Advanced Micro Devices (AMD) raportoi kolmannen vuosineljänneksen tuloksestaan 4. marraskuuta, mikä antoi sijoittajille lisää todisteita siitä, että sen tekoälytarina on todellinen ja piti pitkän aikavälin kasvutarinansa ennallaan.
Sen kolmannen vuosineljänneksen raportti osoitti merkkejä siitä, että sen tekoäly on alkanut hahmottua, mutta ei ehkä tarpeeksi nopeasti horjuttamaan sijoittajia lähitulevaisuudessa.
Näin ollen Goldman Sachs astui mukaan uudella visiolla, joka onnistuu olemaan sekä optimistinen että varovainen. Analyytikko James Schneider, joka ylpeilee 62 %:n onnistumisprosentilla puheluissaan, kehui AMD:tä “AI-voittajaksi”, mutta uskoo, että lähiajan tie saattaa silti olla kuoppainen.
Hän tiivisti sen neutraaliin luokitukseen säilyttäen samalla osakkeen 210 dollarin hintatavoitteen, mikä tarkoittaa 16 prosentin pudotusta AMD:n nykyisestä hinnasta.
Goldman Sachsin tutkimusraportti AMD:n kolmannesta vuosineljänneksestä osoitti jatkuvaa luottamusta sen tekoälystrategiaan.
Cheng/AFP Getty Imagesin kautta
Goldman Sachsin AI-kiitokset AMD:lle tulevat tauolla
Goldman Sachsin seteli kulkee hienoa linjaa ja tunnustaa AMD:n tekoälyn edistymisen neljänneksen menestyksen ja nousun jälkeen, mutta panee merkille sen osakekurssin lyhyen nousun.
Huolimatta loistavista tulostuloksista, sen tulosten heikkous antaa lisää painoa varovaisuuden taustalle.
Mitä “AI voittaja” tarkoittaa (ja ei tarkoita) juuri nyt
Schneider kutsuu AMD:tä vankkaksi tekoälyvoittajaksi toisen suuren ylisuorituksen ja kasvun neljänneksen jälkeen.
Liikevaihto oli 9,2 miljardia dollaria, mikä ylitti Wall Streetin arviot 8,76 miljardista dollarista ja Goldmanin oman ennusteen 8,92 miljardista dollarista, mikä johti vahvaan datakeskusten ja pelien myyntiin. Tämä luku sisältää 4,34 miljardia dollaria datakeskusten kuljetukset, mikä korostaa tekoälyn kysyntää.
Aiheeseen liittyvä: BlackRockin johtaja analysoi taloutta
Operatiivinen EPS (osakekohtainen tulos) oli 1,20 dollaria, mikä oli vain Goldmanin 1,23 dollarin ennusteen mukainen, ja tekoälysijoitukset pitivät marginaalit tiukempina 54 prosentissa.
Talousjohtaja Jean Hu keskusteli siitä, kuinka toimintakulut kasvoivat 42 %, kun AMD jatkaa aggressiivista investoimista tutkimukseen ja kehitykseen hyödyntääkseen tekoälyn mahdollisuuksia. Siksi marginaalipaineet ovat lähinnä kompensaatio tulevasta pitkän aikavälin kasvusta.
Lisää teknisiä osakkeita:
Kun Palantir etenee, kannattaa katsoa toisen kerran kilpailijoitaan. Nvidian seuraava iso asia voisi olla lentävät autot. Cathie Wood myi 21,4 miljoonaa dollaria nousevista tekoälyosakkeista.
Kuitenkin AMD:n ennusteet 9,6 miljardin dollarin myynnistä neljännen vuosineljänneksen liikevaihdosta ja 54,5 %:n bruttokatteesta vahvistavat tekoälyn jatkuvan myötätuulen teemaa, ei äkillistä yllättävää.
Silti Schneider varoittaa, että suuri osa optimismista on saattanut jo vallata. Kun osakkeet leijuvat 210 dollarin tavoitteen yläpuolella, Goldman uskoo, että AMD:n osakkeet pysyvät sidottuina sijoittajien odottaessa uusia katalyyttejä.
Goldmanin AMD:n perustelujen yhteenveto: Tekoälyn etenemissuunnitelman vahvuus vahvistettiin kolmannen vuosineljänneksen palvelinkeskusten tuloilla. Ohjeita ennusteiden yläpuolelle, mikä korostaa erinomaista tekoälyyn perustuvaa vauhtia.
AMD:n upea kolmas neljännes kuulostaa erilaiselta, kun kuulet sen suoraan toimitusjohtajalta. Tässä on joitain tärkeitä lainauksia Lisa Sulta, jotka kertovat tarinan ilman komplikaatioita:
“Meillä oli erinomainen vuosineljännes ennätyksellisen liikevaihdon ja kannattavuuden kera, mikä kuvastaa laajaa kysyntää tekoäly-, palvelin- ja datakeskus-PC-liiketoiminnassamme. Liikevaihto kasvoi 36 % vuodentakaisesta 9,2 miljardiin dollariin. Nettotulos kasvoi 31 % ja vapaa kassavirta kolminkertaistui EPYC-, Ryzen- ja Instinct-prosessorien ennätysmyynnin johdosta.” Hyperscalers julkaisi vuosineljänneksen aikana yli 160 EPYC-pohjaista instanssia, mukaan lukien Googlen, Microsoft Azuren, Alibaban ja muiden uudet tarjoukset Torinosta, jotka tarjoavat vertaansa vailla olevaa suorituskykyä ja hintaa monenlaisissa työkuormissa. Kumppanuus tekee AMD:stä OpenAI:n keskeisen tietojenkäsittelyn toimittajan ja korostaa laitteisto-, ohjelmisto- ja täyden pinon ratkaisustrategiamme vahvuutta. “Yhteenvetona voidaan todeta, että tekoälyliiketoimintamme on siirtymässä uuteen kasvuvaiheeseen ja on selkeällä radalla kohti kymmenien miljardien vuosittaista liikevaihtoa vuonna 2027, mikä johtuu johtajuudestamme telinemittakaavaisissa ratkaisuissa, laajeneva asiakaskäyttö ja kasvava määrä suuria maailmanlaajuisia käyttöönottoja.” Mikä voisi ajaa AMD:tä seuraavaksi?
Tulevaisuudessa useat tekijät voivat mahdollisesti siirtää AMD:n osakkeita, mikä muuttaa sävyn tehokkaasti mahdollisesta todisteeksi. Tässä on mitä sinun tulee katsoa:
11. marraskuuta 2025 – Analyytikkopäivä: Tätä mainostetaan seuraavana suurena tarkistuspisteenä. Odota uusia päivityksiä AMD:n tehokkaaseen AI-pelisuunnitelmaan, sen MI300- ja MI400-siruista uusiin datakeskusten kohteisiin. Sijoittajat haluavat nähdä, kuinka nopeasti tuotanto lisääntyy ja suuria asiakkaita tulee lisää. Tekoälyn kasvu vuoden 2026 alkuun asti: MI350- ja MI355-sirut saavat edelleen pitoa, ja tulevat neljännekset osoittavat, pysyykö vauhti. Uudet pilvijärjestelyt siirtäisivät neulaa. OpenAI lanseeraa (alkaen vuoden 2026 lopulla): Valtava GPU-sopimus alkaa muuttua toimituksiksi ensi vuonna, mikä merkitsee pistettä, jossa Wall Street siirtyy toivosta uskoon.
Aiheeseen liittyvä: Huippuanalyytikko pudotti Nvidian osakkeiden hintatavoitteen
