Kuvan lähde: Rolls-Royce PLC
1 384%: n voitto osakekurssista? Kyllä kiitos! Tällainen voitto saattaa tuntua enemmän sijoittajan unelmalta kuin sinisen sirun osakekannan suorituskyky vain viidessä vuodessa. Mutta se on saavuttanut Rolls-Royce (LSE: RR).
Joillekin sijoittajille se tarkoittaa uskomatonta tuotosta.
Sillä välin ehkä monet meistä katsovat ja ihmettelevät, kuinka unohdimme tällaisen mahdollisuuden.
Mielestäni tuottavampi lähestymistapa voi olla katsoa eteenpäin ja kysyä, mitä oppitunteja voimme oppia Rolls -osakkeiden huomattavasta noususta, kun skannaamme osakemarkkinoita nykyään mahdollisille tuleville tähtille.
Katso markkinoiden kokoa
Viisi vuotta sitten siviili -ilmailun kysyntä oli pudonnut voimakkaasti. Joten monet ihmiset hylkäsivät Rolls-Roycen näkymät.
Nykyisestä näkökulmastamme se voi tuntua hieman oudolta. Loppujen lopuksi Rollsilla on myös puolustus- ja sähköntuotanto -divisioonat suuren siviili -ilmailuyrityksen rinnalla.
Silti siviili -ilmailun kysynnän osuma oli silloin kriittinen, koska se todennäköisesti pysyy nyt, kun otetaan huomioon sen koko ja merkitys yritykselle.
Mutta mitä monet sijoittajat näyttävät jättäneen huomiotta viisi vuotta sitten, on se, että pitkäaikainen siviili-ilmailun kysyntä palaa todennäköisesti sen historialliseen normiinsa ennemmin tai myöhemmin.
Sillä on merkitystä. Teollisuus on suuri, se pysyy todennäköisesti niin pitkällä aikavälillä, ja sillä on korkeat esteet pääsyyn.
Likviditeetti on ratkaisevan tärkeää ja sen arvoista.
Sijoittajilla oli silti selvästi epäilyksiä tuolloin. Koska?
Yksi selitys on, että he pelkäsivät rullia loppuu rahasta ennen kuin vaatimus palautui riittävästi.
Tämä ei ollut ilman syytä. Vuonna 2020 Rolls-Roycellä oli oikeuksien kysymys, jossa se myi miljardeja uusia osakkeita muutamassa sentissä, jokainen kerätäkseen rahaa.
Niin tuskallinen kuin se oli osakkeenomistajien laimennusta, mielestäni se oli fiksu. Loppujen lopuksi, riippumatta siitä, kuinka vahvat yrityksen perusteet ovat, sillä on aina oltava tarpeeksi rahaa (tai ainakin likviditeetti) jatkaakseen.
Tämä voi olla yrityksen nykyisen likviditeetin suhteen. Mutta kun yritys kärsii tappiosta, voi myös olla merkitystä sen kykyä lisätä likviditeettiä.
Rolls-Royce oli vahvalla moottorien ja patentoidun tekniikan asennettulla tuotemerkillään vahvassa asemassa kerätä enemmän rahaa.
Joten kun yritys on polvillaan, yksi kysymyksistäni on, että sillä ei ole vain tarpeeksi rahaa jatkaakseen, vaan myös mielestäni sillä on vahva kyky kerätä rahaa tarvittaessa.
Missä on kilpailuetu?
Rolls-Roycen nouseva osakekurssi johtuu osittain johdon asettamisesta ja kunnianhimoisten liiketoimintatavoitteiden saavuttamisesta.
Mutta monet yritykset asettavat vaikeita tavoitteita, mutta eivät saavuta niitä. Mikä on ollut erilainen Rolls-Roycessa?
Mielestäni hänen vankka hallinta on auttanut paljon. Mutta sen takana on ollut voimakas tuotemerkki, vuosikymmenien ajan rakennettu asiakaskunta ja tekniikan osaaminen.
Toisin sanoen Rollsilla on mitä pidän todellisina kilpailuetuina. Se auttaa selittämään, miksi hän ei vain selvinnyt vaikeasta ajanjaksosta pandemian aikana, vaan myös menestyi.
Sijoitusnäkymästä etsin aina yritystä, jolla on kilpailuetu!