Federal Reserven virkamiehet ovat jälleen eri mieltä korkojen suunnasta.
Kansas Cityn keskuspankin pääjohtaja Jeffrey Schmid on sanonut kesästä lähtien, että inflaatio on liian korkea.
Olet luultavasti yksi miljoonista amerikkalaisista, jotka ovat hänen kanssaan samaa mieltä.
Ja vaikka jotkut Federal Reserve -viranomaiset väittävät, että heikkenevät työmarkkinat oikeuttavat korkojen alenemisen Yhdysvaltain talouden vauhdittamiseksi, Schmid on eri mieltä.
Itse asiassa hän sanoo, että talous jatkaa nousuaan. Sinänsä hänen arvionsa mukaan rahapolitiikka on “vain vaatimattomasti rajoittavaa”.
Federal Open Market Committee äänesti 29. lokakuuta federaation rahastojen viitekoron tavoitteen alentamisesta 3,75 prosentista 4,00 prosenttiin, joka on neljännesprosenttiyksikkö. Toimenpide oli toinen alennus kahden kuukauden aikana hidastuvien työmarkkinoiden vauhdittamiseksi.
Mutta Schmid ei uskonut sitä. Tässä on syy.
Federal Reserven virkamiehet ovat jälleen eri mieltä korkojen suunnasta. Federal Reserve -johtaja Jerome Powell totesi lokakuun FOMC:n jälkeen, että inflaatioriski oli kasvava huolenaihe joillekin päättäjille.
Anna Moneymaker / Getty Images
Federal Reserve tasapainottaa työllisyyttä, inflaatiota ja korkoja
FOMC:n päätös kuvastaa kaksoismandaatin jännitystä: inflaation hallintaa ilman työllisyyden suistumista.
Kuluttajahintaindeksi (ainoa johtava indikaattori, joka raportoi syyskuun lukuja hallituksen sulkemisen vuoksi) menestyi heikommin ja laski 3 % edellisvuodesta.
Lisää Federal Reserve:
Bank of America nollaa inflaatioennusteen ennen kuin CPIFedin puheenjohtaja Powellin yllättävät sanat voivat aiheuttaa asuntolainojen korkojen laskua
Vaikka inflaatio on edelleen Yhdysvaltain keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, on yhä enemmän näyttöä siitä, että työmarkkinat ovat heikkenemässä.
Federal Reserve -pääjohtaja Jerome Powell kertoi toimittajille FOMC:n ilmoituksen jälkeen, että joulukuun kokouksessa seuraava koronlasku, jota markkinat olivat laajalti odottaneet, ei ole kiveen hakattu, ja huomautti, että jotkut hänen kollegoistaan ovat huolissaan inflaatiosta.
Syötä Schmid.
Kaksi FOMC:n jäsentä on eri mieltä lokakuun koronlaskusta
Schmid, rahapoliittinen haukka, ei halunnut muuttaa liittovaltion rahastojen koron tavoitealuetta.
Federal Reserve -kuvernööri Stephen I. Miran äänesti neljännesprosenttiyksikön leikkausta vastaan ja puolen prosenttiyksikön leikkauksen puolesta.
Liittyessään Yhdysvaltain keskuspankkiin syyskuussa Miran on ollut suorapuheinen, että talous tarvitsee nopeita, jättimäisiä leikkauksia välttääkseen stagflaation tai taantuman, mikä toistaa presidentti Donald J. Trumpin kannan.
Schmid: Inflaatio on edelleen liian korkea jatkaakseen korkojen laskemista
Schmid sanoi 31. lokakuuta antamassaan lausunnossa, että työmarkkinat “ovat suurelta osin tasapainossa”.
Viimeisin työttömyysluku, joka viivästyi hallituksen sulkemisen vuoksi, on 4,3 prosenttia.
Korot tulisi säilyttää kysynnän pitämiseksi alhaisena ja hintapaineiden vähentämiseksi taloudessa, Schmid sanoi.
“Puhuessani yhteyshenkilöiden kanssa Kansas Cityn keskuspankin piirissä kuulen laajaa huolta jatkuvasta kustannusten noususta ja inflaatiosta”, Schmid sanoi. “Nousevat terveydenhuoltokustannukset ja vakuutusmaksut ovat mielessä.”
Tiedot osoittavat, että inflaatio on leviämässä sekä tavaroiden että palveluiden luokkiin, hän sanoi.
Hän äänesti riippumattoman keskuspankin päätöstä laskea korkoja tällä viikolla vastaan, koska hän on huolissaan siitä, että talouskasvu ja investoinnit lisäävät inflaatiopaineita.
“En usko, että ohjauskoron 25 peruspisteen lasku auttaa ratkaisemaan työmarkkinoiden rasituksia, jotka todennäköisimmin johtuvat teknologian ja väestörakenteen muutoksista”, Schmid sanoi.
Toinen Fedin virkamies varoittaa inflaatioriskistä
Dallasin keskuspankin presidentti Lorie Logan, joka ei ole FOMC:n äänivaltainen jäsen tänä vuonna, sanoi 31. lokakuuta laatimissaan huomautuksissa, että vaikka inflaatio on hidastunut merkittävästi pandemian jälkeisen huipun jälkeen, se ei ole edelleenkään vakuuttavasti matkalla kohti Fedin 2 prosentin tavoitetta.
“Mutta työvoiman tarjonta ja kysyntä pysyvät tasapainossa”, Logan sanoi. “FOMC lievensi laskuriskejä jo edellisessä kokouksessaan syyskuussa alentamalla korkoja.”
“Näistä syistä en nähnyt tarvetta leikata korkoja tällä viikolla”, hän sanoi. “Ja minun olisi vaikea laskea korkoja uudelleen joulukuussa, ellei ole selvää näyttöä siitä, että inflaatio hidastuu odotettua nopeammin tai että työmarkkinat jäähtyvät nopeammin.”
Markkinat reagoivat Fedin jakavaan kantaan koronlaskuihin
CME FedWatch -työkalu näyttää 63 %:n todennäköisyyden neljännesprosenttiyksikön laskuun vertailurahastokorossa joulukuussa.
Markkinat olivat ennustaneet lähes varmaa koronlaskua joulukuussa ennen lokakuun FOMC-kokousta.
Mike Sanders, Madison Investmentsin korkopäällikkö, sanoi, että Powellin kommentit, joiden mukaan joulukuun leikkaus ei ole “ennakkoratkaisu”, tuovat uudelleen epävarmuutta markkinoille.
“Jatkuvat inflaatiopaineet ja vakaat työmarkkinat voivat tarkoittaa, että olemme yhden pisteen päässä markkinoiden aggressiivisista odotuksista, joiden mukaan leikkaukset eivät toteudu”, Sanders sanoi.
“Jos inflaatio pysyy 2,5 prosentin ja 3,0 prosentin välillä ja työmarkkinat pysyvät kiinteinä, sijoittajien tulisi hyväksyä, että politiikka voi olla lähempänä neutraalisuutta kuin aiemmin on ajateltu tai odotettu”, hän lisäsi.
Seuraava FOMC-kokous on 9.-10. joulukuuta.
Aiheeseen liittyvä: Federal Reserve -päätös voisi vähentää pysähtyneitä asuntolainojen korkoja