Kuvan lähde: Getty Images
BP (LSE: BP) osakkeet ovat laskeneet 10% enintään 4,71 puntaa 12. helmikuuta 4,71 puntaa. Hintaliike on seurannut laajasti Brent -öljyn vertailuhintaa. Tämä tarkoittaa, että mikään lisäarvo, jota BP tekee, ei heijastu markkinoiden arvioinnissa. Tähän sisältyy korkean marginaalin puhdistettuja tuotteita, petrokemikaalien valmistusta ja erilaisia kaupallisia toimintoja.
Se korostaa jälleen kerran toiminnan hinnan ja sen arvon välillä. Ensimmäinen on yksinkertaisesti se, mitä markkinat maksavat mistä tahansa toiminnasta tietyllä hetkellä. Jälkimmäinen heijastaa kuitenkin yrityksen taustalla olevan liiketoiminnan täydellistä laajuutta ja sen näkemien voittojen kasvua.
Ja viime kädessä tämä voittojen kasvu johtaa minkä tahansa yhtiön osakkeiden hintaan ja korkeimmat osingot ajan myötä. Jälkimmäistä käytettäessä voidaan tunnistaa käypä arvo minkä tahansa yrityksen osallistumiseen.
Voiton kasvunäkymät
BP -hyötyjen riski on mikä tahansa ympäristövaikutus sen poraustoiminnasta. Tämä voi olla erittäin kallista korjata ja vahingoittaa mainetta. Tällaisia tapahtumia on tapahtunut ennen ja muut energiayhtiöt. Toinen riski on, että Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus kasvaa enemmän, jotka saadaan suoraan voittoihin.
Konsensusanalyytikkojen ennusteet ovat kuitenkin, että BP -voitot kasvavat 28,3% vuosittain vuoden 2027 loppuun.
On odotettavissa, että suuri osa tästä johtuu sen perustutkimuksen ja kaasun etsintätoiminnan BP: n elvyttämisestä. Tämä seurasi sen strategista uudelleenkäynnistystä 26. helmikuuta keskittyäkseen enemmän öljyyn ja kaasuun ja vähemmän uusiutuvien energialähteiden menoihin. Ilmoitettu tavoite on lisätä kassavirtaa ja osakkeenomistajien arvoa.
Tätä varten yritys on ilmoittanut useita uusia valtavia öljy- ja kaasuprojekteja. Hän sai 6. elokuuta 109 miljoonan dollarin sopimuksen (80,7 miljoonaa puntaa) mahdollisuuksien tutkimiseksi Egyptissä. Siinä on noin 3,3 miljardia tynnyriä todistettuja raakaöljyvarantoja ja noin 78 jalkaa kuutiokaasua. Tämä tekee siitä yhden tärkeimmistä öljy- ja kaasuntuottajista Afrikassa ja Itä -Välimeren alueella.
Hän ilmoitti 4. elokuuta suurimman löytönsä öljystä ja kaasusta 25 vuodessa: ‘Bumengue’ Brasilian Santos -valuma -alueella. BP ei ole antanut mitään määrää tiettyjä varantoja, mutta sanoi, että se on todennäköisesti suurin havainto ‘Shah Denizin’ jälkeen vuonna 1999. Tällä Kaspian meripaikalla oli 1 kuutiometriä kaasua ja 2 miljardia kondensaattitynnyreitä alun perin paikallaan.
Yhtiö etenee myös valtavan kenttäkehityksen kanssa Meksikonlahdella ja Irakissa. Sen kentät ensimmäisessä sisältävät noin 10 miljardia tynnyriä öljyä ja toisessa noin 9 miljardia.
Toiminnan käypä arvo ja osinkotuotto
Olen huomannut, että alennus kassavirta -analyysi on paras tapa määrittää toiminnan käypä arvo. Tämä tunnistaa selvästi, missä minkä tahansa yrityksen osakkeiden hinnan tulisi toimia taustalla olevan liiketoiminnan kassavirtaennusteista riippuen.
BP: n tapauksessa osakkeet ovat aliarvioituja 52 prosenttiin sen nykyiseen hintaan 4,23 puntaa.
Siksi sen käypä arvo on 8,81 puntaa.
Uskon, että vahva voittokasvusi lisää osaketta kohti tätä tasoa ajan myötä.
Uskon myös, että se tuottaa myös korkeimman osinkotuoton. Itse asiassa konsensusanalyytikkojen ennuste on, että tämä kasvaa 5,8%: sta 6,1%: iin ensi vuonna ja 6,3% vuonna 2027.
Näiden tekijöiden vuoksi ostan enemmän kuin toimet pian.