Bitcoinilla on jälleen edessään merkittäviä myyntipaineita. Markkinoilla on edessään haastava vaihe, jolle on ominaista heikentynyt vauhti ja varovainen sijoittajien asema. Viimeaikainen hintakehitys viittaa siihen, että nouseva vakaumus on pehmentynyt. Sijoittajat kiinnittävät yhä enemmän huomiota likviditeettiolosuhteisiin, makrotalouden epävarmuuteen ja markkinoiden tunnelman muutoksiin. Vaikka volatiliteetti ei ole epätavallista tässä suhdannevaiheessa, nykyinen ympäristö kuvastaa markkinoiden etsimistä suuntaa sen sijaan, että se ylläpitäisi selkeää nousutrendiä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
CryptoQuantin äskettäinen raportti tarjoaa lisäkontekstia Bitcoin Combined Market Indexin (BCMI) kautta, joka on yhdistelmämittari, joka yhdistää arvon, kannattavuuden, kulutuskäyttäytymisen ja tunnelmaindikaattorit. Analyysin mukaan BCMI on pudonnut matalalle 0,2:n alueelle, joka on historiallisesti liittynyt enemmän karhumarkkinoiden alkuvaiheisiin, kuten vuosina 2018 ja 2022 nähtyihin, kuin rutiininomaisiin puolivälin korjauksiin. Tämä muutos viittaa siihen, että syvempää rakennesopeutusta saattaa olla meneillään.
Erityisesti BCMI liikkui 0,5:n tuntumassa lokakuussa. Alue tulkitaan tyypillisesti nousevien ja laskevien voimien väliseksi markkinatasapainoksi. Seuraava pudotus osoittaa, että tämä tasapaino on rikottu. Se, merkitseekö tämä pitkittyneen karhuvaiheen alkamista vai tilapäistä nollausta, riippuu todennäköisesti tulevista likviditeettiolosuhteista, sijoittajien kysynnästä ja laajemmasta makrotalouden kehityksestä.
BCMI Breakout viittaa rakenteelliseen heikkouteen Bitcoin-markkinoilla
CryptoQuant-raportti korostaa Bitcoin Combined Market Indexin (BCMI) huomattavaa heikkenemistä, mikä viittaa siirtymiseen keskisyklin konsolidaatiosta kohti puolustavampaa markkinajärjestelmää. Analyysin mukaan syklin keskitasapaino 0,5:n tason ympärillä ei pysynyt eikä 0,3-vyöhykkeeltä syntynyt merkittävää palautumista.
Bitcoin Combined Market Index (BCMI) | Lähde: CryptoQuant
Sen sijaan indeksi jatkoi laskuaan suoraan kohti alhaista 0,2-aluetta ilman terveellisempien korjaavien vaiheiden tyypillistä laajenemisen uudelleenkäynnistystä. Tämä kuvio eroaa aikaisemmista syklin puolivälin jäähtymisjaksoista ja muistuttaa yhä enemmän siirtymistä riskittömään markkinaympäristöön.
Historialliset vertailut tarjoavat lisänäkökulmaa. Aiemmat syklin pohjat muodostuivat tyypillisesti BCMI:n ollessa noin 0,10-0,15, erityisesti vuonna 2019 ja jälleen laskuvaiheessa vuosina 2022-2023. Nykyiset lukemat pysyvät noiden antautumistasojen yläpuolella, mikä tarkoittaa, että vaikka Bitcoin saattaa jo toimia karhumaisessa rakenteellisessa kehyksessä, täydellisen antautumisen edellytykset eivät ole vielä toteutuneet.
Koska BCMI kokoaa arvostusmittareita, kuten MVRV:n, kannattavuusindikaattoreita, kuten NUPL, kulutuskäyttäytymistä SOPR:n kautta ja laajemmat mielipidemittaukset, sen putoaminen alhaiselle 0,2-alueelle heijastaa realisoitumattomien voittojen pienenemistä, kasvavia realisoituneita tappioita, heikkenevää ilmapiiriä ja jatkuvaa arvostuksen puristamista. Ellei indeksi vakiinnu ja palaa 0,4-0,5 vyöhykkeelle, todennäköisyys rakenteellisen heikkouden jatkumiseen on edelleen korkea.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Bitcoin testaa pitkäaikaista tukea viikoittaisen kaatumisen jälkeen
Bitcoinin viikoittainen kaavio heijastaa kasvavia rakenteellisia paineita äskettäisen 70 000 dollarin tason menetyksen jälkeen, mikä on keskeinen psykologinen ja tekninen kynnys, joka oli aiemmin toiminut tukena. Hinta on nyt vetäytynyt kohti 60 000 dollarin keskitasoa, mikä on asettanut BTC:n lyhyen aikavälin trendikeskiarvojen alapuolelle ja osoitti nousuvauhdin heikkenemistä. Tämä muutos viittaa siihen, että markkinat ovat siirtymässä konsolidointivaiheesta puolustavampaan vaiheeseen.
BTC testaa uutta kysyntää | Lähde: BTCUSDT-kaavio TradingView’ssa
Kaaviossa näkyy selkeä sarja alempia huippuja syklin lopun huipusta lähellä 120 000 dollaria. Malli, joka liittyy usein korjaaviin tai siirtymävaiheisiin markkinaympäristöihin. Viimeaikaiseen laskuun on liittynyt korkea kaupankäyntivolyymi. Se viittaa tyypillisesti jakeluun tai pakolliseen velkaantuneisuuteen eikä asteittaiseen voiton ottamiseen. Tällainen dynamiikka lisää usein volatiliteettia samalla kun se vaikeuttaa yrityksiä jatkuvaan elpymiseen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Rakenteellisesta näkökulmasta 60 000 – 62 000 dollarin vyöhyke nousee kriittiseksi tukialueeksi. Tämä alue on linjassa aikaisempien konsolidointivaiheiden ja korkean likviditeetin kauppavyöhykkeiden kanssa, jotka historiallisesti houkuttelivat kysyntää. Tämän tason yläpuolella pitäminen voi mahdollistaa Bitcoinin vakautumisen ja mahdollisesti perustan sivusuuntaiselle konsolidoinnille. Ratkaiseva murtautuminen lisäisi kuitenkin syvempien vetäytymisskenaarioiden todennäköisyyttä.
Bitcoinin suunta on edelleen tiiviisti sidottu likviditeettiolosuhteisiin, institutionaalisiin virtoihin ja laajempaan makrotaloudelliseen ilmapiiriin, joka vaikuttaa riskivaroihin.
Suositeltu kuva ChatGPT:stä, kaavio TradingView.comista
