Kuvan lähde: Getty Images
Centrican (LSE:CNA) osakekurssi on kärsinyt tuskallisen laskusta. 177,5 osaketta kohden energiajätti laski 7 % torstaina (19. helmikuuta), mikä teki siitä suurimman häviäjän FTSE 100- ja FTSE 250 -indekseissä. Jossain vaiheessa se laski 9 prosenttia.
Sijoittajat saivat pienen yllätyksen aamukahvillaan: Footsie ilmoitti laskeneensa koko vuoden voittoja, julkaisi pettymyksen ennusteita vuodelle 2026 ja esti uusien osakkeiden takaisinostot.
Kysymys kuuluu: onko Centrican osakkeet houkutteleva ostos harkittavaksi?
Mitä tapahtuu?
Melko pettymys vuosittaisessa päivityksessä Centrica ilmoitti 48 prosentin pudotuksen oikaistuissa liikevoitoissa vuodelle 2025. 814 miljoonan punnan voitot laskivat lämpimämmän sään vuoksi kotitaloudet kuluttivat vähemmän sähköä ja kaasua.
British Gasin voitot laskivat 39 % 163 miljoonaan puntaa, vaikka asiakasmäärät nousivat 1 % 7,96 miljoonaan.
Se ei ollut Centrican ainoa ongelma, jota toimitusjohtaja Chris O’Shea kuvaili “haastavaksi” vuodeksi. Sen Centrica Energy -kauppadivisioonan oikaistu liikevoitto yli puolittui 150 miljoonaan puntaa. Tämä oli selvästi alle yhtiön keskipitkän aikavälin voittotavoitteen, joka on 250–350 miljoonaa puntaa.
Yksikön toimintaan vaikuttivat laskevat hyödykehinnat ja markkinoiden volatiliteetin palautuminen normaalille tasolle. Centrica Energy ostaa ja varastoi kaasua, kun hinnat ovat edulliset, ja myy sen sitten arvon noustessa.
kolminkertainen vaiva
Sen lisäksi, että Centrica ilmoitti pettymyksistä tuottavista voitoista, se ei tee uusia osakkeiden takaisinostoja tammikuussa päättyneen 2 miljardin punnan ohjelman jälkeen.
O’Shea sanoi, että päätös “antaa meille mahdollisuuden priorisoida sijoituksia, jotka luovat pysyvää arvoa osakkeenomistajille”. Tarkemmin sanottuna yhtiö investoi voimakkaasti esimerkiksi elokuussa ostamaansa Sizewell C -ydinvoimalaitokseen ja Grain LNG -terminaaliin.
Asiaa pahentaa vielä se, että Centrica sanoi odottavansa kaupankäyntiliiketoiminnastaan (johon sisältyy Centrica Energy) vain 250 miljoonaa puntaa vuonna 2026. Tämä kuvastaa nykyistä markkinoiden heikkoutta ja korkeita nettokorkokustannuksia.
Onko Centrica ostaa?
Tämänhetkinen hinnanlasku tarkoittaa, että Centrican vuoden 2026 hinta-tulos (P/E) -suhde on 13,5-kertainen. Se on alle 10 vuoden keskiarvon 15-16. Mutta onko se tarpeeksi alhainen kannustamaan minua ostamaan sen osakkeita?
Massiiviset investoinnit esimerkiksi ydinvoimaan ja uusiutuvaan energiaan tarjoavat yrityksille valtavia kasvumahdollisuuksia tulevaisuudessa. Ongelmana on, että kustannukset ovat myös valtavat (kokonaisinvestoinnit yli kaksinkertaistuivat viime vuonna 1,2 miljardiin puntaa) ja pysyvät korkeina ainakin muutaman seuraavan vuoden ajan, mikä tekee voitosta.
Tästä syystä vaikutukset Centrican osakkeen hintaan ja osinkoon voivat olla merkittäviä, varsinkin jos markkinaolosuhteet ovat vaikeat. FTSE 100 -yritys saattaa olla tutustumisen arvoinen dippien ostajille. Mutta en aio ostaa sitä portfoliooni.