Kuvan lähde: Getty Images
Monet sijoittajat välttävät sijoittamista FTSE 250:een, koska he uskovat sen olevan liian riskialtista. Varmasti indeksillä on taipumus olla enemmän volatiliteettia kuin sen vanhempi serkku. Se on kuitenkin myös täynnä laadukkaita yrityksiä, joilla on todistettu liiketoimintamalli ja jotka maksavat huomattavia osinkoja.
Osingon mestari
Yksi suosikkiosakkeistani on omaisuudenhoitojätti Aberdeen (LSE: ABDN). Tänään osinkotuotto on 7,3 prosenttia.
Kuinka paljon sijoittaja, joka on sijoittanut 5 000 puntaa osakkeisiin tänään, voisi todella odottaa saavansa takaisin 15 vuodessa?
Yhtiö on jo tehnyt selväksi, että se ei korota osakekohtaista osinkoa (DPS) ennen kuin maksut katetaan 1,5-kertaisella oikaistulla tuloksella. Tämä on epätodennäköistä ennen vuotta 2027. Lisätäänpä siis tämä tosiasia malliin.
Oletetaan, että vuoden 2027 jälkeen DPS kasvaa 2 % vuosittain. Osakekurssin 2 prosentin vuotuinen nousu on myös erittäin varovaista.
Osingon koostumus
Tietenkään osinkoja ei koskaan taata. Mutta näin sanottuna, jos sijoitan vuotuiset osinkomaksuni ostamaan lisää osakkeita, luon yhdistämiskoneen.
Useimmat sijoittajat eivät todellakaan ymmärrä yhdistämisen merkitystä pitkän aikavälin vaurauden rakentamisessa. Kuten alla olevasta kaaviosta käy ilmi, 15 vuoden jälkeen 5 000 puntaa tulee yli 16 500 puntaa.
Tekijän luoma grafiikka
Jos otan osingot käteisenä, omistamieni osakkeiden määrä pysyy vakaana. Kuten kaavio osoittaa, oranssi viiva, vaikka se kasvaa, pysyy aina lineaarisena.
Rahastojen ulosvirtaukset
Yksi syy siihen, miksi Aberdeenin osinkotuotto on niin korkea, on se, että osakekurssi on laskenut pitkään.
Viimeisen kuuden kuukauden aikana liiketoiminta on kuitenkin alkanut näyttää merkkejä siitä, että se on vihdoin kääntynyt nurkkaan.
Ensimmäisellä vuosipuoliskolla sen neuvontaliiketoiminnan nettovirta oli 900 miljoonaa puntaa. Vaikka sijoittajien onkin pettymys, sen tulisi katsoa trendiviivaa, ei absoluuttista lukua.
Neljän viime vuosineljänneksen aikana nettovirrat ovat parantuneet merkittävästi. Itse asiassa nettomääräinen ulosvirtaus on nyt 50 prosenttia pienempi kuin vuonna 2024.
Osa syynä parantuneisiin näkymiin johtuu sen eri rahastojen alhaisemmista hallinnointipalkkioista. Vaikka tällä on ollut lyhytaikainen vaikutus tuloihin, uskon, että se osoittautuu todennäköisesti oikeaksi strategiaksi erittäin kilpaillulla alalla.
Vaihtuva toimiala
Varainhoitoliiketoiminta kehittyy nopeasti. Nykypäivän sijoittajilla ei ole paljon kärsivällisyyttä. Jos he näkevät rahaston menestyvän huonosti, he hylkäävät sen ajattelematta.
Valittavana on niin monia rahastoja ja rahastonhoitajia, joten joukosta erottuminen voi olla erittäin vaikeaa. Mutta se, että ala on erittäin kilpailukykyinen, ei tarkoita, etteikö se voisi olla tuottoisaa.
Mielestäni Aberdeenin erottava tekijä on, että sillä on syvät, henkilökohtaiset suhteet riippumattomiin rahoitusneuvojiin (IFA).
Ymmärrä, mitä IFA:t vaativat rahastonhoitajalta. Se esimerkiksi lisäsi äskettäin pääomasijoituksia, ja sillä on nyt tyylikäs, moderni alusta. Uskon, että nämä sijoitukset auttavat houkuttelemaan lisää AMI:itä ilmoittautumaan.
Yrityksellä on mielestäni edelleen yksi alan suurimmista brändeistä. Jos se pystyy jäljittelemään vuorovaikutteisen sijoittajan karkaavaa menestystä muissa liiketoiminnoissaan, yllä kuvattu 2 prosentin osakekurssin kasvu näyttää erittäin konservatiiviselta. Siksi ostin äskettäin lisää osakkeita sekä kasvun että tulojen vuoksi.
