Hallituksen ja kansallisen turvallisuuden asiakkaita palvelevan yhdysvaltalaisen teknologia- ja liikkeenjohdon konsulttiyrityksen Booz Allen Hamilton Holding Corporationin (BAH/NYSE) osakkeet olivat lähellä 95,76 dollaria, noussut vaatimattomasti istunnon alussa. Osakkeella on vaihdettu 52 viikon aikana 79–138 dollaria, ja sen markkina-arvo on noin 11,6 miljardia dollaria.
Jaa vaikutus
BAH:n osakkeet nousivat hieman vuoden 2026 kolmannen vuosineljänneksen tulosten julkistamisen jälkeen, mikä heijastaa sijoittajien keskittymistä odotettua parempiin tuloksiin liikevaihdon laskusta ja uusien varausten hidastumisesta huolimatta.
Kolmannen vuosineljänneksen taloudellinen tulos: 2,62 miljardia dollaria, 10,2 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, mikä heijastaa hitaampaa liittovaltion sopimusten tekemistä, viivästynyttä sopimusten täytäntöönpanoa ja siviilivirastojen kulujen vähenemistä. Oikaistu EPS: 1,77 dollaria, yli konsensusodotukset, kustannuskuri ja edulliset veroerät auttoivat.
Oikaistu EBITDA: 285 miljoonaa dollaria, mikä tuo noin 10,9 %:n marginaalin, joka on käytännössä tasainen liikevaihdon laskusta huolimatta. Liiketulos: Laskenut edellisvuodesta, mikä on johdonmukaista alemman huippuluokan suorituskyvyn kanssa. Nettotulos: Noin 200 miljoonaa dollaria vuosineljännekseltä. Vapaa kassavirta: 248 miljoonaa dollaria, yli 80 % enemmän kuin viime vuonna kurinalaisen käyttöpääoman hallinnan ansiosta.
Tilauskanta ja laskutus Yhteensä: ~38 miljardia dollaria, suurelta osin vakaa vuositasolla, mikä tarjoaa tulojen näkyvyyttä useiden vuosien ajan. Varaus-laskutussuhde: ~0,3x, mikä viittaa uusien varausten hidastumiseen vuosineljänneksen aikana. Työvoima: Noin 31 000 työntekijää, suhteellisen vakaa peräkkäin, mikä kuvastaa yhtiön keskittymistä tehokkuuteen ja kustannusten hallintaan hitaampien uusien sopimusten tekemisen myötä.
Vuosittainen ja koko vuoden konteksti
Neljännesvuosittainen liikevaihto laski vuoden 2025 kolmannen vuosineljänneksen tasosta ~2,92 miljardista dollarista. Tilauskanta säilyi vahvana, vaikka varausten hidastuminen viittaa mahdollisiin liikevaihdon paineisiin tulevilla vuosineljänneksillä. Henkilöstön vakaus viittaa tiukkaan työvoimakustannusten ja tuottavuuden hallintaan heikomman liikevaihdon kasvun aikana.
Koko vuoden opastus: Liikevaihto: 11,3 miljardia dollaria – 11,4 miljardia dollaria, alle aiempien odotusten. Oikaistu EPS: $ 5,95 – $ 6,15, mikä heijastaa odotettua marginaalivastusta ja alhaisempaa osakemäärää. Analyytikkotoiminta
Tuloksissa ei raportoitu merkittäviä analyytikoiden päivityksiä tai laskuja. Konsensusluokitukset ovat edelleen varovaisia, ja liikevaihto- ja EPS-ennusteita leikataan jatkuvan liittovaltion hankintoihin liittyvän epävarmuuden vuoksi.
Alakohtaiset ja makropaineet
Booz Allen toimii alalla, joka on herkkä Yhdysvaltain liittovaltion kulutussykleille. Viivästyneet budjettihyväksynnät, hitaammat sopimusten myöntämiset ja tiukemmat siviilivirastojen budjetit ovat aiheuttaneet paineita tuloille ja laskutuksille. Puolustus- ja tiedustelumenot ovat edelleen suhteellisen joustavia, mikä tukee ruuhkautumisen toteuttamista ja strategisen henkilöstön vakautta.
Kilpailukykyinen maisema
Booz Allen kilpailee CACI Internationalin, Leidosin ja SAIC:n kanssa kyberturvallisuudesta, tehtävän tuesta, analytiikan ja teknologian modernisoinnista. Kilpailijat kohtaavat samankaltaisen alttiina liittovaltion rahoituksen epävarmuudelle, kun suhteellinen suorituskyky on sidottu sopimusten yhdistelmään, segmenttien näkyvyyteen ja kykyyn hallita työvoimaa jälkitilausten trendien mukaisesti.
Johtopäätös
Kolmannen vuosineljänneksen tulos osoitti liikevaihdon supistumista ja heikkoja uusia varauksia, mitä osittain tasoittivat vahva oikaistu tulos, vakaat marginaalit, vakaa vapaa kassavirta ja vakaa työvoima. Tilauskanta pysyi vahvana, mutta hitaammat varaukset viittaavat mahdollisiin huippuhaasteisiin. Koko vuoden ohjeistus heijastaa maltillisia kasvuodotuksia, ja sijoittajat keskittyvät jatkossakin tilauskannan toteuttamiseen, sopimusten myöntämiseen ja kustannuskuriin liittovaltion budjettipaineiden jatkuessa.
Mainos