Uniswap (UNI) nousi tiistaina sen jälkeen, kun Uniswap Labsin perustaja Hayden Adams julkisti “UNificationin”, laajan hallintoehdotuksen, joka laukaisi protokollamaksut ja siirtäisi ne kohti koordinoitua merkkien polttamista. Rakennemuutos yhdistettynä jyrkkään muutokseen Uniswap-tiimien organisoinnissa synnytti erittäin nousevan tunteen, kun CryptoQuantin toimitusjohtaja Ki Young Ju väitti, että todellinen toimitusshokki voi olla tulossa.
Onko Uniswap (UNI) Supply Shock tulossa?
“Uniswap voisi mennä paraboliseksi, jos maksun muutos astuu voimaan. Vaikka laskettaisiin vain v2 ja v3, joiden volyymi on tähän mennessä ollut miljardi dollaria, se vastaa noin 500 miljoonan dollarin vuotuisia palovammoja, jos volyymi pysyy kurissa. Pörssit ovat 830 miljoonaa dollaria, joten tarjonnan shokki näyttää väistämättömältä. Korjaa minua, jos olen väärässä.
UNI-valuuttavarannot USD | Lähde: X @ki_young_ju
Varhain tiistaina julkaistussa viestiketjussa Adams sanoi olevansa “uskomattoman innoissaan tehdessään ensimmäisen ehdotukseni Uniswap-hallinnosta”, jossa hahmotellaan puitteet, jotka “laukaisivat protokollamaksut ja kohdistavat kannustimet Uniswap-ekosysteemissä”. Hän kuvasi siirtoa vuosia kestäneiden oikeudellisten kiistojen huipentumaksi, jotka ovat rajoittaneet Labsin roolia: “UNI käynnistettiin vuonna 2020, mutta viimeisten 5 vuoden aikana Labs ei ole pystynyt osallistumaan mielekkäästi Uniswapin hallintoon (…) Se päättyy tänään”, hän kirjoitti ja lisäsi, että “lainsäädännöllinen ympäristö on muuttunut.”
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Hänen kuvailemansa ketjutalous on yksiselitteinen. Protokollan käyttäminen alkaisi polttaa UNI; Unichain-sekvensserin tuotot ohjattaisiin samaan tallennuspisteeseen; ja valtiovarainministeriö tuhoaisi välittömästi 100 miljoonaa UNI:a ottaakseen huomioon maksut, jotka “olisi voitu polttaa, jos maksut olisivat nousseet tokenin käynnistämisen yhteydessä”.
Adams hahmotteli myös uusia “protokollamaksujen diskonttaushuutokauppoja” parantaakseen LP-tuloksia ja sisällyttääkseen MEV:n sekä “aggregation hooks” -arkkitehtuurin v4:ssä, jonka avulla protokolla voi kaapata ulkoisesta likviditeetistä tulevat maksut.
Samanaikaisesti Uniswap Labs lopettaisi käyttöliittymästään, lompakosta ja API-maksujen veloittamisesta jakelun ja käyttöönoton edistämiseksi, kun taas Uniswap Foundationin henkilökunta siirtyisi Labsiin valtion rahoittaman kasvutoimeksiannon mukaisesti. Nettovaikutus on konsolidointi: Uniswapin kehitys-, kasvu- ja palkkiopolitiikkaa harjoitettaisiin yhtenäisessä rakenteessa, joka olisi nimenomaisesti linjassa tokenien kanssa, ja hallinto säilyisi hallinnassa.
Hintatoimi heijasteli Ki Young Jun kommenttia. UNI saavutti usean viikon ennätyksen kattavuuden pidentyessä. Euroopan kaupan ensimmäisten tuntien aikana UNI nousi päivittäin lähes 30 %, kun taas monet suuret yritykset pysyivät paikallaan, mikä korosti UNIn hallinnon vetämää omaperäistä rallia.
Otsikoiden lisäksi kysymyksen ydin on, voidaanko talouden vauhti ylläpitää heikentämättä likviditeetin tarjoajien taloutta. Historiallisesti Uniswap-hallinto on kamppaillut “maksun siirtämisen” suunnittelun kompromissien ja riskin kanssa, että LP:t hajoavat tai tilausvirta siirtyy muualle.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Adams väitti, että tämä suunnitelma on erilainen, koska palkkiotuotot eivät jakaudu passiivisena suorituksena, vaan pikemminkin tuhotaan arvon keskittämiseksi jäljellä olevaan kelluvaan, kun taas alennushuutokaupat ja MEV-hintojen sisäistäminen on tarkoitettu pitämään LP:t kilpailukykyisinä nettomääräisessä toteutuksessa. Täydellinen perustelu ja parametrointi (maksuhinnat, jakaminen ryhmien välillä, tarjousnopeus ja tarkka polttomekaniikka) on esitetty hallintoviestissä nyt kohdassa “Kommenttipyynnöt”, ja käyttöönotto edellyttää tavanomaista foorumin tarkistusta ja ketjun hallinnointiprosessia.
Adams esitti ehdotuksen eksistentiaalisena skaalausvaiheena: “Uskon, että Uniswap-protokolla voi olla ensisijainen paikka, jossa tokeneita käydään kauppaa. Tämä ehdotus luo perustan sen kasvun seuraavalle vuosikymmenelle (…) Uniswap tulee toimimaan armottomasti tulevina vuosina ja vahvistaa kehittäjien, LP-levyjen ja kauppiaiden ekosysteemiä”, hän kirjoitti.
MegaETH Labsin jäsenen BREADin arvioiden mukaan, jos Uniswap muuttaisi normaalia 0,3 prosentin kaupankäyntipalkkioaan siten, että 0,25 prosenttia kohdennetaan likviditeetin tarjoajille ja 0,05 prosenttia UNI-ostoihin, protokolla voisi ohjata noin 38 miljoonan dollarin kuukausittaiset takaisinostot. Tämä ennuste perustuu noin 2,8 miljardin dollarin vuotuisiin maksutuloihin, ja se sijoittaisi Uniswapin takaisinostokapasiteetin hieman PUMP:n 35 miljoonan dollarin vauhdin yläpuolelle, mutta silti alle HYPEn 95 miljoonan dollarin vertailuarvon.
Lehdistöhetkellä UNI:n kauppa oli 8 609 dollaria.
UNI:n on ylitettävä 200 viikon EMA, 1 viikon kaavio | Lähde: UNIUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta