Bitcoinin hintakehitys viimeisen kahden viikon aikana on avannut uuden stressin vaiheen kauppiaiden keskuudessa, kun ketjun tiedot osoittavat toteutuneiden tappioiden saavuttavan viimeksi vuonna 2022 nähdyn tason.
Glassnoden viimeisin Week-On-Chain-raportti osoittaa, että Bitcoin käy kauppaa tärkeän kustannustason yläpuolella, mutta sitä painostavat myös näkyvästi tappioiden voimistuminen, kysynnän lasku ja likviditeetin heikkeneminen, mikä on asettanut lyhytaikaiset sijoittajat vaikeaan asemaan.
Toteutetut tappiot palaavat syvälle alueelle
Glassnoden mukaan Bitcoin-yksiköiden realisoituneet tappiot ovat kasvaneet valtavasti ja saavuttavat nyt lähes samat suuruudet kuin vuoden 2022 syvän karhumarkkinoiden vetäytymisen aikana. Suhteellinen realisoitumaton tappio (30D-SMA) on noussut 4,4 prosenttiin lähes kahden vuoden alle 2 %:n jälkeen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Tappioiden realisoitumisen eskaloituminen heijastaa sitä, kuinka äskettäinen pudotus alle 90 000 dollariin on pakottanut suuren joukon markkinaosapuolia pudottamaan kolikoita hankintahintansa alempaan hintaan. Tämä puolestaan on katkaissut vuoden alussa nähdyn asteittaisen kannattavuuden paranemisen.
Bitcoinin äskettäinen nousu 22. marraskuun alimmalta yli 92 000 dollariin ei ole helpottanut haltijoihin kohdistuvaa painetta. Glassnode totesi, että yhteisöt keräävät edelleen tappioita kasvavassa määrin, ja 30 päivän keskimääräinen toteutunut tappio on noin 555 miljoonaa dollaria päivässä.
Lähde: Glassnode Chart
Nämä olosuhteet tarkoittavat, että sijoittajat menettävät luottamuksensa Bitcoinin lähiajan nousunäkymiin ja päättävät vähentää altistumista jopa epäsuotuisilla hinnoilla. Sen vuoksi raportissa todettiin, että sen ratkaiseminen edellyttää uutta likviditeetin ja kysynnän aaltoa luottamuksen palauttamiseksi.
Glassnode korostaa myös jyrkkää voitonottoa pitkäaikaisten omistajien keskuudessa, joiden toteutuneet voitot ovat nousseet noin 1 miljardiin dollariin päivässä ja lyhyesti uuteen ennätykseen, yli 1,3 miljardiin dollariin.
Jopa tällä korkealla jakelutasolla Bitcoin on tällä hetkellä hieman todellisen markkinoiden keskiarvon yläpuolella, mikä on pitkäaikainen kustannusten vertailuarvo, joka toimii rakenteellisena tukikohtana. Äskettäinen hinnanpudotus alle 90 000 dollarin on tuonut tämän vyöhykkeen lähelle rajojaan, mutta sen ympärillä heijastuva kysynnän vihje viittaa siihen, että hinta voi palata 0,75:n kvantiiliin lähellä 95 000 dollaria ja mahdollisesti lähestyä myös lyhytaikaisen haltijan kustannuspohjaa.
ETF-, futuuri- ja optiomarkkinat osoittavat heikkoutta
Glassnoden raportti viittaa jatkuvaan heikkouteen ETF-virroissa, jotka ovat jäähtyneet huomattavasti aiemmin vuonna olleiden voimakkaiden tulojen jälkeen. Tämä hidastuminen tarkoittaa yhden suurimmista ja välittömimmistä Bitcoinin ostolikviditeetin lähteistä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Myös spot-markkinoiden likviditeetti on hiipunut, ja suurten pörssien tilauskannat ovat lähellä niiden 30 päivän vaihteluvälin alarajaa. Tämä on luonut ympäristön, jossa kaupankäyntiaktiviteetti on heikentynyt marras- ja joulukuussa ja saatavilla on vähemmän likviditeettivirtoja vaimentamaan volatiliteettia tai ylläpitämään suuntaisia liikkeitä.
Johdannaisten positio heijastaa samanlaista varovaisuutta, sillä rahoituskorot ovat lähellä neutraalia. Futuurien avoin kiinnostus on myös ollut vaimeaa, eikä se ole onnistunut rakentamaan merkittävästi uudelleen 90 000 dollarin pudotuksen jälkeen.
Kaikissa tärkeimmissä skenaarioissa sävy on sama: likviditeetti on kevyempi, ilmapiiri pehmenee ja osallistujat nojaavat puolustautumaan lyhyen aikavälin rallin etsimisen sijaan. Nyt keskitytään siihen, miten Bitcoin reagoi Federal Reserven äskettäisen koronlaskunsa jälkeen.
BTC:n kauppa on 90 134 dollaria 1D-kaaviossa | Lähde: BTCUSDT osoitteessa Tradingview.com
Suositeltu kuva Pixabaysta, kaavio Tradingview.comista
