Kun Warren Buffett kertoo CNBC:n Becky Quickille, että Berkshire Hathawaylla “on paremmat mahdollisuudet… olla täällä 100 vuoden kuluttua kuin millään yrityksellä, jonka voin ajatella”, hän ei vain lopeta lukua. Hän haastaa sinut ja minut kohtelemaan Berkshireä todellisena elinikäisenä panoksena, vaikka hän jättää toimitusjohtajan puheenjohtajan.
Viimeisessä haastattelussaan toimitusjohtajana Buffett käytti hetkeä esittääkseen Berkshiren perustajaansa kestävämmäksi. CNBC raportoi, että hän luovuttaa virallisesti toimitusjohtajan tittelin Greg Abelille 1. tammikuuta 2026 alkaen, mikä päättää kuuden vuosikymmenen uran, joka muutti kuolevasta tekstiilitehtaan biljoonan dollarin konserniksi.
Pidän sitä henkilökohtaisen talouden stressitestinä.
Jos omistat jo Berkshiren tai harkitset sen ostamista nyt, päätät todella, uskotko Buffetin 100-vuotiseen tarinaan vai uskotko, että tämä on legendan huippu, jota ei voi toistaa.
Mitä Buffett todella lupasi
Buffetin kielenkäyttö tämän siirron ympärillä on ollut epätavallisen suoraa, jopa hänen rehellisten standardiensa mukaan. Se on tärkeää, jos hänen sanojaan käytetään oppaana siihen, kuinka paljon uskoa Berkshireen tulee Buffetin jälkeen.
CNBC-leikeessä, jota jaettiin laajasti sosiaalisessa mediassa, Buffett sanoi Berkshiren “luulen, että hänellä on paremmat mahdollisuudet olla täällä 100 vuoden kuluttua kuin millään muullakaan yrityksellä, jonka voin kuvitella”, sitoen tämän luottamuksen suoraan sen hajautettuun rakenteeseen ja taseen vahvuuteen. CNBC:n haastattelun yksityiskohtaisen raportin mukaan hän lisäsi, että “Greg on se, joka päättää” ja meni vielä pidemmälle:
Osakkeenomistajille se on lähinnä Buffetin “halon” julkista siirtoa. Investing.com korosti saman lainauksen Berkshiren 100 vuoden kertoimesta kuin Buffetin “jakaussanat”, huomauttaen, että hän toisti sen vahvistaessaan, että hän oli valmis toimitusjohtajana, mutta ei yrityksen kanssa.
Hän on edelleen presidentti, hän tulee edelleen toimistoon ja istuu johtajien osastolla vuosikokouksissa, mutta hän ei ole lavalla, joka tekee Q&A-maratonia.
Pitkäaikaisena Buffettin tarkkailijana kuulen nuo rivit lohdutuksena ja varoituksena. Hän sanoo, että kone on rakennettu kestämään, mutta hän sanoo myös, että joku muu painaa painikkeita.
Greg Abelin kotitehtävät ja käteisasia
Johdon muutos ei ole yllätys, jos olet seurannut Berkshireä. Buffett nimitti Abelin seuraajakseen vuosia sitten ja on hitaasti nostanut hänet julkisuudessa ja kirjeissä osakkeenomistajille. NPR huomauttaa, että Abel on jo johtanut Berkshiren ei-vakuutustoimintaa ja hänet nimitettiin virallisesti vuonna 2021, paljon ennen tämän viikon luovutusta.
Se, mikä nyt muuttuu, on vastuullisuus. CNBC:n kattavuuden mukaan Abel on virallisesti vastuussa tulevista pääoman allokointipäätöksistä, kun taas Buffett siirtyy vähemmän kädestä pitäen puheenjohtajan rooliin. Tämä tarkoittaa, että Abel on se, joka päättää, mitä tehdä Berkshiren jättimäiselle käteiskasalle, joka on Los Angeles Timesin ja Business Insiderin kaltaisten myyntipisteiden mukaan ylittänyt 350 miljardia dollaria.
Buffett tekee rohkea 100 vuoden veto Berkshirestä
Kyllä
Näillä rahoilla uskon, että Abelin Berkshire voi näyttää hyvin erilaiselta kuin Buffettin Berkshire seuraavan vuosikymmenen aikana. Business Insiderin mainitsemassa haastattelussa veteraanianalyytikko Meyer Shields sanoi olevansa “hämmentynyt” Buffetin päätöksestä jäädä eläkkeelle ja väitti, että Berkshirellä on “niin paljon rahaa nyt”, että “on aika palauttaa jotain osakkeenomistajille osingon kautta”. Shields sanoi, että aarre “ei tee kenellekään mitään hyvää vain siellä istumisesta”.
