Kuvan lähde: Getty Images
Vuodesta 2026 piti olla hyvä vuosi pankkien, kuten Barclaysin (LSE: BARC), osakkeille. Aluksi taloudelliset näkymät näyttivät erittäin lupaavilta.
On reilua sanoa, että asiat eivät menneet odotetulla tavalla ensimmäisellä neljänneksellä. Tässä on katsaus siihen, kuinka paljon Barclaysiin vuoden alussa sijoitetut 10 000 puntaa olisivat nyt arvokkaita.
Osakekurssi on romahtanut
Barclaysin osakkeet päättyivät vuonna 2025 476 penniin. Oletetaan siis, että joku sijoitti 10 000 puntaa kyseisellä osakekurssilla. Nykyään sen rahan arvo olisi noin 8 100 puntaa, koska osakkeen hinta on laskenut noin 19 prosenttia 386 penniin (kuten kirjoitan tiistaina 31. maaliskuuta).
Huomautan, että jokainen, joka on ostanut osakkeita vuoden alussa, olisi saanut pienen osingon 5,6 p osakkeelta. Tämäkin maksettiin 31. maaliskuuta, mikä kompensoi osakekurssin tappiota, mutta ei paljoa (vain noin 1 %).
Useita ongelmia vuonna 2026
Mikä tässä meni pieleen? Erilaisia asioita. Ensinnäkin taloudellinen ympäristö on muuttunut dramaattisesti. Iranin kanssa käytävän konfliktin ja nousevan öljyn hinnan seurauksena mahdollisuudet talouden taantumiseen (ehkä taantumaan) ovat kasvaneet.
Tämä on vaikuttanut moniin osakkeisiin, mutta pankit ovat vaikuttaneet erityisesti, koska ne ovat melko syklisiä. Kun talous kärsii laskusuhdanteesta, nämä laitokset näkevät yleensä vähemmän lainojen kasvua ja enemmän laiminlyöntejä, mikä yleensä johtaa pienempiin voittoihin.
Toinen ongelma on, että Barclays joutui alttiiksi konkurssiin menneelle lainanantajalle Market Financial Solutionsille (MFS). Pankki ennustaa täällä noin 660 miljoonan dollarin (noin 500 miljoonan punnan) tappiot.
Kolmas ongelma on, että digitaalinen pankki Revolut on saanut pankkitoimiluvan Isossa-Britanniassa. Tämä tarkoittaa, että perinteisille yrityksille, kuten Barclaysille, on olemassa kokonaan uusi kilpailulähde.
Kaiken tämän lisäksi tekoälyyn liittyy epävarmuutta. Tällä hetkellä monet yritykset irtisanovat henkilöstöä tekoälyn vuoksi, ja tämä suuntaus jatkuu, joten saatamme nähdä asuntolainojen laiminlyöntien lisääntyvän.
Voivatko osakkeet toipua?
Onko potentiaalia elpymiseen vuonna 2026? Luulen niin.
Mutta jotta osakkeen hinta palaisi 500 p:iin, meidän pitäisi nähdä:
Lähi-idän konfliktin loppu (pian). Öljyn hinnan lasku. Vahvuus osakemarkkinoilla. Vahva aktiivisuus pääomamarkkinoilla (esim. listautumisannit). Yksityisten luottomarkkinoiden jännitteiden lieventäminen.
Jos yksi tai useampi näistä muuttujista olisi meitä vastaan, osake voisi kamppailla.
Mielestäni osake on kuitenkin harkitsemisen arvoinen nykytasolla. Ilmeisesti riskiä on, mutta koska osakekurssi on jo laskenut 19 % tänä vuonna ja osakevaihto on seitsemänkertainen odotettu tuotto, riski/tuottoehdotus vaikuttaa minusta suhteellisen houkuttelevalta.
