Kuvan lähde: Getty Images
Motley Fool -kirjoittajat rakastavat National Grid (LSE:NG) -osakkeita. Monet ihmiset rakastavat National Grid -osakkeita. Siksi minusta tuntuu, että tuhoan kansallisaarteen, kun sanon, etten rakasta heitä. Tällä hetkellä en menisi heidän lähelle. Mikä saa minut sanomaan noin?
Ehkä se on jotain henkilökohtaista. Kieltäydyin ostamasta voimansiirtooperaattoria, vaikka se tuntui ostamisen arvoiselta.
Puhun kolmen tai neljän vuoden takaa, jolloin osakkeet kävivät rutiininomaisesti kauppaa käyvän arvon hinta-tulos (P/E) -suhteella 15 ja tuottivat näennäisen vankan 5,5 %:n tuoton. Kun latasin itse sijoitetun eläkkeeni, valitsin Lloyds Banking Groupin pääomistukseni tulojen kasvattamiseksi ja kourallisen erittäin korkeatuottoisia yrityksiä, kuten M&G:n ja Phoenix Group Holdingsin.
Parhaat FTSE 100 -tuloosakkeet
Koska? Ne kaikki näyttivät erittäin halvoilta, ja P/E-arvot olivat ykkösnumeroisia, mikä antoi heille paremmat mahdollisuudet osakekurssien elpymiseen. Päätin myös, että sen osinko oli kestävää, vaikka M&G:n ja Phoenixin tuotot olivat kaksinumeroisia. Kolme SIPP-osuutta ovat palauttaneet uskoni. Lloydsin osakkeen hinta on noussut 75 % viimeisen vuoden aikana, kahden muun noin 45 % plus osingot. Toistaiseksi sen maksut osakkeenomistajille ovat kasvaneet joka vuosi. Olen siis tyytyväinen valintaani.
Myös National Grid on menestynyt hyvin. Sen osakkeet ovat nousseet 22 % viime vuonna ja 50 % viidessä, plus osingot. Yksikään sijoittaja ei voi valittaa tästä. Mutta en myöskään koe jääneeni paljoa paitsi.
Mutta tämä on tärkein syy, etten ostanut National Gridia. Sen on investoitava kymmeniä miljardeja siirtymiseen vihreään energiaan. Infrastruktuurin kehittäminen Yhdistyneessä kuningaskunnassa ei ole koskaan helppoa, ja se toimii tiukan aikataulun mukaan, kun hallitus nopeuttaa etenemistä kohti nettonollaa.
National Grid aikoo käyttää noin 60 miljardia puntaa vuosikymmenen loppuun mennessä sähköverkkojen parantamiseen ja laajentamiseen. Tämä tarkoittaa kilometrejä uusia pylväitä ja kaapeleita, valtavia uusia sähköasemia, merenalaisia yhteyksiä ja tunneleita, joita kaikki ohjaa Britannian hidas, hajanainen suunnittelujärjestelmä anteeksiantamattomassa aikataulussa.
Siirtymävaiheessa oleva osinkojätti
Toukokuussa 2023 hallitus yllätti markkinat käynnistämällä 6,8 miljardin punnan merkintäoikeusannin auttamaan suunnitelmiensa rahoittamista. Osake romahti ja sitten toipui sijoittajien parvellessa, mutta mikä tarkoittaa, että se ei palaa enempää? Britannian infrastruktuurihankkeilla on tapana ylittää budjetti.
Yksi National Grid -osakkeen suurista pitkän aikavälin nähtävyyksistä on osinko. Mutta toisin kuin Lloyds, M&G ja Phoenix, se on itse asiassa vähentänyt osakkeenomistajille maksettavia maksuja 13,7 % vuonna 2024. Lopullinen tuotto on nyt vaatimaton 3,9 %. Tämä johtuu osittain osakekurssin noususta, mutta leikkaus ei auttanut. Samaan aikaan National Gridin P/E-suhde on noussut 21,4:ään.
Muista, että minä puhun. Olen pitkäaikainen National Grid skeptikko muiden sijoitusprioriteettien kanssa. Se on edelleen säännelty sähköyhtiö, jolla on vakaat ja varmat tulot. Marraskuussa sen lakisääteinen liikevoitto kasvoi 17 % 1,53 miljardiin puntaa kuuden kuukauden ajalta syyskuun 30. päivään saakka. Myös operatiivinen toimitus on ollut varsin hyvää. Joten minulla on luultavasti paljon tuulta.
Siitä huolimatta näen FTSE 100:ssa edelleen arvokkaampia osakkeita, joilla on korkeampi tuotto ja enemmän kasvupotentiaalia, ja keskityn sen sijaan niihin.