Lisää henkilökohtaista taloutta:
Miksi lapsellesi talon myyminen dollarilla voi kostaa Elon Muskin mukaan “yleisesti korkeat tulot” on tulossa FTC, 21 osavaltiota haastaa Uberin oikeuteen “hämärästä” tilauslaskutusta Trumpin rohkea uusi verolupaus saa perheet esittämään suuren kysymyksen SoFi Bank ravistelee tilaustuotetta, lanseeraa uuden luottokortin
MarketMinute meni pidemmälle raportoiden, että analyytikot odottavat Abelin käyttävän lähes 382 miljardin dollarin kassasaldoa massiivisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman käynnistämiseen tai “mega-hankintaan” energia- tai infrastruktuurialalla vuoden 2026 puoliväliin mennessä, ja että osinkoa pidetään yhä enemmän realistisena vaihtoehtona Abelin aikakaudella.
Yksityissijoittajana omat tavoitteesi tulevat esiin: Haluatko, että Berkshire pysyy kuivajauheseoskoneena vai haluatko mieluummin enemmän rahaa taskussasi osinkojen muodossa?
Mitä Berkshiren johtajuuden muutos tarkoittaa sen portfoliolle
Buffetin 100 vuoden linja on loistava otsikko, mutta rahasi riippuu siitä, mitä tapahtuu seuraavien 10, 20 tai 30 vuoden aikana. Yritän kääntää heidän suuret lausuntonsa yksinkertaisiksi portfoliovalinnoksi, joiden mukaan voit itse toimia.
Jos omistat jo Berkshiren, sen säilyttämisen perusteet tiivistyvät kolmeen asiaan, joita NPR ja muut edelleen korostavat: kestävien yritysten portfolio, konservatiivinen tase ja kulttuuri, jonka avulla johtajat voivat johtaa yksiköitään ilman jatkuvaa Wall Streetin puuttumista.
Berkshire omistaa edelleen rautateitä, laitoksia, vakuutusyhtiöitä ja ikonisia tuotemerkkejä sekä suuria osuuksia yrityksissä, kuten Apple, Coca-Cola ja American Express, kuten LA Times muistutti lukijoita Buffetin eläkkeelle jäämisestä.
Samalla meillä pitäisi olla hyvin vaatimattomia odotuksia, että Abel pystyy toistamaan Buffetin historialliset esitykset. Buffetin omat kirjeet ovat varoittaneet, että Berkshiren koko on este, ja matematiikka on yksinkertainen: biljoonan dollarin yritys ei voi kasvaa kuin 10 miljardin dollarin yritys.
Sen sijaan saatat saada osakkeen, joka jää jäljessä härkämarkkinoilla, mutta kestää paremmin huonoilla, ja joka voi lopulta maksaa sinulle enemmän suoraan takaisinostoilla tai jopa osinkona, jos Abel päättää muuttaa pelikirjan tätä osaa.
Jos aiot ostaa Berkshiren ensimmäistä kertaa Abelin aikakaudella, et todellakaan osta enää “Buffettin osakepoimintoja”. Olet ostamassa erittäin suuren, hyvin monipuolisen ryhmittymän, joka keskittyy ensisijaisesti Yhdysvaltoihin ja joka on suunniteltu tylsäksi normaaleina aikoina ja aggressiivisiksi vain silloin, kun maailma on myynnissä.
Oma näkemykseni on, että tämä tekee Berkshirestä ehdokkaan salkkusi ytimeen, pitkäaikaiseen osaan, ei spekulatiiviseen nurkkaan, jossa tavoittelet nopeita voittoja.
Miten ajatella Buffetin 100 vuoden lupausta
Palaan jatkuvasti siihen “parempi mahdollisuus… olla täällä 100 vuoden kuluttua” -linjaan, koska se kuvaa selvästi, kuinka Buffett haluaa sinun ajattelevan Berkshirestä. CNBC ja muut liikkeet kuvasivat sitä luottamuslauseeksi yrityksen selviytymiseen, mutta selviytyminen ja vahva osakkeenomistajien tuotto eivät ole sama asia.
Käytännön luettavaa sinulle on tämä:
Buffett kertoo, että hänen mielestään Berkshiren rakenne ja tase tekevät epätavallisen todennäköiseksi, että se on edelleen noin ja toimii vuosisadan kuluttua, ja Greg Abel tarjoaa ensimmäisen suuren todisteen väitteestä. Markkinat ovat CNBC:n tammikuun alun kaupankäyntimerkintöjen mukaan varovaisen skeptisiä, sillä Berkshiren osakkeet putoavat Abelin aikakauden alkaessa, mikä viittaa siihen, että jotkut sijoittajat odottavat, vastaavatko osake 100 vuoden neuvotteluja.
Näen jännityksen terveenä. Yksittäisenä sijoittajana sinun ei tarvitse ottaa Buffetin sanaa evankeliumina, vaikka ihailet häntä. Voit pitää hänen 100 vuoden vetoaan kutsuna katsoa Berkshirea samalla tavalla kuin hän käski sinua katsomaan mitä tahansa osaketta: yrityksenä, johon olisit tyytyväinen, jos markkinat sulkeutuisivat vuosiksi.
Aiheeseen liittyvä: Warren Buffetin Berkshire Hathaway ennustaa muutosta kiinteistöissä