Kuvan lähde: BT Group PLC
BT (LSE: BT.A) osakkeet ovat nousseet yli neljänneksen tähän mennessä tänä vuonna. Näistä hyötyistä huolimatta FTSE 100: n osake tarjoaa kuitenkin osinkotuotot, jotka ylittävät Yhdistyneen kuningaskunnan sinisen sirun osakkeiden laajemman indeksin.
Tämä heijastaa kaupungin odotuksia siitä, että osingot kasvavat edelleen lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä. Pitäisikö sijoittajien harkita televiestintä jättiläisen ostamista passiivisia tuloja tänään?
Osingon kasvun tilikausi maaliskuuhun … Osingon osinkojen kasvun osinkojen tuotto20268,29p1,6%4,6%20278,67p4,6%4,8%20288,97p3,5%4,9%
Kuten mainitsin, BT Stockin osinko voittaisi mukavasti Fotsien pitkäaikaisen 3–4%: n saannon. Huomaat myös taulukosta, että vuotuisen osingon kasvun odotetaan kasvavan vuonna 2027 ja 2028 tämän tilikauden odotettavissa olevista tasoista.
Osinkoennusteet perustuvat jatkuvan voittojen kasvun ennusteisiin ajanjakson aikana. Niitä tukevat myös BT: n pyrkimykset vähentää kustannuksia ja siirtää asiakkaita kuitu- ja 5G -laajakaistapaketteihin, mikä tarjoaa terveellisen kasvun kassavirtaan.
Osinkojen kattavuus
Mutta tietysti tällaisia arvioita ei voida koskaan taata. Joten on syytä harkita, kuinka vahvat nämä ennusteet perustuvat yrityksen odotettuihin tuloihin ja sen taseeseen.
Katsotaanpa ensin osinkojen kattavuutta. Tämä määrittää, kuinka hyvin odotetut voitot kattavat välittäjien antamat voitot.
Kahden kertaa tai useamman lukema tarjoaa suuren turvatyynyn, mutta BT ei täytä tätä turvallisuusvertailua. Kattavuus on 1,7 kertaa tänä vuonna ja 1,8 kertaa seuraaville kahdelle.
Tämä on syvästi huolestuttavaa, kun otetaan huomioon BT: n pitkä taistelu myynnin lisäämiseksi. Liikevaihto laski 3% huhti-kesäkuun vuosineljänneksen aikana, viimeisimmät taloudelliset tiedot osoittivat, että vaikeissa taloudellisissa olosuhteissa jatkui ja kilpailupaineet lisääntyivät.
Molemmat tekijät voivat pysyä pelissä vuoteen 2028 mennessä. Positiivisella puolella yrityksen kustannusleikkausohjelman, joka ylitti ennusteet, tulisi auttaa tukemaan tuloja.
Saldo
Osingon kattavuus ei kuitenkaan ole kaiken kaikkiaan ja loppua, kun kyse on osakekannan osinkojen näkymien arvioinnista. On myös syytä kiinnittää tarkkaa huomiota taseeseen.
BT: n nettovelka on edelleen valtava – 19,8 miljardia puntaa maaliskuussa. Kuitujen laajakaistan käyttöönotto- ja rationalisointipyrkimysten alhaisemmat investoinnit voisivat auttaa vähentämään sitä. Mutta televiestintä on pahamaineisesti pääomavaltainen teollisuus, ja yrityksen on myös käsiteltävä suurta eläkevajetta. Lyhyesti sanottuna yhtiön taloudelliset säätiöt eivät näytä olevan vakaita.
tuomio
Kun kaikki tämä on huomioon, televiestintä jättiläisen puuttuvan osinkoennusteen mahdollisuus ansaitsee mahdollisten sijoittajien vakavan pohdinnan. Uskon, että BT -osakekannat kasvatetaan kasvusta tai passiivisesta tulojen näkökulmasta, uskon, että täällä sijoittamisen riskit ovat suuremmat kuin mahdolliset palkkiot.
Tästä syystä osake -sijoittajien tulisi harkita muiden osakkeiden ostamista passiivisten tulojen ansaitsemiseksi.