Kuvan lähde: Getty Images
QXO (NYSE:QXO) ei välttämättä ole osake, jota useimmat Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajat pitävät tutkassaan. Mutta sen markkina-arvo on 12 miljardia dollaria, ja yhtiön tavoitteena on 50 miljardin dollarin vuosimyynti seuraavien 10 vuoden aikana.
Jos onnistuu, hinta-myynti (P/S) -suhde 1,5 riittää nostamaan osakekurssin 500 % nykyiseltä tasolta. Kuitenkin, kuten Spartassa kerran sanottiin, avainsana on “jos”…
‘Joo’
Jokainen, joka ei tiedä mitä QXO tällä hetkellä on, luultavasti ajattelee, että se on jonkinlainen tekoälyyritys. Mutta se ei ole: se on rakennusmateriaalien jakelija.
Nykyiseltä hieman alle 2 miljardin dollarin pohjalta 50 miljardin dollarin vuotuisen myynnin saavuttaminen edellyttää noin 38 prosentin vuotuista kasvua seuraavan vuosikymmenen aikana. Eikä mikään yritys tee sitä ilman vakavaa suunnitelmaa.
Yrityksen nopein tapa kasvattaa liikevaihtoa on yleensä ostaa muita yrityksiä. Mutta tähän liittyy aina riski maksaa liikaa, mikä voi viedä yrityksen vuosia taaksepäin.
QXO:n suunnitelmana on hyödyntää erittäin pirstoutunutta toimialaa useilla yritysostoilla. Sieltä hän aikoo auttaa heitä kasvattamaan tulojaan ja laajentamaan katteitaan.
Yrityksen kasvu luo lisää ristiinmyyntimahdollisuuksia ja vauhdittaa uusia yritysostoja. Ja se investoi myös voimakkaasti digitaalisiin tilausportaaleihin, minkä pitäisi auttaa lisäämään voittoja.
Tämä tarkoittaa, että integraatioriski on merkittävä, ja uskon, että monet yritykset, joilla on tällainen strategia, epäonnistuvat. Mutta QXO:lla on ainutlaatuinen ässä: sen toimitusjohtaja Brad Jacobs.
Brad Jacobs
Eri ihmiset ovat hyviä eri asioissa. Ja Brad Jacobs on hyvä kasvattamaan teollisuuden yrityksiä yritysostojen kautta ja tuottamaan samalla näyttäviä tuloksia.
Vuosina 1989-1997 Jacobs kasvatti United Wasten tyhjästä yritykseksi, joka myytiin Waste Managementille 2,5 miljardilla dollarilla. Tämä johtui noin 150 hankinnasta.
Sen jälkeen hän perusti yrityksen nimeltä United Rentals. Kymmenen vuotta ja 200 yritysostoa myöhemmin yrityksen markkina-arvo oli noin 6 miljardia dollaria.
Viimeksi Jacobs johti XPO:ta 150 miljoonan dollarin yrityksestä organisaatioksi, jonka vuotuinen liikevaihto on yli 17 miljardia dollaria. Ja tämä tapahtui vuosina 2011-2021.
QXO:n saaminen 50 miljardiin dollariin vuodessa on tähän mennessä suurin projekti, joten takeita ei ole. Mutta vastuuhenkilöllä on erinomainen kokemus tämäntyyppisten suunnitelmien toteuttamisesta.
AP/S-suhdeluku 1,5 on suunnilleen samansuuntainen kuin tämän toimialan osakkeen pitkän aikavälin keskiarvo. Joten jos Jacobs saa QXO:n lähemmäksi 50 miljardin dollarin tavoitetta, sijoittajat voivat menestyä erittäin hyvin vuoteen 2035 mennessä.
Olen ostaja
Olen suuri sarjan ostajien fani. Salkussani on numero, ja se on liiketoimintamalli, joka voi tuottaa sijoittajille hienoja tuloksia, kun asiat menevät hyvin.
Yritysostoihin liittyy kuitenkin aina riski, eikä menestystä voida taata. Mutta QXO:lla on toimitusjohtaja, jolla on poikkeuksellisen vaikuttava kokemus, ja se erottuu minusta.
Aloin ostaa osakkeita viime viikolla ja aion jatkaa niin. Minusta tuntuu, että tästä yrityksestä on tulossa paljon muutakin ja haluan olla osa sitä.