Aasiassa oli vahva vuosi 2025 huolimatta Trumpin “vapautuspäivän” tulleja ympäröivästä pessimismistä. Kaakkois-Aasiasta, Kiinasta, Japanista ja Etelä-Koreasta koostuva ASEAN+3-alue uhmasi protektionistisia vastatuulia ja kasvoi 4,3 % viime vuonna, ylittäen ASEAN+3:n makrotalouden tutkimustoimiston (AMRO) alustavat ennusteet, jotka julkaistiin juuri tariffisokin jälkeen.
Nyt Iranin sota muodostaa uuden uhan Aasialle. Suljettu Hormuzin salmi on häirinnyt maailmanlaajuisia toimitusketjuja ja tukahduttanut energiatoimitukset erityisesti Aasiassa, joka ostaa yli 80 % kapean vesiväylän kautta kulkevasta öljystä ja kaasusta.
“ASEAN+3-alue astui vuoteen 2026 vahvuudesta, mutta Lähi-idän konflikti on kallistanut riskien tasapainon alaspäin”, AMRO:n pääekonomisti Dong He sanoi 6. huhtikuuta pidetyssä lehdistötilaisuudessa Singaporessa.
AMRO ennusti 4 prosentin alueellisen kasvun sekä vuodelle 2026 että 2027, ennallaan konsernin tammikuun ennusteisiin verrattuna. Ennusteen pitäminen vakaana on kuitenkin itse asiassa osoitus AMRO:n huonovoinnista. Toinen AMRO:n ekonomisti Allen Ng huomautti, että Aasia osoitti yllättävää voimaa tekoälyvetoisen elektroniikkaviennin ja kasvavien ulkomaisten suorien investointien ansiosta.
“Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä reaalikasvu monissa talouksissamme oli odotettua vahvempaa”, Ng sanoi. “Ilman Lähi-idän konfliktia ennusteemme olisi lähes varmasti ollut korkeampi kuin neljä prosenttia.”
ASEAN on keskeinen BKT:n kasvun veturi
AMRO ennustaa, että ASEANin talous kasvaa 4,6 % vuonna 2026 ja 4,8 % vuonna 2027, mikä tekee siitä Aasian lähitulevaisuudessa avainasemassa. (Sitä vastoin Kiinan, Japanin ja Etelä-Korean “plus kolme” taloudet kasvavat 3,8 % samana ajanjaksona.)
Ng sanoi, että Kaakkois-Aasian kasvu johtui “tiivistymisestä” eikä siirtymisestä. Vaikka Japanin ja Etelä-Korean kaltaiset valtiot tarjoavat edelleen pääomahyödykkeitä ja erittäin tarkkoja komponentteja, Kaakkois-Aasian maat ovat syventäneet rooliaan maailmanlaajuisissa toimitusketjuissa, mikä on johtanut “monimutkaisempaan ja täydentävämpään” kauppaan ASEAN+3-alueella.
Yli 90 % Kiinan ja ASEANin välisestä kaupasta keskittyy teollisuuden välituotteisiin valmiiden tuotteiden sijaan, ja AMRO:n mukaan alueen sisäiset suorat sijoitukset muodostavat nyt noin puolet ASEAN+3-alueen suorista suorista sijoituksista.
Erityisesti Vietnam erottuu joukosta. Sen talous kasvoi 8 % vuonna 2025, kun yritykset pitivät maata vaihtoehtoisena valmistuskeskuksena Kiinalle. AMRO ennustaa maan kasvavan 7,4 prosenttia vuonna 2026 ja 7,1 prosenttia vuonna 2027.
“Vietnam hoiti tariffisokin melko hyvin viime vuonna”, hän sanoi.
Kambodža oli myös yksi alueen nopeimmin kasvavista talouksista viime vuonna 5,2 prosentin kasvulla. Viimeisen vuosikymmenen aikana maan talous on monipuolistunut maatalouden ulkopuolelle vaate- ja valmistussektoreiksi.
AMRO ennustaa Kambodžan jatkavan tasaista kasvuaan 4,9 prosentilla vuonna 2026 ja 5,2 prosentilla vuonna 2027. Se kuitenkin varoitti, että maan, energian nettotuojan, on monipuolistettava energiavalikoimaansa ja investoitava infrastruktuuriin suojautuakseen geopoliittisilta häiriöiltä, kuten Iranin sodalta.
Kaiken kaikkiaan AMRO:n taloustieteilijät väittivät, että alueen taloudet kestävät nykyisiä energia- ja taloushäiriöitä.
“Vaikka öljyn hinta ylittää 100 dollaria koko vuoden, emme ennusta stagflaatioskenaariota”, hän sanoi. “Alue voi vielä kasvaa.”
