Bitcoinin nousu 6. helmikuun alimmalta 60 000 dollarista osoittaa varhaisia merkkejä rakenteellisesta parantumisesta, mutta liike näyttää edelleen enemmän karhumarkkinoiden rallilta kuin vahvistetulta murtautumiselta, CryptoQuantin analyytikko Maartunin mukaan. Huhtikuun 20. päivänä julkaistussa videossa analyytikko väitti, että vaikka pitkäaikaisia omistajia kertyy ja strategista pääomaa tulee markkinoille, lyhytaikaisten omistajien ja valaiden jatkuva myynti rajoittaa edelleen voittoja.
Maartun kuvasi nykyisen järjestelyn pikemminkin markkinaluonteiseksi kuin raakahinnan kehitykseksi. Bitcoinilla käydään kauppaa noin 75 000 dollarilla, mikä on noin 24 % yli sen, mitä hän kuvaili karhumarkkinoiden matalaksi, mutta hän sanoi, että se ei yksin ratkaise sitä, nouseeko markkinat pysyvästi.
“Todellinen kysymys ei ole kuinka pitkälle hinta on siirtynyt. Se, millainen liike se todella on”, hän sanoi. “Onko tämä uuden trendin alku vai vain uusi myyntiralli? Ja tämä ero on tärkeä, koska tämän vaiheen väärintulkinta on juuri se tapa, jolla pääoma kohdistetaan väärin.”
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Bitcoin On-Chain Data osoittaa edelleen varovaisuutta
Niiden keskeinen argumentti on, että markkinapohja on parantunut, vaikka hinta ei ole vielä vahvistanut tätä. Viimeisten 30 päivän aikana pitkäaikaisten haltijoiden tarjonta on kasvanut noin 354 000 BTC:llä, mitä hän kuvaili “rakenteelliseksi kertymiseksi”. Maartunin käsityksen mukaan tämä osoittaa, että lyhyen aikavälin volatiliteetille vähemmän herkät osallistujat imevät valuuttoja ja poistavat ne aktiivisesta kierrosta.
“Se ei ole pieni määrä. Se on rakenteellista kertymistä”, hän sanoi. “Kolikot imeytyvät ja vedetään pois aktiivisesta kierrosta. Pitkäaikaiset haltijat eivät reagoi lyhytaikaiseen volatiliteettiin. Joten kun niiden tarjonta kasvaa, se tarkoittaa yleensä sitä, että markkinat rakentavat hiljaa vahvempaa pohjaa.”
Tämä rakentava konteksti on kuitenkin vain yksi puoli kuvaa. Maartun sanoi, että suuri osa viimeaikaisesta hinnankorotuksesta näyttää tulevan taktisemmasta strategisen oston ja spekulatiivisen asemoinnin yhdistelmästä. Hän korosti Strategyn nopeaa pääomankorotusta, joka hänen mukaansa tuotti noin 2,66 miljardia dollaria 48 tunnissa, mukaan lukien 1,16 miljardia dollaria 13. huhtikuuta ja 1,56 miljardia dollaria 14. huhtikuuta.
Hän väitti, että tällaisen aggressiivisen pääomanlisäyksen odotetaan tavallisesti tuottavan voimakkaamman markkinareaktion. Jos näin ei tapahdu, se tarkoittaa, että merkittävä tarjonta vastaa kysynnän.
Tällä rintamalla Maartun osoitti kahta myyjäryhmää. Ensimmäinen on lyhytaikaiset haltijat, jotka ovat siirtäneet noin 60 000 BTC:tä pörsseihin. Ratkaisevaa on, että hän sanoi, että tämä tapahtuu, kun SOPR pysyy alle 1:n, mikä tarkoittaa, että haltijat lähtevät tappiolla sen sijaan, että he myyvät vahvuudesta.
“Olemme nähneet noin 60 000 BTC:n siirtyneen pörsseihin tässä ryhmässä”, hän sanoi. “Ja mikä tärkeintä, tämä tapahtuu, kun SOPR on alle yhden, mikä tarkoittaa, että he myyvät tappiolla. He ostivat enemmän ja ovat nyt vahvasti poistumassa. Se on klassista käyttäytymistä karhumarkkinaympäristössä.”
Hän ei esittänyt tätä virtausta täysin laskevana. Sen sijaan hän kuvaili sitä osaksi laajempaa kiertoa, jossa heikommat kädet myyvät vahvempien ostajien tarjouksille. Silti hän sanoi, että se liittyy yleisemmin karhumarkkinoiden ralliin kuin puhtaaseen trendin jatkumiseen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa: Bitcoin Coinbase Premium muuttuu punaiseksi: laskeva signaali?
Toinen hankintalähde ovat valaat. Maartunin mukaan yli 100 BTC:n lompakot ovat lisänneet valuuttavirtaa, mikä viittaa siihen, että jakelu on palautumassa nykyiselle tasolle. Se on tärkeää, koska se luo markkinat, joilla pitkän aikavälin rakenteen parantaminen ja aktiivinen lyhyen aikavälin myyntipaine ovat rinnakkain.
Hintatoimi hänen mielestään heijastaa tätä jännitystä. Bitcoin pysyy alle lyhytaikaisen haltijan toteutuneen hinnan, joka oli noin 83 000 dollaria. Maartun kuvasi tasoa avaintekijäksi: nousevilla markkinoilla hinta pysyy sen yläpuolella, kun taas heikoimmissa vaiheissa se toimii usein vastuksena. Toistaiseksi Bitcoin käy kauppaa edelleen alle ja sanoi, että markkinoiden ei ole vielä saatu aikaan puhdasta läpimurtoa merkittävien yleisten tasojen läpi.
Tuloksena on Maartunin mukaan “melko tasapainoinen, mutta ei vielä nouseva kuva”. Pitkäaikaisia omistajia kasaantuu, strategista kysyntää on ilmaantunut ja heikompia osallistujia syrjäytetään. Mutta lyhytaikaiset haltijat myyvät edelleen tappiolla, valaat leviävät voimakkaasti, eikä hinta ole saavuttanut keskeistä rakenteellista kynnystä.
Tämä jättää markkinat ehdolliseen tilaan. Jos kysyntä voi edelleen sitoa tarjontaa ja työntää Bitcoinin takaisin lyhyen aikavälin haltijan toteutuneen hinnan yläpuolelle, paraneva tausta voi alkaa muuttua pidemmäksi kestäväksi nousutrendiksi. Siihen asti Maartunin johtopäätös on mittavampi: sisäinen rakenne paranee, mutta ralli ei ole vielä ansainnut epäilystään.
Julkaisuhetkellä BTC:n kauppahinta oli 75 088 dollaria.
Bitcoinin pitäisi sulkeutua yli 1,0 Fib:n 1 viikon kaavio | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta
