Kuvan lähde: Getty Images
Useimmilla sijoittajilla on melko hyvä käsitys siitä, että Rolls-Roycen (LSE:RR) osakekurssilla on mennyt erittäin hyvin viime aikoina. Se on helposti FTSE 100:n kiinnostavin osake, joka on noussut 1 442 % kolmessa vuodessa.
Osake kamppaili pandemian jälkeen, kun lentomatkailu romahti ja moottorihuoltotulot kuivuivat. Elpyminen alkoi vuonna 2022, kun lennot jatkuivat, mikä lisäsi huoltosopimusten tuottoa. Todellinen muutos tapahtui tammikuussa 2023 nimitetyn toimitusjohtajan Tufan Erginbilgicin johdolla, joka leikkasi kustannuksia, virtaviivaisti toimintaa ja keskitti liiketoiminnan kassavirtaan ja ydinkasvualueille.
FTSE 100 Breakout Star
Viimeisimmät puolivuotistulokset, jotka julkaistiin 31. heinäkuuta, osoittivat, että ensimmäisen vuosipuoliskon voitot kasvoivat 50 % 1,4 miljardiin puntaa ja vapaata kassavirtaa 1,6 miljardia puntaa. Mutta näin vahvan juoksun jälkeen kasvun täytyy varmasti hidastua, varsinkin kun hinta-tulossuhde (P/E) on yli 55 kertaa tuottoa suurempi.
Rolls-Roycen osakkeilla on edelleen hieman vauhtia, tasan 100% nousussa viimeisen 12 kuukauden aikana. Kaksi muuta FTSE 100 -osaketta on kuitenkin tuottanut niitä paremmin samana ajanjaksona. Kulta- ja hopeakaivos Fresnillo on kasvanut 183 % jalometallien hintojen nousun myötä, kun sijoittajat kilpailevat turvasatamista nykypäivän taloudellisissa ja geopoliittisissa myrskyissä. Mielestäni se näyttää kuitenkin kalliilta PE-arvolla 77, ja sijoittajien tulisi harkita huolellisesti ennen ostopäätöstä.
Babcock on suuri voittaja
Se on toinen, joka todella kiinnostaa minua, Babcock International (LSE: BAB), joka on noussut 141 % viimeisen 12 kuukauden aikana.
Babcockin elpymistä on ruokkinut länsimaiden puolustusmenojen elpyminen Venäjän hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan. Huoli Kiinan asenteesta Taiwania kohtaan on vain lisännyt painetta.
Rolls-Royce on myös hyötynyt puolustusdivisioonasta, mutta Babcock on puhtaampi peli alalla. Viime aikoina se on jopa ohittanut suurimman kilpailijansa BAE Systemsin 41 prosentin kasvulla viime vuodesta. Pienemmästä pohjasta aloittaminen ja alhaisempi arvostus on auttanut Babcockia menemään pidemmälle ja nopeammin.
Vahvoja tuloksia ja vahvaa kasvua
Syyskuun 25. päivänä Babcock julkaisi pirteän kaupankäyntipäivityksen, joka sisälsi orgaanisen liikevaihdon kasvun ja voittomarginaalien merkittävän kasvun. Sen ydin- ja ilmailuosastot menestyivät hyvin ja voittivat merkittäviä pitkäaikaisia sopimuksia, mukaan lukien 114 miljoonan punnan sukellusvenesopimus Royal Navylle ja kahdeksan vuoden sopimus Australian rajavoimien kanssa. Tilauskanta on nyt terveellä tasolla 10,4 miljardia puntaa.
Nousevasta osakekurssista huolimatta Babcockin P/E-suhde on vaatimaton 23, paljon halvempi kuin Rolls-Royce tai Fresnillo. Sen markkina-arvo on nyt noin 6 miljardia puntaa, joten tulevat voitot voivat olla hitaampia.
Siinä tapauksessa, että saamme aikaan jonkinlaisen toimivan rauhansopimuksen Ukrainassa, koko tunnelma voi muuttua ja Babcockin osakekurssi voi iskeä vakavasti. Vaikka se näyttää epätodennäköiseltä.
Mielestäni Babcockin osaketta kannattaa harkita pitkällä aikavälillä, vaikka kasvu saattaa hidastua tästä eteenpäin. Välittäjät näyttävät olevan samaa mieltä. Konsensusennusteiden mukaan 12 kuukauden keskimääräinen tavoite on 1 257 penniä, mikä on vaatimaton 5 % korkeampi kuin tänään. Kuitenkin kuusi kahdeksasta välittäjästä arvioi osakkeelle edelleen vahvan oston. Kukaan heistä ei sano Myy.
Olen yleensä varovainen momentum-kaupoissa, mutta Babcockilla on edelleen siivet. Uskon, että se voi ohittaa Rolls-Roycen myös ensi vuonna. Se on myös loistava esimerkki siitä, kuinka huomiotta jätetyt brittiläiset osakkeet voivat nousta näkyville ja rikastuttaa sijoittajia. Siellä on enemmän.