Bitcoin putosi alimmalle tasolleen yli kahteen viikkoon, kun kauppiaat omaksuivat varovaisemman kannan vuoden suurimman optio-ohjelman päättymisen jälkeen, Bloomberg raportoi. Kirjoitushetkellä BTC käy kauppaa korkeimmillaan 66 000 dollarilla.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Bitcoin-optiomarkkinat asettuvat puolustuskannalle
Pudotus seurasi suurinta Bitcoin-optioiden päättymistä vuonna 2026, ja noin 14 miljardin dollarin nimelliset sopimukset päättyivät perjantaina. Noin 30–40 % ensimmäisen kuukauden Bitcoin-optioiden avoimuudesta pyyhkiytyi pois yhdessä istunnossa, jolloin jäi “puhtaampi” paikannuskuva. Spot-volyymit kasvoivat edellisestä istunnosta (esim. +10-20 %), mikä viittaa siihen, että muutos johtui muustakin kuin optiomekaniikasta.
Asemointi osoittaa, että kauppiaat valmistautuvat pitkittyneeseen konfliktiin, sanoi Griffin Ardern, usean omaisuudenhoitajan Primal Fundin perustaja. Stagflaation ja jopa “pakollisten koronnostojen” riski on syventänyt tuntuvasti laskevaa ilmapiiriä.
Vanhenemisen jälkeen oli enemmän ihmisiä, jotka ostivat suojaa kuin lyöivät vetoa kiihtyvyydestä. Optiovirrat ovat kallistuneet kohti myyntiä, ja myyntivolyymit ylittävät puhelut: Viimeisen 24 tunnin aikana myynti/puhelusuhde on noussut 1,3:een, mikä osoittaa, että kauppiaat keräävät suojaa alaspäin viikonlopun lähestyessä.
Johdannaispositiot ovat avainasemassa
Fortunen mukaan markkinaosapuolet uskovat, että johdannaisten asemointi selittää paljon äskettäistä rallia. James Harris, varainhoitaja Tesseractin toimitusjohtaja uskoo, että institutionaaliset toimijat käyttivät suuren osan ensimmäisen vuosineljänneksen oikosulkuvaihtoehdoista ja panostivat lähinnä siihen, että hinnat eivät nouse enää, saadakseen palkkioita hiljaisilla markkinoilla. Tämä virtaus työnsi riskin markkinatakaajille, jotka puolestaan ovat ostaneet dippejä ja hiipuvia mielenosoituksia pitääkseen kirjansa enemmän tai vähemmän peitettyinä.
Kauppiaat sanovat, että tämä asetus on tehokkaasti tasoittanut volatiliteettia, kun Bitcoinin hinta on toistuvasti siirtynyt takaisin niin sanotulle “maksimikipu” -vyöhykkeelle, joka on noin 75 000 dollaria, jossa useimmat vaihtoehdot vanhenevat arvottomiksi. Käytännössä nuo suojausvirrat ovat toimineet kuin magneetti, vetäen BTC:tä nousuun, mutta myös asettamalla rajan sille, kuinka pitkälle rallit voivat mennä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Mitä kauppiaiden tulisi etsiä seuraavaksi
Asemointimuutos tulee ensimmäisen vuosineljänneksen voimakkaan ajon jälkeen, ja Bitcoin on edelleen kaksinumeroisessa nousussa tänä vuonna, vaikka viimeisimmän vetäytymisen jälkeen.
Jos puolustava optioiden sijoittelu jatkuu (korkea put/buy, negatiivinen vino, korkeampi lähiajan IV), se voi viitata siihen, että sijoittajat valmistautuvat uuteen laskuun nopean “buy the dip” -palautuksen sijaan.
Aktiivisille kauppiaille asetelma suosii kurinalaista riskinhallintaa: tiukempia pysähdyksiä vipuvaikutteisille longs-instrumenteille, valikoiva suojaus lyhytaikaisten myyntien kautta ja tarkkailemalla, helpottaako tai tehostuu defensiivisuus seuraavan big datan/makrokatalyytin yhteydessä.
Kirjoitushetkellä BTC:n hinta on pudonnut alle 67 000 dollarin. Lähde: BTCUSD on Tradingview
Perplexity kansikuva, BTCUSD-kaavio Tradingviewsta
