Kuvan lähde: The Motley Fool
Monet sijoittajat ovat ymmärrettävästi hermostuneita osakemarkkinoiden volatiliteetista. Jotkut kuitenkin ottavat sen rauhallisesti ja voivat jopa hyötyä siitä komeasti. Se, joka on tehnyt sen vuosikymmeniä, on Warren Buffett.
Mielestäni Buffetin lähestymistapa on oivaltava ja mahdollisesti hyödyllinen muille sijoittajille, vaikka budjetit olisivat paljon vaatimattomat.
Joskus markkinat toimivat oudolla tavalla.
On olennaista ymmärtää, että Warren Buffettille osakemarkkinat voidaan suurelta osin jättää huomiotta.
Tarkoitan tällä sitä, että osakekurssien päivittäinen muutos ei kiinnosta Buffettin kaltaista pitkäaikaista sijoittajaa samalla tavalla kuin keinottelijaa. Itse asiassa Sage of Omaha on sanonut, että osakemarkkinat voivat sulkeutua vuosikymmeneksi, eikä hän välittäisi siitä.
Tämä johtuu siitä, että heidän sijoituslähestymistapansa perustuu ajatukseen tunnistaa yrityksiä, joilla on loistavat taloudelliset ominaisuudet, ostaa niitä silloin, kun osakkeen hinta on houkutteleva, ja sitten pitää sijoituksesta kiinni pitkään, pitkään. Itse asiassa Buffett on kuvaillut suosikkijaksoaan varastojen pitämisessä “ikuiseksi”.
Yksi syy, miksi tämä lähestymistapa on ollut niin tuottoisa Buffettille, on se, että markkinat voivat joskus käyttäytyä tavoilla, jotka vaikuttavat irrationaalisilta. Laajempi paniikki voi tarkoittaa laadukkaiden osakkeiden hintojen romahtamista, vaikka niiden pitkän aikavälin näkymät saattavat pysyä pääosin ennallaan.
Tällaiset äkilliset mahdollisuudet ostaa laatua halvalla tarkoittavat sitä, että Warren Buffett on vuosikymmenten aikana kääntänyt useita hermostuneita osakemarkkinoita taloudelliseksi edukseen.
Buffett keskittyy laatuun, ei vain hintaan
Esimerkki: Goldman Sachs (NYSE: GS).
Harvalla rahoituslaitoksella on hänen vaikutusvaltaansa, asiakaskuntaansa tai kokemustaan kaupoista. Mutta vuoden 2008 finanssikriisin aikana Goldman halusi kerätä suuren summan käteistä ja soitti miehelle, jonka tiesi voivan auttaa: Warren Buffettille.
Tämä oli iso juttu Buffettille. Sijoittamalla 5 miljardia dollaria Goldmaniin hän sai etuoikeutettuja osakkeita, jotka tuottivat 10 %, kunnes pankki maksoi hänelle niiden ostamisesta takaisin. Hän sai myös optio-oikeuksia, joiden ansiosta hän osti kymmeniä miljoonia Goldmanin osakkeita seuraavien viiden vuoden aikana, mikä myöhemmin osoittautui edulliseksi hinnaksi. Buffett on ansainnut yli 3 miljardia dollaria 5 miljardin dollarin sijoituksesta.
Pienet yksityiset sijoittajat eivät saa soittoa legendaarisesta investointipankista, joka tarjoaa heille tällaista sopimusta.
Valmistaudun nyt tulevaan markkinoiden epävakauteen.
Mutta uskon, että voimme kaikki oppia tästä, kun on kyse osakemarkkinoiden romahduksen tai korjauksen aikana tarjoutuvien mahdollisuuksien hyödyntämisestä vaurauden rakentamiseksi millä tahansa tasolla.
Yksi niistä on, ettei kalaa lasketa pohjaan laadun kustannuksella. Buffetin sijoitus Goldmaniin kuvastaa hänen tunnettua kiintymystään yrityksiin, joilla on todistettuja liiketoimintamalleja, vahvat liiketoiminta franchising-sopimukset ja pitkäaikainen asiakaskysyntä.
Jotkut osakkeet voivat laskea markkinoiden volatiliteetin aikana ja näyttää tuolloin halvoilta, mutta niiden hinta ei koskaan toipu. Näin ei käynyt Goldmanin kanssa. Jos aion metsästää tarjouksia seuraavan vakavan markkinoiden epävakauden aikana, teen niin Buffettin keskittyessä tarjousten laatuun, ei vain hintaan.