Bitcoin näyttää varhaisia merkkejä kysynnän kysynnästä helmikuun jälkeen, jota leimasi vahva myynti sekä vähittäiskaupassa että instituutioissa, vaikka laajempi makrotaloudellinen tausta ei edelleenkään tue riskiomaisuutta. On-chain-virta ja ETF-tiedot viittaavat nyt markkinoiden vakiintumiseen, vaikkakaan ei vielä täysin poistunut metsästä.
Tämä muutos on huomattava, koska se tapahtuu vaikeassa tilanteessa. Kuten CryptoQuantin avustaja Darkfost totesi: “Iranissa kasvavista jännitteistä huolimatta Bitcoin osoittaa edelleen jonkin verran joustavuutta, erityisesti verrattuna osakkeisiin ja hyödykkeisiin, joilla on yhä parempia markkinarakenteita. Tämä on sitäkin merkittävämpää, koska tuleva FOMC-kokous ei todennäköisesti johda koronlaskuihin.”
Toisin sanoen markkinat paranevat makrotaloudesta huolimatta, ei sen takia. Darkfost huomautti, että nykyiset kertoimet viittaavat noin 99 %:n todennäköisyyteen, että Federal Reserve ei muutu, joten sijoittajat keskittyvät vähemmän välittömään politiikkaan vaan enemmän tulevaan ohjeistuksiin, varsinkin jos viranomaiset avaavat oven tuleville nousuille.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Tämän asennuksen sisällä vaihtovirtatiedot ovat alkaneet näyttää paremmalta. Darkfostin mukaan Binancen ja Coinbasen 30 päivän liukuva keskimääräinen volyymidelta on palannut ostajia kohti laskettuaan syvästi negatiiviseksi helmikuun puolivälissä. Helmikuun 16. päivänä mittari oli -145 miljoonaa dollaria Binancessa ja -88 miljoonaa dollaria Coinbasessa, mikä on merkki siitä, että “sekä vähittäiskaupan että institutionaaliset osallistujat olivat suurelta osin samansuuntaisia myyntipuolella.” Nykyään nämä keskiarvot ovat palanneet positiiviselle alueelle noin +21 ja +14 miljoonaan dollariin.
Bitcoin Spit Net Volume Delta (Coinbase ja Binance) | Lähde: X @Darkfost_Coc
Se on edelleen vaatimaton toimenpide. Mutta verrattuna kuukausi sitten nähtyihin olosuhteisiin, se merkitsee selvää muutosta sävyssä.
Miksi 79 962 dollaria on edelleen avainvastus Bitcoinille?
CryptoQuantin avustajan Axel Adler Jr.:n esittämät ETF-virtatiedot kertovat samanlaisen tarinan, vaikkakin tärkeällä varoituksella. Viimeisen kuukauden aikana Yhdysvaltain spot-bitcoin-ETF-virrat ovat siirtyneet antautumisesta elpymiseen. Helmikuun 15. ja 24. helmikuuta välisenä aikana 7 päivän keskimääräinen nettovirta pysyi negatiivisena ja saavutti pohjansa -1 883 BTC:ssä päivässä 18. helmikuuta.
Yhdysvaltain Bitcoin ETF-virtaukset | Lähde: Axel Adler Jr.
Käännös alkoi helmikuun 25. päivänä, kun virtaukset palautuivat +2 305 BTC:hen päivässä, ennen kuin ne olivat huippunsa +3 387 BTC:ssä päivässä 2. maaliskuuta. Viimeisin lukema jäähtyi +1 472 BTC:hen päivälle, kun taas ETF:n kokonaisomistus nousi 1 264 982 BTC:stä 1 291 618 BTC:hen,6 BTC yli kuukaudessa.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Adlerin johtopäätös on rakentava, mutta mitattu. “ETF-virrat ovat elpyneet helmikuun irtautumisen jälkeen, likviditeetti on palannut positiiviselle alueelle ja kysyntä on palannut”, hän kirjoitti. “Mutta kunnes spot sulkeutuu toteutuneen hinnan yläpuolelle (~ 80 000 dollaria), ETF-kohortti pysyy veden alla, ja tämä taso todennäköisesti vaimentaa mitä tahansa rallia.”
US Bitcoin ETF: Toteutunut hinta | Lähde: Axel Adler Jr.
Tämä toteutunut hinta on nyt 79 962 dollaria, mikä on hieman pienempi kuin 15. helmikuuta 80 501 dollaria. Vaikka bitcoin oli toipunut 24. helmikuuta 63 756 dollarista 74 788 dollariin, spot-hinta on edelleen 5 174 dollaria eli 6,5 prosenttia ETF:n kokonaiskustannuspohjan alapuolella. Tämä jättää suuren joukon omistajia realisoitumattomiin tappioihin ja luo riskin, että mikä tahansa liike kohti 80 000 dollaria poistaa tarjonnan sijoittajilta, jotka haluavat irtautua lähellä nollatulosta.
Toistaiseksi molemmat analyytikot kuvaavat samoja markkinoita: myyntipaineet ovat laantuneet, ostoaktiivisuus on palannut, eikä institutionaalinen kysyntä ole enää heikkenemässä. Mutta vahvistus on silti tärkeää.
Tämän julkaisun aikaan Bitcoinin kauppahinta oli 74 063 dollaria.
Bitcoinin täytyy rikkoa yli 74 500 dollaria, 1 viikon kaavio | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta