Kuvan lähde: Getty Images
Viiden vuoden Rolls-Roycen (LSE:RR) osakekurssikaavio on kaunotar. Se liikkuu eteenpäin kuin laskeutumisradalla, ennen kuin se nousee ilmaan kuin Rolls-Roycen moottoreilla toimiva Airbus.
Tähän mennessä useimmat osakkeenomistajat ovat hereillä ja nauttivat näkymistä. Mutta onko tämä FTSE 100 -osake noussut liikaa sen jälkeen, kun se on noussut 2 750 % hieman yli viidessä vuodessa? Kuinka kauan kestää merkittävää turbulenssia?
Yli pidennetty
Käännyin ChatGPT:hen saadakseni mahdollisen vastauksen. Kysyin ensin: Onko Rolls-Roycen osakekurssi kuplassa?
Robotti käveli sisään ja sanoi: “On olemassa varoitusmerkkejä siitä, että Rolls-Roycen osakekurssissa on vaahtoavia piirteitä.” Näihin kuuluu korkea tulevaisuuteen katsova hinta-tulossuhde (P/E), jonka hän piti 37 ja 42 välille.
Todellinen luku on 34 ensi vuonna. Mutta pointti on oikea. Rolls-Royce käy kauppaa ylihintaan tänään, mikä lisää riskiä, jos tulevat tulot pettävät.
ChatGPT kuitenkin huomautti, että moottorinvalmistaja hyötyy “alan vahvoista myötätuulesta”. Näitä ovat pandemiasta voimakkaasti toipuva kansainvälinen matkailu ja lisääntyneet puolustusmenot. Rolls-Royce altistuu myös ydinenergialle, joka on palannut muotiin tekoälyn kasvavan kysynnän vuoksi.
ChatGPT huomautti, että “kupla” tarkoittaa spekulatiivista irrationaalisuutta, joka on irrotettu perusasioista. Sen sijaan hän näkee Rolls-Roycen osakkeet “ylipidettyinä” ja “mahdollisesti uudelleenluokituksen myöhäisessä vaiheessa”.
Toisin sanoen osake on todennäköisesti hieman venynyt eikä kuplassa.
Onnettomuusskenaario
Seuraavaksi kysyin AI-robotilta seuraavan Rolls-Roycen osakekurssin laskun päivämäärää. Tietenkään se ei menisi sinne, mutta se kuvasi törmäysskenaariota, jossa suuri taantuma leikkaa lentoyhtiöiden lentotunteja ja nousevat toimitusketjun kustannukset heikensivät marginaaleja.
Jälkimmäinen on mahdollista. Kiinan harvinaisten maametallien vientiä koskevat uudet rajoitukset voivat nostaa kustannuksia ja häiritä entisestään puolustusalan yritysten, kuten Rolls-Roycen, toimituksia.
Näiden riskien lieventämiseksi Rolls-Roycella on avaintoimittajiin omistetut tiimit. Ja kriittisten toimittajien määrä sen tarkkailulistalla on pudonnut noin 15:stä 10:een. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla yhtiö näki 15 %:n parannuksen toimitettujen osien määrässä.
Toinen mahdollinen romahduksen laukaisee ChatGPT:n mukaan geopoliittinen heikkeneminen, joka vähentää puolustusmääräyksiä. Tämä on mielestäni hyvin epätodennäköistä. Euroopan puolustusmenot kasvavat lähes varmasti merkittävästi tulevaisuudessa (valitettavasti pakosta). Siksi olen edelleen optimistinen yhtiön puolustusdivisioonan tulevaisuuden suhteen.
Tämän hypoteettisen pudotuksen määräaika olisi 2027-2029, ChatGPT spekuloi. Hän sanoi, että jos tulos tuottaa pettymyksen ja P/E-suhde painuu “15 kertaa realistisemmaksi”, osake voi “vetyä 40 prosentista 60 prosenttiin” nykyisistä huipuista.
minun näköni
Robotti teki joitain päteviä kohtia. Mutta vaikka sijoittajat ovat edelleen nousussa puolustusmenojen, tekoälyn ja ydinenergian suhteen, epäilen, että osakkeen P/E-kerroin putoaa 15:een.
Mitä tulee ChatGPT:hen, se on edennyt pitkän matkan, mutta se aiheuttaa silti toisinaan epätarkkuuksia. Kun osoitan ne, hän sanoo välinpitämättömästi asioita, kuten “hyvin nähty”. Tässä mielessä se on hieman itsevarma bluffi, eikä siihen siksi voi (vielä) luottaa osaketutkimuksessa.
Kaiken kaikkiaan olen kuitenkin samaa mieltä siitä, että Rolls-Roycen osakkeet ovat luultavasti ylipitkät, mutta eivät kuplassa. Yhtiön on määrä julkaista kolmannen vuosineljänneksen liiketoimintaraportti marraskuussa. Sijoittajat saattavat haluta odottaa sitä ennen kuin päättävät seuraavasta siirrostaan.