mukaansa rajoittaa Bitcoinin kasvua tavalla, jollaista aikaisemmilla sykleillä ei ole koskaan ollut. Hän väitti, että markkinat ovat jo huomioineet suuren osan tästä huolesta, mutta ennen kuin Bitcoin Core -kehittäjät alkavat pitää sitä vakavana prioriteettina, voitot voivat jäädä rajallisiksi.
“Rehellisesti sanottuna uskon, että emme ehkä näe uusia kaikkien aikojen huippuja ennen kuin ydintiimi käsittelee sitä”, Edwards sanoi. “Mahdollisuus on itse asiassa vinossa siinä mielessä, että heti kun saat kaksi, kolme tai neljä ydinkehittäjää alkamaan puhua avoimesti siitä, kuinka se ratkaistaan, uskon, että voimme saada merkittävää positiivista arvostusta.”
Tämä jättää Bitcoinin epätavalliseen asemaan. Edwards näkee makrotaustan, jonka pitäisi suosia kovia omaisuuseriä, vahvoja likviditeettiolosuhteita ja kultaa pitkän aikavälin paremmassa tuottojärjestelmässä osakkeisiin verrattuna. Hän ehdotti normaaleissa olosuhteissa, että se olisi myös tukeva ympäristö Bitcoinille. Toistaiseksi hän kuitenkin näkee markkinat arvoalueella mieluummin kuin todella syvänä, lupaavana mutta ei vielä vakuuttavana.
Julkaisuhetkellä BTC:n kauppa oli 71 466 dollaria.
Bitcoinin täytyy rikkoa yli 74 500 dollaria, 1 viikon kaavio | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta