Kuvan lähde: Getty Images
7 %:n osinkotuotto riittää kiinnittämään kenen tahansa tulosijoittajan huomion, eikä Mondi (LSE:MNDI) ole poikkeus.
FTSE 100 -paperi- ja pakkausryhmä ei välttämättä tule mieleen suurena osinkoosakkeena. Tämä 3,6 miljardin punnan markkina-arvoinen yritys on kuitenkin hiljaa noussut Footsien osingonmaksutaulukon kärkeen.
Mitä Mondin osakekurssille tapahtuu?
Yhtiön osakkeet ovat laskeneet tänä vuonna ja ovat 8,49 puntaa kirjoittaessani tätä artikkelia 23. lokakuuta ja ovat tulossa 12 vuoden alimmilleen.
Se on ollut valitettava yhdistelmä tekijöitä, jotka ovat viime aikoina vaikuttaneet yhtiön arvoon. Liikevaihtoon ovat vaikuttaneet sellun hintojen lasku, jotka ovat olleet laskussa pitkään, sekä laskeva kysyntä pandemian jälkeen.
Kun tämä yhdistetään korkeampiin kuljetus- ja energiakustannuksiin, voitot ovat romahtaneet. Yhtiö keskittää ponnistelunsa kustannusten leikkaamiseen ja kulujen keskeyttämiseen, mutta mielestäni sen on nähtävä merkittävä kysynnän elpyminen tuottaakseen vakaan osingon pitkällä aikavälillä.
Arvostus
Mondin hinta-tulos (P/E) -suhde on tällä hetkellä 23 ja osinkotuotto on noin 7,1 %. Tämä on lähes kaksinkertainen Footsien keskimääräiseen tuottoon verrattuna, mikä saattaa olla harkitsemisen arvoista tulosijoittajille huolimatta viimeaikaisista osakekurssitaisteluista.
Mielestäni on kaksi keskeistä kysymystä, joihin sijoittajien tulisi vastata Mondin osakkeiden ostamisen yhteydessä.
Ensinnäkin, tukevatko pitkän aikavälin trendit ja liiketoiminnan asemointi liikevaihdon ja kannattavuuden kasvua? Ja toiseksi, onko yhtiön osakkeita viimeaikaisista haasteista huolimatta ylimyyty? Olisiko kannattavaa saada ne takaisin lähelle 12 vuoden alin tasoaan?
Riski ja palkkio
Pidän siitä, että yritys on vahvasti läsnä jokapäiväisessä pakkauksessa raskaan teollisuuden sijaan. Konsernin toimintarakenne tarjoaa mittakaavassa voimapaperia, aaltopahviratkaisuja ja joustopakkauksia, mikä mielestäni auttaa hajauttamaan riskiä asiakkaiden ja loppukäytön kesken.
Tulot ovat selkeä piirustuskortti täällä. Yli 7 prosentin tuotto, jota tuetaan johdonmukaisilla jaoilla, voisi houkutella passiivisia tuloja tuottavia.
Tietysti siihen liittyy riskejä. Pakkausten kysyntä on syklistä, joten kysynnän vähentymisen ja kulutuksen heikkenemisen jaksot voivat painaa voittoja ja osinkoja. Samoin kustannuspaineet voivat heikentää katteita, vaikka tulot vakiintuisivat.
Keskeiset takeawayt
Passiivisen tulotason sijoittajille yhtiön 7,1 %:n tuotto on erittäin houkutteleva ja pidän siitä, että sen ydinmarkkinat on sidottu arjen tarpeisiin.
Nykyiset tulosnäkymät ja P/E-suhde huomioon ottaen uskon kuitenkin, että Mondilla on tällä hetkellä parempia arvovalintoja, joilla on vakaammat näkymät pitkän aikavälin tuottopotentiaalistaan.