Kuvan lähde: Getty Images
Kaikki osakkeet, joiden tuotto on lähellä kaksinumeroista, laukaisevat hälytyskelloja päässäni. Useimmiten se on melko vahva signaali siitä, että osinkoa uhkaa leikata.
Tätä silmällä pitäen olen miettinyt, onko tietty FTSE 100 -osake painajainen, joka odottaa hyväuskoisia ostajia. Vai onko se itse asiassa käyttämätön tilaisuus?
Monsterin suorituskyky
Kyseinen yritys on Legal & General (LSE: LGEN). Ja heti alkuun, sen tuloja tuottavat valtuudet näyttävät huippuluokan. Kirjoittaessani osakkeiden ennustettu osinkotuotto on 9 % 25:lle tilikaudelle, mikä tekee niistä suurimmat maksajat Ison-Britannian markkinoiden yläpäässä. Perspektiivistä katsottuna indeksiä seuraava rahasto tuottaisi noin 3,2 %.
Legal & General -osake näyttää myös halvalta, ainakin suhteessa koko markkinoihin. Hinta-tulos-suhde (P/E) 11 on alle FTSE 100:n keskiarvon, vaikka se ei olekaan halpa rahoitusosakkeiden joukossa.
Ei täysin peitetty
Ongelmana on, että nykyisen suorituskyvyn ei odoteta katettavan tuloilla. Tämä saattaa selittää, miksi 14 miljardin punnan rajattu osakekurssi ei ole toistaiseksi noussut tarkasti vuonna 2025. Vain noin 3 prosentin nousu seuraa indeksiä jonkin verran.
Pelkästään kattavuuden puute ei välttämättä ole sopimusten katkaisija. Kaikkien yritysten tuotot ovat jossain määrin suhdannevaihteluita, ja joidenkin on joskus uppouduttava kassavaroihin rahoittaakseen koko maksun.
Suurin kysymys, joka meidän on kysyttävä, on, näyttääkö tämä jatkuvalta ongelmalta. Jos näin on, mikä tahansa merkittävä tai odottamaton tulojen lasku voi pakottaa johdon säilyttämään vuotuisen osingon kokonaisuudessaan tai turvautumaan veitseen.
No, tässä asiat muuttuvat hieman monimutkaisiksi.
Tummat pilvet kerääntyvät
Ei ole kiistanalaista sanoa, että Yhdistyneen kuningaskunnan talous ei tällä hetkellä laukaise kaikkia sylintereitä ja monet meistä tuntevat edelleen painetta hintojen nousun vuoksi. Viime kädessä tämä voi johtaa Legal & Generalin tuotteiden kysynnän vähenemiseen. Laajemmin yritys voi nähdä maksujen alenemisen, jos markkinat osuvat karkeaan tilaan.
Sitten on myös pieni asia ensi kuun budjetista. Oletetaan, että kukaan ei odota paljon siitä, mistä laulaa 26. marraskuuta.
Toisaalta se, että tämä yritys on mukana niin monissa talousasioissa, kuten henkivakuutuksissa, eläkkeissä ja omaisuudenhoidossa, voi tehdä siitä turvallisemman vedon. Tämän seurauksena Legal & General’s osoittautui taitavaksi aiempien talouskriisien käsittelyssä, ja huolimatta siitä, että sen oli puolitettava lopullinen osinko vuonna 2008, se on osoittanut hyvää muotoa maksujen kasvattamisessa sen jälkeen.
Välttämätön hankinta?
40-vuotiaana tyhmänä aion edelleen kasvattaa omaisuuttani tulevina vuosikymmeninä. Toisin sanoen, on mukavaa saada osinkoja (ja sijoittaa ne uudelleen), mutta he eivät pyöritä ohjelmaa.
Ymmärrän kuitenkin, miksi joku, joka haluaa priorisoida käteisen saamisen sijoituksistaan, voi harkita Legal & General -osakkeiden ostamista osana hajautettua salkkua. Tämä uskomaton suoritus on kiistatta houkutteleva, olettaen, että se voidaan säilyttää.
Mutta liian hyvä jättää huomiotta? Se saattaa venyttää asioita. Ison-Britannian markkinoilla on muitakin osinkoosakkeita, jotka ovat mielestäni yhtä houkuttelevia.