Öljyn hinta romahti 8. huhtikuuta, kun Yhdysvallat ja Iran sopivat kahden viikon tulitauosta, kun Brent-raakaöljy putosi noin 13 prosenttia ja West Texas Intermediate kirjasi suurimman yhden päivän pudotuksen sitten huhtikuun 2020, World Oilin mukaan. Markkinat reagoivat Hormuzin uudelleen avaamisen mahdollisuuteen. Bank of America uskoo, että reaktiolla ei ollut pointtia.
“Alukset liikkuvat, mutta öljykentät pysyvät suljettuina”, Bank of America analyytikot sanoivat muistiossa. “Öljy pysyy tiukkana.”
Mitä tulitauko todella muuttaa ja mitä ei
Kahden viikon aselepo mahdollistaa öljytankkereiden koordinoidun kulkemisen Hormuzin salmen läpi. Iranin ulkoministeri kuvaili turvallista kulkua mahdolliseksi “koordinoinnin avulla Iranin asevoimien kanssa ja ottaen asianmukaisesti huomioon tekniset rajoitukset”, CNBC raportoi. Tämä on tärkeää pulaan jääneen lastin fyysisille virroille. Tuotannon kannalta se ei tee mitään.
Bank of America arvioi, että noin 11 miljoonaa tynnyriä päivässä tuotanto on suljettuna kaikilla alueellisilla alueilla. Näiden kenttien uudelleen käynnistäminen vaatii erikoislaitteita, painetestausta, laiteputkistoa ja turvallisuussertifikaattia.
Mikään näistä ei voi tapahtua kahden viikon aikana. “Tämä tulitauko on nimenomaisesti lyhytaikainen”, pankin analyytikot totesivat. “Näiden kenttien täydellinen uudelleenaktivointi kestää viikkoja, ehkä kuukausia, eikä se yksinkertaisesti tapahdu väliaikaisessa tyynessä.”
Lisää öljyä ja kaasua:
Maailman suurimmalla kaasukentällä on juuri nyt yhtä paljon merkitystä kuin öljyllä Goldman Sachs paljastaa tärkeimmät öljyvarat, jotka ostetaan vuonna 2026 Yhdysvalloissa. Talous tulee näyttämään joustavuutta öljyn hinnan noususta huolimatta.
Arvio on linjassa sen kanssa, mitä toimialaanalyytikot ovat sanoneet itsenäisesti. RSM US:n pääekonomisti Joe Brusuelas sanoi, että tuotannon uudelleen käynnistäminen “on pieni insinöörityö sinänsä” ja ennusti kolmesta kuuteen kuukauteen sotaa edeltäneiden tuotantomäärien palautumiseen täysin, Axios raportoi. Neil Roberts Lloyd’s Market Associationista oli yhtä tyly. “On erittäin epätodennäköistä, että kauppa Persianlahden kanssa yksinkertaisesti palaa”, sanoo World Oil.
Kuinka markkinoiden perustekijät muuttuivat sodan aikana
Bank of America seteli kehystää nykytilannetta verrattuna siihen, mikä vaikutti hyvin erilaisilta öljymarkkinoilta ennen sodan alkamista. 400 miljoonan tynnyrin ylimääräinen varasto oli kertynyt vuoden 2025 toisella puoliskolla, ja analyytikot ennustivat, että ylimääräinen varasto kaksinkertaistuu vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla ja painaa öljyn hinnan 50 dollariin. Sota pyyhki ylijäämän kokonaan viidessä viikossa.
“Perustekijät ovat nykyään yksinkertaisesti erilaisia”, analyytikot sanoivat. “Toisella puoliskolla tapahtunut 400 miljoonan tynnyrin nousu, joka uhkasi kaksinkertaistua vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla ja painaa öljyn alhaisiin 50 dollariin, on nyt poistettu viisi viikkoa sodan aikana. Taseet ovat nyt paljon tiukemmat, keskisyklin öljy on nyt korkeampi, geopoliittinen riski on validoitu ja globaali SPR:n täyttö todennäköisesti vahvistaa tulevaa kysyntää.”
Kansainvälinen energiajärjestö koordinoi 400 miljoonan tynnyrin strategisten reservien vapauttamista sodan aikana toimitushäiriöiden kompensoimiseksi kriisin selvityksen mukaan. Varastojen täydentäminen lisää markkinoiden rakenteellista kysyntää tilanteen vakiintuessa.
Öljyn hinta on noussut.
Koutsokostas/Getty Images)
Mitä BofA odottaa öljyosakkeilta
Bank of America:n johtopäätös on enemmän kalibroitu kuin kategorinen. Pankki odottaa öljyvarantojen nousevan masentuneelta tasolta, mutta vetää selkeän rajan, kuinka pitkälle elpyminen vie. “Öljyvarastot kääntyvät edelleen, mutta eivät täysin”, analyytikot sanoivat ja huomauttivat, että Hormuzin hyväksyminen tarjoaa osittaista helpotusta, joka rajoittaa täydellistä paluuta sotaa edeltäneelle hintatasolle.
Riskinä tälle visiolle on tulitauon katkeaminen, jonka useat analyytikot pitivät todellisena mahdollisuutena. Prestige Economicsin puheenjohtaja Jason Schenker varoitti, että “melkein kaikki, mikä menee pieleen näissä neuvotteluissa, voi nopeasti nostaa meidät takaisin 100 dollarin yläpuolelle”, World Oil sanoi.
CNBC:n mukaan sopimus osoitti jännityksen merkkejä jo muutaman tunnin kuluttua ilmoituksesta, ja tankkeriliikenne pysähtyi edelleen Israelin toiminnan jatkuessa Libanonissa.
Tärkeimmät kohdat Bank of America -analyysistä: Tulitauko avaa Hormuz-tankkeriliikenteen, mutta jättää noin 11 miljoonaa barrelia päivässä tuotannosta kiinni. Kentän uudelleenkäynnistys vaatii viikoista kuukausiin, yli kahden viikon aselepoikkunan Sotaa edeltävä 400 miljoonan tynnyrin varastoylijäämä on pyyhitty kokonaan pois. Keskisyklin öljyn hintaennusteet ovat luoneet rakenteellisesti kysyntää OPR luovat rakenteellisesti kasvavat kysyntää Odotetaan palaavan korkeammalle, mutta ei palaavan sotaa edeltäville huipuille. Isompi öljykuva
Öljyn hinta pysyy selvästi sotaa edeltävän tason yläpuolella keskiviikon laskusta huolimatta. WTI päätti 8. huhtikuuta 94,41 dollarissa, mikä on edelleen selvästi yli 70 dollaria barrelilta, joka vallitsi ennen konfliktin alkamista, CNBC raportoi. Futuuriöljyfutuurisopimukset heijastavat samaa dynamiikkaa: Axiosin mukaan kauppiaat eivät hinnoittele paluun sotaa edeltäneelle tasolle tänä vuonna.
Bank of America seteli kuvaa syyn. Aselepo, joka lopettaa taistelun, ei ole sama asia kuin tulitauko, joka palauttaa tarvikkeita. Tankkerit voivat liikkua. Tynnyrit eivät toistaiseksi voi.
Aiheeseen liittyvä: Öljyn veteraanianalyytikko lähettää kauhean viestin öljyn hinnasta
