Kuvan lähde: Getty Images
Pennyosakkeiden houkutteleminen sijoittajille on usein toivo ostaa jotain paljon halvemmalla kuin se kannattaa.
Mielestäni yksi osake salkussani on esimerkki tästä juuri nyt.
Logistics Development Groupin (LSE: LDG) osakekurssi on noin 14 p. Mutta sen substanssiarvo (NAV) osaketta kohden oli kesäkuun lopussa 26,7 penniä osakkeelta.
Voisiko se todella olla potentiaalinen kauppa?
Arvo on toistaiseksi lukittu
On pari kohtaa, jotka on hyödyllistä ymmärtää.
Tuo NAV-arvio on jo muutaman kuukauden takaa. Yhtiö on sittemmin sijoittanut 15 miljoonaa puntaa jakeluliiketoimintaan. Ajan mittaan sen pitäisi mielestäni auttaa luomaan arvoa, mutta tällä hetkellä se tarkoittaa, että rahat on lukittu sijoitukseen, ei käteisenä taseessa.
Itse asiassa yrityksen taseessa oli kesäkuun lopussa vain 8 miljoonaa puntaa nettokassaa, joten olen kiinnostunut näkemään aikanaan, mikä vaikutus tällä kaupalla on taseeseen lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.
Tämä on tyypillistä yhtiön laajemmalle omaisuuspohjalle.
Sillä ei ole käteistä 26,7 penniä osakkeelta. Hänellä on rahaa ja useita osuuksia yksityisissä yrityksissä.
Niitä voi olla vaikea arvostaa, jos niiden osakkeilla ei ole julkisia markkinoita. Joskus voi myös olla vaikeaa vapauttaa koettu arvo haluttaessa, koska aktiivisia ostajan markkinoita ei välttämättä ole.
On selvää, että nettoarvon arvioiminen edellyttää aina tiettyjen oletusten tekemistä. Silti Logistics Development Group tuntuu todella halvalta osakkeelta, kun otetaan huomioon sen kohde-etuuden arvo.
Kiusaus ostaa lisää
Aiemmin tänä vuonna osakkeenomistajien painostuksesta se käytti osan ylimääräisestä käteisvaroistaan palauttaakseen osakkeenomistajille 21 miljoonaa puntaa hintaan 19 p osakkeelta.
Otin ilolla ne rahat ja tein voittoa. Siitä lähtien olen kuitenkin lisännyt penny-osuuden takaisin salkkuni.
Nykyisellä hinnalla haluan ostaa lisää. Toistaiseksi pidän kuitenkin jauheeni kuivana, koska näen nykyisillä markkinoilla varsin vähän mahdollisuuksia ja uskon, että lisää voi syntyä, jos kohtaamme suuremman volatiliteetin osakemarkkinoilla. Silti harkitsen ostavani lisää Logistics Development Groupin osakkeita lähikuukausina.
Olen joka tapauksessa pitkäaikainen sijoittaja, mutta uskon varmasti, että mentaliteetti auttaa tässä tapauksessa. Yhtiö pelaa pitkän tähtäimen strategista peliä, jonka tavoitteena on luoda lisäarvoa omistamalla vuosien ajan osuuksia huolellisesti valituista yrityksistä.
Silti pitkän aikavälin näkökulmasta katson, että se on penniäkään osake, jota sijoittajien tulisi harkita. Aion omistaa osani pitkällä aikavälillä.