Kuvan lähde: Getty Images
On ollut huono aamu (20. lokakuuta) B&M European Value (LSE:BME) -osakkeen kurssille. Klo 10.00 konsernin osakkeiden arvo oli 17 % vähemmän kuin kaupankäynnin alussa. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun alennusmyyjä antoi toisen voittovaroituksen 52 viikolle, joka päättyi 28. maaliskuuta 2026 (FY26). Se ilmoitti myös talousjohtajansa eroavansa.
Mitä tapahtuu?
Tämä on konsernin toinen voitonpudotus alle kolmeen viikkoon. Tällä kertaa se ilmoitti tunnistaneensa “noin 7 miljoonaa puntaa ulkomaan rahtikustannuksia, joita ei ole otettu oikein huomioon myytyjen tavaroiden kustannuksissa aiemmin tänä vuonna tehdyn käyttöjärjestelmän päivityksen jälkeen”.
Vuoden toisella puoliskolla Yhdistyneen kuningaskunnan vertailukelpoisen myynnin ennustetaan kasvavan “negatiivisten alhaisten yksinumeroisten ja positiivisten alhaisten yksinumeroisten numeroiden välillä”. Kuten olemme nähneet, näiden kahden tuloksen välinen ero on 50 miljoonan punnan käyttökate.
Ilmoitus jatkaa ryhmän surullista laskua. Se putottiin FTSE 100 -listalta joulukuussa 2024 ja liittyi ensimmäisen kerran syyskuussa 2020. Sen jälkeen sen osakekurssi on laskenut 51 %. Mutta sen ei tarvitse olla niin. Toinen jälleenmyyjä Frasers Group hylkäsi Footsien samana päivänä. Sen osakkeiden arvo on nyt 10 % enemmän.
Valtava suorituskyky
Yksi positiivinen tulos osakkeen hinnan laskusta on, että osakkeen tuotto on nyt 16,8 %. Tämä perustuu viimeisten 12 kuukauden aikana maksettuihin summiin. Tämä voi tietysti johtaa osingon leikkaukseen, kun tulos on paineen alla.
Ja sen neljän viimeisen tilikauden perusteella on vaikea ennustaa, mikä sen tuleva osinko voisi olla. Vuosittaisten väli- ja loppumaksujen lisäksi konserni maksoi äskettäin useita erikoisosinkoja.
Jakso Väli (pentiä)Erityinen (pentiä)Lopullinen (pentiä)Yhteensä (pentiä)FY225.025.011.547.5FY235.020.09.634.6FY245.120.09.634.7FY255.315.09.s.30a.09.
Ensi silmäyksellä ryhmällä on paljon tarjottavaa. Hän on tuttu kasvo maan pääkaduilla ja kauppapuistoissa. Sillä on Yhdistyneessä kuningaskunnassa 1 130 myymälää, jotka myyvät B&M- ja Heron Foods -tuotemerkkejä, ja 140 yksikköä Ranskassa.
Ja heidän kaupat näyttävät minusta aina kiireisiltä. Koska käytettävissä olevat tulot ovat edelleen paineen alla, sillä on hyvät mahdollisuudet hyödyntää edullista tarjontaansa.
Osana elvytyssuunnitelmaansa konserni aloitti “B&M Back to Basics” -strategian, joka sisältää lisää hinnanalennuksia, antaa johtajille enemmän itsemääräämisoikeutta “erikoistuotteiden” käyttöönotossa, vähentää varastoja ja parantaa tuotteiden saatavuutta. Tämä kaikki on minusta järkevää. Kestää kuitenkin jopa 18 kuukautta, ennen kuin täysi vaikutus tuntuu.
Ryhmällä on kuitenkin edelleen joitain mahdollisia haasteita. Spekulaatioiden mukaan liittokansleri aikoo siirtää suurempaa osaa yrityshintojen taakasta pienemmiltä myymälöiltä suurempiin. Ja jatkuva toimitusketjun inflaatio voi heikentää sen bruttovoittomarginaalia.
Tällä hetkellä konsernin lukuihin liittyy niin paljon epävarmuutta, että haluaisin sijoittaa. Mutta kuten useimmille jälleenmyyjille, joulu on B&M:lle ratkaiseva ajanjakso. Siksi aion tarkastella sijoitustapausta, kun tiedän, kuinka se menestyi juhlakaudella.
