Kuvan lähde: Getty Images
Barclaysin (LSE: BARC) osakkeet ovat pudonneet dramaattisesti viime viikkoina. Pankin osakekurssi on tällä hetkellä 415 p:ssä, noin 18 % alle vuoden 2026 korkeimman helmikuun alussa.
Onko tässä harkittava ostomahdollisuutta? Keskustellaan.
Mikä on muuttunut?
Kun vakuutin Barclaysin osakkeita tammikuun puolivälissä, olin melko nouseva pankin osakkeiden suhteen. Ajattelin, että se voisi hyötyä markkinoiden laajentumisesta vuonna 2026 (sijoittajat siirtyisivät teknologiasta muille sektoreille).
Tuolloin Barclaysilla oli paljon tarjottavaa. Korkojärjestelmä näytti houkuttelevalta ja pankilla oli muita kasvun tekijöitä, joita se saattoi hyödyntää.
Sen jälkeen monet asiat ovat kuitenkin muuttuneet. Ensinnäkin pankki oli altistunut konkurssiin asuntolainanantajalle Market Financial Solutionsille (MFS).
Se epäonnistui helmikuussa vakavien petossyytösten vuoksi. Barclaysilla oli tiettävästi yhtiöön sidottu 500–600 miljoonaa puntaa.
Toiseksi Iranin konflikti on luonut jonkin verran taloudellista epävarmuutta. Öljyn hinnan noustessa sijoittajat ovat huolissaan inflaatiosta ja taloudellisen taantuman riskistä, mikä voi iskeä pankkeihin. Nämä instituutiot ovat hyvin syklisiä.
Lopuksi viime viikkoina on puhuttu siitä, että tekoäly (AI) voisi pyyhkiä pois monia hallinnollisia työpaikkoja tulevina vuosina. Tällä voi olla vakavia seurauksia Barclaysin kaltaisille pankeille.
Koska jos joukot ihmiset menettävät työnsä tekoälyn takia, asuntolainojen maksuhäiriöt kasvavat lähes varmasti. Emme tietenkään tiedä, toteutuuko tämä skenaario todella. Olipa se sitten tai ei, se voi vaikuttaa suhtautumiseen pankkeihin.
Mahdollisuus tänään?
Jos lisäämme tämän kaiken, panoraama on aivan erilainen kuin vuoden alussa. Henkilökohtaisesti en ole niin optimistinen kuin ennen.
Osakkeessa on kuitenkin vielä paljon asioita, joista pitää. Tällä hetkellä näkemämme osakemarkkinoiden ja hyödykkeiden volatiliteetin pitäisi olla hyvä Barclaysille. Sillä on kaupankäyntiosasto, joten sen pitäisi pystyä hyödyntämään tätä.
Korkeat osakemarkkinat ovat toinen positiivinen asia. Varainhoitodivisioonan maksujen pitäisi pysyä korkeina.
Hidasta alkamisesta huolimatta vuosi 2026 voi kuitenkin olla hyvä vuosi listautumisannin ja pääomamarkkinoiden aktiviteettien kannalta. Joten sen investointipankkiosasto voisi silti pärjätä hyvin.
Mitä tulee arvoon, se on melko alhainen. Jos vuodelle 2026 ennustetaan konsensusosakekohtaiseksi tulokseksi 53,4 p, hinta-tulos (P/E) -suhteeksi saadaan 7,8.
Se on houkuttelevaa. Tietenkään ei ole takeita siitä, että tulosluku on oikea, kun otetaan huomioon yllä mainitut ongelmat.
Osinkotuotto on noin 3,3 %. Siksi tällä hetkellä näyttää olevan kohtuullinen tulotaso.
Kaikki nämä positiiviset asiat huomioon ottaen uskon, että osaketta kannattaa harkita nykyisellä tasolla. Markkinoilla on kuitenkin monia muita mahdollisuuksia, jotka voisivat myös olla tutkimisen arvoisia.