Kuvan lähde: Getty Images.
Yli 1,5 biljoonan dollarin markkina-arvollaan Meta Platforms (NASDAQ:META) on edelleen yksi S&P 500:n suurimmista pedoista, vaikka sen osakekurssi on pudonnut 17 %.
Yllättäen tämä jyrkkä pudotus tapahtui vain kahdeksan viimeisen työpäivän aikana yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tuloksen jälkeen. Kuitenkin katsottuna taaksepäin, Metan varastojen kasvaessa lähes 500 % viimeisen vuosikymmenen aikana, kaikki aiemmat takaisinvedot ovat osoittautuneet oikea-aikaisiksi ostomahdollisuuksiksi.
Ja mielestäni tämä ei ehkä ole erilainen. Tässä on syy.
Etukuormauskapasiteetti
Ensinnäkin, miksi Meta on pudonnut rajusti? Pohjimmiltaan se liittyy pelkoon tekoälyn kuluttamisesta.
Sosiaalisen median jättiläinen on sanonut, että sen pääomamenot vuonna 2026 ovat “selvästi suuremmat” kuin vuonna 2025. Ja se on sitoutunut käyttämään yli 600 miljardia dollaria Yhdysvalloissa vuoteen 2028 mennessä tukeakseen tekoälyinfrastruktuuriaan, datakeskuksiaan ja työvoiman laajentamista.
Ilmeisesti tämä on huikea määrä (se sai minut säikähtämään jo pelkkä kirjoittaminen). Mutta toisin kuin Amazon (AWS), Microsoft (Azure) tai Google (Cloud), jotka rakentavat tekoälyinfrastruktuuria myydäkseen muille, Meta rakentaa sen ensisijaisesti itselleen.
Kuten toimitusjohtaja Mark Zuckerberg sanoo, Meta “kiihdyttää kapasiteetin rakentamista aggressiivisesti”. Toisin sanoen sijoitat voimakkaasti ennakoidaksesi tulevaa kysyntää.
Jos tämä ei tuota hedelmää, se luonnollisesti lisää riskejä. Amazon teki jotain vastaavaa pandemian aikana: se investoi liikaa varastotilaan.
Sijoittajat tuntevat todennäköisesti epämiellyttävän déjà vu -tunteen. Kaudella 2021/2022 yritys panosti metaversumiin ja meni jopa niin pitkälle, että muutti nimensä Facebookista MetaPlatformsiksi.
Kuitenkin metaversumi on toistaiseksi epäonnistunut veto, ja Reality Labs -divisioona on kirjannut kumulatiivisesti yli 70 miljardin dollarin tappion vuoden 2020 lopusta lähtien.
Syyskuun 2021 ja marraskuun 2022 välisenä aikana Metan osakekurssi putosi 76 %!
Kaksi tekoälyn kenttää
Minun mielestäni Metan tekoälykulutus voidaan jakaa kahteen leiriin. Ensimmäinen on käyttää teknologiaa parantaaksesi kaupallistamista olemassa olevissa sovelluksissasi (Facebook, Messenger, Instagram, Threads ja WhatsApp). Tämä edistää jo kohdennettua mainosten sitoutumista ja tehokkuutta.
Toinen koskee seuraavan sukupolven tekoälyn kehittämistä tulevaisuuden laskentatuotteille ja -alustoille, mukaan lukien älylasit, täysin toteutettu metaversumi ja viime kädessä Artificial General Intelligence (AGI). Nämä kunnianhimoiset hankkeet maksavat pommin.
Kiinteä ydin
Jos tarjoamme edes murto-osan mahdollisuuksista olemassa oleviin sovelluksiimme ja mahdollisiin uusiin kokemuksiin, uskon, että seuraavat muutamat vuodet ovat historiamme jännittävin ajanjakso.
Mark Zuckerberg.
Epävarmuudesta huolimatta Metan ydinliiketoiminta pysyy vahvana. Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi 26 % vuodentakaisesta (melkein kaikki tulot tulevat digitaalisista mainoksista). Hämmästyttävät 3,54 miljardia ihmistä käyttää vähintään yhtä sen sovellusta päivittäin.
Käyttäjien (ihmiset ja yritykset) kaupallistaminen laajoilla markkinoilla, kuten Intiassa, on vasta alkanut. Uuden GSMA-raportin mukaan Intian digitaalisen talouden odotetaan ylittävän 1 biljoonan dollarin vuonna 2030, kun se vuonna 2023 oli 370 miljardia dollaria. WhatsAppilla, Facebookilla ja Instagramilla on kullakin satoja miljoonia intialaisia käyttäjiä.
Olen myös optimistinen tulevaisuuden kasvumahdollisuuksien, kuten Ray-Ban Meta Glasses -lasien ja WhatsAppin kaupallistamisen suhteen, joka on kehittymässä asiakaspalvelu- ja verkkokaupan kerrokseen kehittyvillä markkinoilla.
Kun Metan osakekauppa on vain 21-kertainen termiinituloihin nähden, tämä on mielestäni harkitsemisen arvoinen notkahdusostomahdollisuus.