Kuvan lähde: Getty Images
Kun hinta-tulos (P/E) -suhde on 15,9, Rightmove (LSE:RMV) -osakkeet eivät ehkä vaikuta itsestään selvältä arvovaltaiselta osakemahdollisuudelta. Mutta kun sen osakekurssi on laskenut lähes 50 % elokuusta lähtien, Rightmoven osakkeet käyvät nyt alimmillaan viiteen vuoteen, ja myös P/E-suhde on alimmillaan yli kymmeneen vuoteen.
Ja silti voitot ovat ennätystasolla. Mitä siis tapahtuu? Ja etsivätkö sijoittajat uskomatonta ostomahdollisuutta?
Ennätykselliset voitot
Ei voida kiistää, että vuosi 2025 oli melko vaikuttava vuosi Rightmovelle. Vaikka asuntokauppa hidastui viime vuoden toisella puoliskolla (syksyn budjettiin liittyvän epävarmuuden vuoksi), verkkokiinteistöportaali näki käyttäjien sitoutumisen ja mainostajien kulutuksen edelleen nousuun.
Tulos? Liikevaihto kasvoi 9 % uuteen kaikkien aikojen ennätykseen, 425,1 miljoonaan puntaa, ja liikevoitto kasvoi 12 % ja saavutti ennätystason 287,9 miljoonaa puntaa. Jatkuvien osakkeiden ostojen ansiosta osakekohtainen tulos nousi 15 prosenttia uuteen kaikkien aikojen ennätykseen, 28,1 prosenttiin.
Mutta jos näin on, miksi Rightmoven osakkeet myydään?
Osakkeen hinnan lasku
Viime marraskuussa Rightmoven johto teki ilmoituksen, joka sai monet sijoittajat hermostuneeksi. Ryhmä hahmotteli suunnitelman investoida 60 miljoonaa puntaa uusien tekoälytyökalujen ja -ominaisuuksien kehittämiseen ja lanseeraamiseen alustalle.
Tämän strategian odotetaan kuitenkin myös hidastuvan tuloskasvun yksinumeroisiksi. Ja sijoittajat paniikkiin, mikä johti melko tuskalliseen osakkeiden myyntiin.
Mutta täällä asiat alkavat kiinnostaa…
Lähiajan kasvun odotetaan hidastuvan tämän suunniteltujen investointien kasvun seurauksena. Mutta jos johdon ennusteet pitävät paikkansa, näiden investointien odotetaan ajavan kasvun takaisin kaksinumeroiselle alueelle vuoteen 2030 mennessä ja sen jälkeen. Toisin sanoen yritys aiheuttaa lyhyen aikavälin tuskaa mahdollisesti merkittävästi paremman pitkän aikavälin voiton saavuttamiseksi.
Toimiiko tämä strategia taatusti? Ei tietenkään. Mutta Rightmoven strateginen saavutus on varsin merkittävä. Loppujen lopuksi teknologiset innovaatiot ovat yksi tärkeimmistä syistä, miksi alusta hallitsee Yhdistyneen kuningaskunnan verkkokiinteistöportaalia.
Joten jos Rightmove todella saavuttaa tavoitteensa, sijoittajat, jotka ostavat osakkeita tämän päivän historiallisella pohja-arvolla, voivat palkita valtavasti tulevina vuosina.
mitä katsoa
Sijoittajien tulee seurata johdon päivityksiä tekoälysijoituksistaan ja etsiä asioita, kuten näiden uusien työkalujen ottaminen käyttöön ja onko kiinteistönvälittäjät innokkaita käyttämään rahaa käyttääkseen niitä.
On myös muita riskejä, jotka on huomioitava. Rightmoven hinnoitteluvoima on antanut sille mahdollisuuden nostaa hintojaan jatkuvasti joka vuosi. Mutta tämä herätti myös joidenkin asiakkaiden suuttumusta, ja yritystä vastaan nostettiin ryhmäkanne, jonka mukaan yritys on käyttänyt väärin määräävää markkina-asemaansa.
Lakiraja markkinoiden väärinkäytön todistamiselle on melko korkea. Ja voi kulua vuosia, ennen kuin tämä tapaus saavuttaa asianmukaisen oikeudenkäynnin, olettaen, että sitä ei ratkaista ennen sitä. Se on kuitenkin riski, jota kannattaa pitää silmällä jatkossa.
Silti, kun Rightmoven osakkeen markkinahinta on niin halpa taustalla olevan liiketoiminnan laatuun verrattuna, tämä ei-perinteinen arvoosake on mielestäni ehdottomasti pohdinnan arvoinen. Eikä hän ole ainoa…