Kuvan lähde: Getty Images
Hänellä on takanaan erinomainen ennätys.
Optimistiset analyytikot
Analyytikot olivat jo yleisesti ottaen myönteisiä Diageosta, ja useimmat arvostelivat osaketta Osta. He näkevät myös voittojen kääntymisen horisontissa.
Kesäkuuhun 2025 asti kulunut vuosi oli vaikea. Ja ensimmäisellä neljänneksellä 2025/26 hallitus alensi koko vuoden ennusteitaan Kiinan ja Yhdysvaltojen heikkouden perusteella.
Mutta ennusteet viittaavat siihen, että vuosi 2026 voisi olla vuosi, jolloin tulosten elpyminen alkaa, ja osakekohtaisen tuloksen odotetaan kasvavan 75 % vuoteen 2028 mennessä. Se ei tietenkään palaisi entiseen tapaan vuonna 2023.
Asiantuntijat ennustavat myös osingon kasvun kiihtyvän jälleen, kun vuoden 2025 maksu jäi edellisen vuoden tasolle. Kaupunki odottaa noin 4,2 prosentin tuottoa.
uusi pomo
Osakkeenomistajat asettavat korkeat odotukset tulevan pomon harteille. Diageon ensimmäisen puoliskon tulokset julkaistaan helmikuun 25. päivänä. Sen pitäisi olla silloin, kun kuulemme ensimmäisen kerran hänen suunnitelmistaan ravistaa yhtiötä, ellemme saa erityisiä päivityksiä ennen sitä.
Mitä voisin tehdä? Sir Dave otti Tescon tiukasti hallintaansa vuonna 2014. Tesco oli levittänyt itsensä liian ohueksi liian moniin yrityksiin. Ja se oli tehnyt tuhoisia retkiä kansainväliseen päivittäistavarakauppaan.
Mutta kun hän lähti yrityksestä vuonna 2020, Tesco palasi tekemään sitä, mitä osaa parhaiten. Nykyään se hallitsee 28 prosenttia Ison-Britannian päivittäistavaramarkkinoista, ja tämä luku on kasvanut jopa halpoja toimijoita, kuten Aldi ja Lidl, vastaan.
Hävittäminen tulee lähes varmasti esiin Diageon tulevaisuuden suunnitelmissa. Jo marraskuussa, ensimmäisen vuosineljänneksen aikana, hallitus puhui “asianmukaisista ja valikoivista hävittämisistä tulevina vuosina”. Luulen, että suunnitelmaa nopeutetaan.
Mitä sijoittajien pitäisi tehdä?
Kun termiinihinta-tulos (P/E) -suhde on 14, osake vaikuttaa minusta kohtuuhintaiselta. Ja jos, kuten odotan, tämä vuosi merkitsee paluuta tuloskasvuun, ne saattavat olla jopa halpoja. Nykyiset ennusteet laskevat P/E:n 13:een vuoteen 2028 mennessä. Mutta se on ottamatta huomioon, mitä uusi toimitusjohtaja voisi tehdä.
Mitä haluaisin nähdä? Toivon, että Diageo pääsee eroon joistakin heikosti toimivista brändeistä ja keskittyy pitkän aikavälin menestykseen. Kuka haluaa Don Papa -rommia, joka on huonosti arvostettu juomien keskuudessa, kun meillä on myydyin Captain Morgan?
Toivottavasti myös tase vahvistuu. Mielestäni 21,9 miljardin dollarin nettovelka 30. kesäkuuta on kaukana ihanteellisesta, ja nettovelka suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen on jopa 3,4-kertainen.
Katson ehdottomasti helmikuun päivityksen. Mutta vaikka tiedän Sir Daven historian, harkitsen jo sijoittamista.