Kuvan lähde: M&S Group plc
Koska maailmassa on tuhansia kasvuosakkeita, joista valita, aikaköyhien sijoittajien voi olla vaikea tietää, mitkä niistä valita. Mutta institutionaaliset sijoittajat viettävät työpäivänsä etsiessään tuottoisia mahdollisuuksia. Tässä on kaksi, jotka kaupungin ammattilaiset ovat varaaneet vuodelle 2026.
Yksinkertaisesti M&S
Berenbergin pankin analyytikot laskevat Marks & Spencerin (LSE:MKS) a Buy. Lisäksi Hargreaves Lansdown on sisällyttänyt jälleenmyyjän Five Shares to Watch -listalleen vuodelle 2026.
Ryhmän talous kärsi vakavan iskun huhtikuussa 2025, kun se joutui kyberhyökkäykseen. Joidenkin arvioiden mukaan se maksoi ryhmälle lähes 300 miljoonaa puntaa. Ja tämän vuoksi olen varma, että tämä tuskin toistuu, varmasti lähivuosina. Uskon, että konsernijohtajat ryhtyvät kaikkiin varotoimiin (ja palkkaavat IT-tietoturva-alan parhaat puolet) tehdäkseen jälleenmyyjän järjestelmistä mahdollisimman turvallisia.
Analyytikoiden 12 kuukauden hintatavoite on noin 20 % korkeampi kuin tämän päivän (20. tammikuuta) osakekurssi. Berenbergin maaliskuun 2027 ennusteen mukaan hän sanoo, että osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa vain 10-kertaisella tuotolla.
Yllättävä ennustus
Eräs ennuste, jota pidän erityisen mielenkiintoisena, on se, että vuoteen 2027 mennessä Marks & Spencerin osakkeet voisivat nousta 3–4 prosenttia. Kun näin tämän ensimmäisen kerran, minun on myönnettävä, että kohotin kulmakarvaa. Loppujen lopuksi tuottosi on 1 % viimeisten 12 kuukauden aikana maksettujen summien perusteella. Nopea katsaus historiaan kuitenkin vahvistaa, että 2010-luvun lopulla se kannatti varsin hyvin. Olen samaa mieltä siitä, että hänen maksunsa voi kasvaa vielä enemmän, jos tulot voivat jatkaa kasvuaan. Maaliskuun 2025 tilikaudelta sen osinko oli vain 11 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta (EPS).
Mutta vähittäiskauppa on kovaa, varsinkin pääkadulla. Yrityshinnat asettavat ryhmän kilpailuasemaan verrattuna verkkokilpailijoihin, joilla ei ole fyysisiä myymälöitä. Ja kuten yritys tietää liiankin hyvin, vaatteet voivat mennä nopeasti pois muodista.
Ryhmän päivittäistavaratarjonta kasvaa kuitenkin edelleen nopeasti ja sen yhteisyritys Ocadon kanssa on nopeimmin kasvava päivittäistavarakauppa Isossa-Britanniassa. Luulen, että brittiläinen ikoni palautuu voimakkaasti. Sen muoti-, koti- ja kauneusosasto on edelleen toipumassa hyökkäyksestä, enkä näe mitään syytä, miksi tämä trendi ei voisi jatkua. Kaiken kaikkiaan mielestäni Marks & Spencer on pitkän aikavälin kasvuosake, jota kannattaa harkita.
Toinen vaihtoehto
Berenbergin analyytikot ovat aloittaneet vuoden kiireisen. Marks & Spencerin näkemyksen tarkistamisen lisäksi he ovat myös päivittäneet Vodafonen (LSE:VOD) Hold to Buy -tilasta. Heillä on uusi hintatavoite 119 p, mikä on noin 19 % korkeampi kuin telekonsernin nykyinen osakekurssi.
Yrityksellä on edelleen haasteita. Se menettää edelleen asiakkaita Saksassa, ja sillä on jatkuvasti paineita löytää rahaa kalliiseen infrastruktuuriin.
Afrikassa menee kuitenkin hyvin. Ja tehokkuussäästöjä odotetaan Iso-Britannian toimintojen yhdistämisestä Threeen kanssa. Analyytikot odottavat oikaistun osakekohtaisen tuloksen paranevan 44 prosenttia seuraavan kolmen vuoden aikana. Se myös lisäsi väliosinkoaan ja on lähestymässä 500 miljoonan punnan osakkeiden takaisinosto-ohjelman loppua.
Henkilökohtaisesti uskon, että on olemassa joitain varhaisia toipumisen merkkejä. Tältä pohjalta katson, että osake on harkitsemisen arvoinen.