Bitcoin näyttää alustavia stabiloitumisen merkkejä sen vetäytymisen jälkeen 74 000 dollarista, mutta Glassnoden mukaan elpymisestä puuttuu edelleen ratkaisevan nousun käännöksen ainekset. Analyytikkoyritys kuvaili 9. maaliskuuta ilmestyneessä Weekly Market Pulse -julkaisussaan markkinaa, joka paranee marginaaleilla, vaikka spot-osallistuminen, pääomavirrat ja laajempi vakaumus ovat edelleen vaimeita.
Glassnoden yleiskatsaus on varovaisen rakentava, mutta vain tiettyyn pisteeseen asti. Yritys kirjoitti: “ETF-toiminta on edelleen suhteellinen vahvuus. Nettotuonti kiihtyi ja kaupankäyntimäärät kasvoivat.” Samalla hän kuitenkin korosti, että “olosuhteet ovat yleensä vakiintumassa”, kun taas “pääomavirrat pysyvät heikkoina”, mikä kuvaa raportin keskeistä jännitystä: jotkut sisäiset näkökohdat ovat elpymässä, mutta markkinat näyttävät edelleen haurailta kuin täysin elpyneiltä.
Glassnode näkee Bitcoin-markkinoiden vakauttavan
Tämä hauraus näkyy parhaiten spot-markkinoilla. Glassnode sanoi, että 14 päivän suhteellinen voimaindeksi nousi 45,2:sta 47,7:ään, mikä on vaatimaton parannus vauhtiin, mikä viittaa vahvempaan ostotoimintaan ilman, että liike on ylikuumentunut. Mutta tärkeimmät erityiset signaalit liikkuivat päinvastaiseen suuntaan. Spot CVD laski negatiivisesta 84,4 miljoonasta dollarista 97,6 miljoonaan dollariin, mikä osoittaa aggressiivisten kauppiaiden lisääntyneen myyntipaineen, kun taas spot-volyymi laski 9,8 miljardista dollarista 9,1 miljardiin dollariin. Raportin mukaan osallistujat osoittavat vähemmän kiireellisyyttä odottaessaan vahvempia suuntasignaaleja, jolloin myyjillä on valtava rooli hintojen selvittämisessä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Johdannaiset antavat monimutkaisemman kuvan. Futuurien avoin korko nousi 5,1 % 29,4 miljardiin dollariin, mikä osoittaa, että vipuvaikutus ja spekulatiivinen sitoutuminen ovat jälleen rakentamassa, kun taas pysyvät kompensaatiot nousivat 201,7 % 172,6 miljoonaan dollariin, mikä on merkki aggressiivisesta ostotoiminnasta velkaantuneilla markkinoilla. Samaan aikaan rahoitus putosi jyrkästi negatiiviseen 391,7 000 dollariin, jääden Glassnoden tilastollisen matalan kaistan alapuolelle ja osoitti lyhytaikaisten sijoitusten kysynnän kasvua. Toisin sanoen vipuvaikutteiset kauppiaat ovat jälleen aktiivisia, mutta ne eivät ole linjassa suunnassa.
Optiomarkkinat sen sijaan näyttivät vähemmän puolustavilta. Avoin korko nousi 32,8 miljardista dollarista 34,1 miljardiin dollariin, volatiliteettiero supistui negatiivisesta 25,78 prosentista negatiiviseksi 17,64 prosenttiin ja 25 delta skew laski 16,51 prosentista 11,72 prosenttiin. Glassnoden tulkinta oli, että pelko on laantumassa ja haittapuolisuojan kysyntä hiipumassa, mikä jättää vaihtoehtojen sijoituksen tasapainoisemmaksi kuin viikko sitten.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Selkein vahvuusalue on edelleen Yhdysvaltain spot-ETF-kompleksi. Viikoittainen nettotuonti kasvoi 776 miljoonasta dollarista 934 miljoonaan dollariin, kun taas kaupankäyntimäärät nousivat 16 miljardista dollarista 23,1 miljardiin dollariin. Mutta sielläkään signaali ei ole selvästi nouseva. ETF:n MVRV putosi 1,07:stä -0,53:een, mikä ylitti ETF:n keskimääräisen haltijan. Glassnode sanoi, että muutos on “yhdenmukainen antautumisen kaltaisten olosuhteiden kanssa”, mikä viittaa siihen, että institutionaalista kysyntää on edelleen tulossa, vaikka nykyinen asemointi on edelleen paineen alla.
On-chain data kertoo samanlaisen tarinan stabiloitumisesta ilman uutta lämpöä. Aktiiviset osoitteet laskivat 2,0 % 649,3 tuhanteen ja maksujen määrä 5,1 % 170,5 tuhanteen dollariin, molemmat merkkejä rauhallisemmasta verkkoyhteydestä, vaikka siirtomäärä kasvoi 23,7 % 5,9 miljardiin dollariin. Toteutunut pääomituksen muutos parani negatiivisesta 2,4 prosentista negatiiviseen 1,9 prosenttiin, mikä viittaa siihen, että pääoman ulosvirtaus on laskussa, mutta kuuman pääoman osuus laski 23,3 prosenttiin ja pysyi selvästi tilastollisen alarajan alapuolella. Tämä viittaa siihen, että markkinoita hallitsee edelleen vanhempi pääoma, ja uudesta spekulatiivisesta kierrosta on vielä vähän näyttöä.
Kannattavuusmittarit paranivat maltillisesti: tulostarjonta nousi 54,6 %:sta 56,8 %:iin, NUPL parani negatiivisesta 31,9 %:sta negatiiviseen 26,7 %:iin ja toteutunut voitto-tappiosuhde nousi negatiivisesta 0,8 %:sta 0,7 %:iin. Tämä lieventää osan syksyn aikana muodostuneesta paineesta.
Silti on vaikea missata Glassnoden laajempaa viestiä: Bitcoinin markkinarakenne näyttää vakaammalta kuin viikko sitten, mutta kunnes spot-kysyntä palaa kovasti, ralli on enemmän varovainen kuin pakottava.
Lehdistöhetkellä Bitcoinin kauppahinta oli 70 755 dollaria.
Bitcoinin täytyy rikkoa yli 74 500 dollaria, 1 viikon kaavio | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta