Bank of America soitti rohkeasti Marvell Technologylle (MRVL) perjantaiaamuna ja muutti luokituksensa neutraalista Buy-tilaan ja nosti hintatavoitteensa 110 dollariin 90 dollarista. Muutos tapahtui tunteja sen jälkeen, kun Marvell raportoi upeat neljännen vuosineljänneksen tulokset, jotka nostivat osakkeita yli 16 prosenttia.
Päivitys tuli oikeaan aikaan. Marvellin osakkeet olivat käyttäneet suuren osan viime vuodesta paineen alla, ja ne käyttivät selvästi alle 52 viikon huippunsa, 102,77 dollaria. Nyt Wall Street kiinnittää jälleen tarkkaan huomiota.
Analyytikko Vivek Arya, joka kattaa puolijohteet Bank of Americasta, viittasi kahteen erityiseen päivityksen katalysaattoriin: Marvellin kasvavaan vahvuuteen optisen tekoälyn liitettävyydessä ja räätälöityjen siruohjelmien näkyvyyden huomattavaan paranemiseen sekä Microsoftin että Amazonin kanssa.
Mikä laukaisi Bank of American päivityksen Marvelliin?
Marvellin tulospuhelu 5. maaliskuuta antoi Aryalle ja hänen tiimilleen syyn olla aggressiivisempia. Yhtiö raportoi vuoden 2026 liikevaihdosta 8,19 miljardia dollaria, mikä on ennätys, 42 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 2,219 miljardia dollaria, mikä ylitti Marvellin oman ohjeistuksen keskipisteen.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian Kiinan siruongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttitietotekniikan muutoksen 110 miljoonaa dollaria ei odoteta
Ei-GAAP-osakekohtainen tulos neljänneksellä oli 0,80 dollaria, mikä on sentin enemmän kuin Wall Streetin konsensusarvio 0,79 dollaria. Osakkeet nousivat noin 90 dollariin perjantaikaupassa, mikä on noin 20 % nousua torstain 75,68 dollarista.
Arya totesi, että ansaintapuhelu lisäsi merkittävästi hänen luottamustaan kolmeen asiaan: Marvellin asemaan optisessa tekoälyliitettävissä, Amazon XPU:hun (mukautettuun prosessoriin) siirtymisessä ja sen tulevan Microsoft-siruohjelman mahdolliseen laajuuteen.
Marvellin vuoden 2026 neljännen vuosineljänneksen raportin tärkeimmät numerot: Q4 liikevaihto: 2,219 miljardia dollaria, 22 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Koko vuoden verotuksen 2026 liikevaihto: 8,195 miljardia dollaria, 42 % enemmän kuin vuoden 2026 neljännen vuosineljänneksen datakeskusten liikevaihto: 1,65 miljardia dollaria, ennätys neljännesvuosittain koko vuoden EPS: $2,818 vuoden PS: 2,818 dollaria vuodessa. Vuoden 2027 ensimmäisen vuosineljänneksen verotulot: 2,4 miljardia dollaria, mikä on selvästi enemmän kuin aiemmat Wall Streetin arviot. Lähde: Marvell Fourth Quarter Earnings Release. Marvellin räätälöity piiliiketoiminta kasvaa nopeasti.
Palvelinkeskussegmentti, jonka osuus kokonaistuloista oli 74 %, on paikka, jossa todellinen tarina kirjoitetaan. Räätälöidyn piin tulot nousivat lähes nollasta 1,5 miljardiin dollariin vain yhdessä tilikaudessa ja kaksinkertaistuivat tilikaudella 2026. Toimitusjohtaja Matt Murphy sanoi tulospyynnössä, että räätälöityjen tuottojen odotetaan kasvavan yli 20 % tilikaudella 2027 ja vähintään kaksinkertaistuvan uudelleen tilikaudella 2028.
Marvellin tuotevalikoima on laaja. Sen 1,6T optiset liitäntälaitteet tulivat volyymituotantoon tilikauden 2026 toisella puoliskolla, ja yhtiö odottaa liikevaihdon kasvavan erittäin nopeasti tänä vuonna. Palvelinkeskusten vaihtotulot ylittivät 300 miljoonaa dollaria tilikaudella 2026 ja sen odotetaan ylittävän 600 miljoonaa dollaria vuonna 2027.
Murphy kertoi analyytikoille, että vuoden 2026 suunnittelusaavutukset saavuttivat kaikkien aikojen ennätyksen, ja varaukset “kiihtyivät ennätysvauhtia” kohti vuotta 2027. Hän sanoi, että yritys on edelleen vahvan monivuotisen kasvusyklin alkuvaiheessa.
Marvellin tekoälyn palvelinkeskusten kasvun tärkeimmät tekijät: Mukautettu XPU-pii: odotetaan kasvavan yli 20 % tilikaudella 2027, vähintään kaksinkertainen vuoteen 2028 verrattuna. 1,6 tonnin optiset liitännät: aloitettu tuotantoon vuoden 2026 toisella puoliskolla, lisääntynyt nopeasti. kaksinkertaistuu joka vuosi, mikä saattaa nousta miljardiin dollariin Lähde: Marvell Q4 tulostiedote
David Paul Morris / Bloomberg Getty Imagesin kautta
Marvellin näkymät vuosille 2027 ja 2028 ovat yllättävät
Marvellin tuleville vuosille tarjoama opastus antoi sonneille runsaasti polttoainetta. Yhtiö nosti näkemyksiään kasvaa yli 30 prosenttia edellisvuodesta ja lähestyy 11 miljardia dollaria. Sen jälkeen se meni pidemmälle ja ennusti vuoden 2028 liikevaihdon olevan noin 15 miljardia dollaria, noin 2 miljardia dollaria enemmän kuin joulukuussa 2025 antamansa näkymät.
Murphy selitti uudistuksen parempaan näkyvyyteen ja konkreettisiin sitoumuksiin asiakkaille erityisesti yhteenliittämisliiketoiminnassa. Hän sanoi, että ennuste perustuu yhtiön juuri nyt näkemään kysyntään, ei spekulatiiviseen putkilinjaan.
Ei-GAAP:n EPS:n vuodelle 2028 odotetaan nousevan yli 5 dollariin, mikä edustaisi dramaattista kasvua vuoden 2026 2,84 dollarista.
Wall Street rallit MRVL-osakkeen ympärille
Bank of America ei ollut ainoa, joka tuli optimistisemmaksi. Analyytikkoraporttien mukaan JPMorgan nosti Marvellin hintatavoitteensa 135 dollariin. Susquehannalla on Buy-luokitus, jonka tavoite on 140 dollaria. Rosenblattilla on myös 140 dollarin tavoite tulosjulkistuksen jälkeen, ja sekä Stifel että Wolfe Research ovat 130 dollarissa.
Keskimääräinen analyytikkohintatavoite 38 yrityksessä on noin 113 dollaria, mikä on noin 49 % korkeampi kuin torstain päätöskurssi. Konsensus pysyy lujasti Buy-alueella.
Bank of American Arya kutsui Marvellin nykyistä arvostusta vakuuttavaksi ja huomautti, että osakkeen kauppa on noin 16-kertainen kalenterivuoden 2027 arvioidulla tuloksella, kun vastaavat vastaavat noin 29 kertaa. Yhtiö pitää 110 dollarin tavoitetta konservatiivisena suhteessa nousevaan asenteeseensa, ja diskontattu kassavirtamalli osoittaa kohti 130 dollaria, jos vuoden 2028 tulosennusteet pitävät paikkansa.
Tekoälypuolijohdeavaruutta seuraaville sijoittajille Marvellin tulos ja sitä seurannut analyytikkopäivitysten tuulahdus ovat merkki siitä, että yrityksen hiljainen rakentaminen mukautettuihin pii- ja optisiin liitäntöihin alkaa näkyä numeroissa erittäin suuressa muodossa. Nyt on kysymys siitä, pystyykö osake säilyttämään voittonsa, kun odotukset nollasivat jyrkästi.
Aiheeseen liittyvä: Bank of America uudistaa Amazonin osakekurssitavoitteen