Kuvan lähde: Getty Images
Osakemarkkinoiden romahdus voi antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa laadukkaita osakkeita edulliseen hintaan. Mutta strateginen uudelleenasemointi joulukuussa voi myös luoda uskomattomia mahdollisuuksia.
Kalenterivuoden loppu on rahastonhoitajien suosittua aikaa tehdä strategisia salkun liikkeitä. Ja tästä pitkän aikavälin yksityissijoittajat voivat hyötyä, jos he tietävät mistä etsiä.
joulukuun myynti
Warren Buffetin sanoin, mikä luo mahdollisuuksia osakemarkkinoilla, on se, että muut ihmiset tekevät typeriä asioita. Ja joulukuu voi olla erityisen hyvää aikaa sellaiselle.
Rahastonhoitajilla on vuoden lopussa vahvat kannustimet myydä heikosti tuottavia osakkeita riippumatta siitä, mitä he ajattelevat pitkän aikavälin näkymistä. Ja tämä voi luoda mahdollisuuksia.
Yksi syy on verot. Huonokuntoisen ja tappiollisen tuotteen myyminen voi vähentää veroja, jotka laitoksen on maksettava voittajilleen, mikä voi lisätä yrityksen kokonaistuottoa.
Toinen on markkinointi. Kun asiakkaat päättävät, mitä he tekevät taloutensa kanssa tammikuussa, kukaan ei halua näyttää heille, että he ovat pitäneet jostain kiinni koko vuoden 70 % pudotuksella.
On selvää, että laitokset eivät voi tehdä petoksia tai pettää sijoittajia. Mutta he voivat myydä laillisesti laskeneita osakkeita vähentääkseen verovelvoitteitaan ja tehdäkseen itsestään houkuttelevampia.
Yksityissijoittajien ei kuitenkaan tarvitse huolehtia näistä asioista. Siksi jo ennestään halpoja osakkeita koskeva lisäpaine voi olla hyvä paikka etsiä ostomahdollisuuksia.
Esimerkki
Hyvä esimerkki on Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU). Osake on laskenut 52 % viimeisen 12 kuukauden aikana (ja 48 % viimeisen viiden vuoden aikana).
Suuri osa laskusta johtuu kuitenkin arvostuskertoimien supistumisesta. Osakkeen hinta-tulossuhde (P/E) oli vuoden alussa 22 (ja vuonna 2020 86).
Taustalla olevassa liiketoiminnassa on merkkejä heikkoudesta: myynnin kasvu on juuri alkanut kääntyä negatiiviseksi. Ja tämä korostaa merkittäviä riskejä yrityksen kanssa.
Asiakkaiden vaihtokustannukset ovat käytännössä nolla, joten kilpailun riski on aina olemassa. Tämän lisäksi on olemassa vaara, että kuluttajat katoavat kokonaan, kun tilanne on vaikea.
Siksi osake on laskussa, mutta liiketoiminnassa on paljon hyvää. Sillä on vahva brändi, sen taloudellinen asema näyttää hyvältä ja siksi sitä kannattaa harkita oikeaan hintaan.
P/E-suhteella 12 se näyttää mielenkiintoiselta. Mutta jos osake putoaa vielä 10 % joulukuussa (ja on hyviä syitä uskoa tämän olevan mahdollista), siitä voi tulla liian halpa huomioimatta.
Arvosijoittaminen
En sano, että sijoittajien pitäisi ostaa osakkeita vain siksi, että ne ovat laskussa. Se on resepti löytää arvoloukkuja hyvien mahdollisuuksien sijaan.
Uskon kuitenkin, että vuoden loppu voi avata mielenkiintoisia mahdollisuuksia. Rahastonhoitajat eivät ole tyhmiä, mutta heitä kannustetaan tietyllä tavalla ja se kannattaa pitää mielessä.
Voisiko tällainen saada sinut ostamaan Lululemon-osakkeita ennen vuoden loppua? Mahdollisesti, mutta on myös muita nimiä, jotka kiinnittävät huomioni tällä hetkellä.