Paljon ratsastaa AI -puomissa, eikä se ole vain osakemarkkinoiden kasvu. Rockefeller Internationalin presidentti Ruchir Sharman mukaan AI: ta ylennetään Elixiriksi vakavien taloudellisten haasteiden joukossa.
Sunnuntaina järjestetyssä Financial Times -sarakkeessa markkinaveteraani sanoi, että Yhdysvalloissa kokeellisella maahanmuuttopuomilla ei ole ennakkotapauksia mittakaavassa, tasapainottaen yli 3 miljoonan nettovoiton vuonna 2023 odotettuun vain 400 000: n odotettavissa olevaan tippaan tänä vuonna. Työntekijöiden dramaattiset kapeat voisivat vähentää Yhdysvaltojen kasvupotentiaalia yli 20 prosentilla.
“Yhä enemmän vaste tähän riskiin on kuitenkin myös hartia kutistuu. AI tekee ihmisen työstä vähemmän välttämättömän”, Sharma vitsaili.
Samaan aikaan Yhdysvaltojen velka / BKT: n suhde on jo 100%, ja sen odotetaan jatkavan gallopingin korkeampaa, ja sen voittavan seuraavien vuosien aikana toisen maailmansodan aikakauden ennätys.
Mutta jälleen kerran, AI voisi mennä pelastamaan edistämällä talouskasvua tarpeeksi velan vakauttamiseksi. Globaalit joukkovelkakirjamarkkinat näyttävät jopa olevan hinta kyseisessä skenaariossa, Sharma sanoi ja huomautti, että Japanin, Ranskan ja Yhdistyneen kuningaskunnan tuotot kasvavat, vaikka niillä on pienempi budjettivaje kuin Yhdysvalloissa.
“Tärkein syy siihen, miksi AI: tä pidetään maagisena ratkaisuna niin moniin erilaisiin uhkiin, on se, että sen odotetaan tarjoavan merkittävää impulssia tuottavuuden kasvulle, etenkin Yhdysvalloissa”, hän lisäsi.
Työntekijöiden ja velkaongelmien lisäksi AI voisi jopa lievittää inflaatioriskejä, mukaan lukien koron aiheuttama paine, jolloin yritykset voivat nostaa palkkoja, mutta säilyttää silti vakaat hinnat, Sharma sanoi.
Tuottavuuspuomin odotetut edut eivät ole täysin hulluja. Kongressin budjettivirasto arvioi aiemmin tänä vuonna, että aloittavan tuottavuuden kasvu 0,5 prosenttiyksikköä vuosittain voisi tehdä 113%: n julkisen velan BKT: stä vuonna 2055 156%: n sijasta.
Ja itse asiassa Yhdysvallat on viime vuosina nauttinut tuottavuuden kasvusta kuin muut kehittyneet taloudet, mikä lisää sijoittajien liioiteltuja kuin johtajuutta laajennetaan.
Yhdysvaltojen kertomus on auttanut globaaleja sijoittajia voittamaan presidentti Donald Trumpin kaupallisen sodan ja “vapautuspäivän” hinnat, jotka aiheuttivat Yhdysvaltojen markkinoiden äkillisen maasta. Mutta rahat palasivat nopeasti, ja Sharma sanoi, että ulkomaalaiset laskivat 290 miljardia dollaria Yhdysvaltain osakkeisiin toisella vuosineljänneksellä ja että heillä on nyt 30% markkinoista.
“Silloin Yhdysvalloista on tullut hieno veto AI: lle”, hän sanoi.
Lukuun ottamatta AI: hen liittyviä toimia, Euroopan markkinat ovat ylittäneet Yhdysvallat ja korkeampi suorituskyky ulottuu muille aloille.
“Tämä viittaa siihen, että AI toimitetaan parhaiten Yhdysvaltoihin tai sen talous ja markkinat menettävät jalan, jossa he nyt seisovat”, Sharma varoitti.
Se ei ole ainoa ääni, joka kuulostaa hälytyksestä. Morgan Stanley Wealth Management -yrityksen sijoitusjohtaja Lisa Shalett kirjoitti 29. syyskuuta, että “on vaikea olla nähdä … puomia, jota huomautuksen kertomus edistää”. Chalett sanoi, että ChatgPT -käynnistyksen jälkeen “AI Data Center -toiminnot” ovat edustaneet noin 75% S&P 500: n saannoista, 80% voittojen kasvusta ja 90% Capexin kasvusta. “On vaikea sivuuttaa markkinoiden riippuvuutta AI CapExissä”, hän totesi.
Toistaiseksi Wall Street näyttää mielellään asentaa aallon. Maanantaina Openain ilmoitus osallistuu Chips -valmistajaan AMD: hen, joka aiheutti uuden arvomarkkinoiden rallin.
Analyytikot ovat myös kohteita muille kuumille näytelmille, kuten Nvidialle, sekä yleisen S&P: n, kuten NVIDIA. Ja vaikka äskettäinen levyketju on edistänyt huolenaiheita kuplasta, tietyt mittarit osoittavat, että AI-puomi ei ole vielä Dotcom-räjähdyksellä.
Toiset näkevät edelleen olosuhteet, jotka saavat enemmän kuohuviiniä. Evercore ISI -analyytikko Julian Emanuel kertoi maanantaina pidetyssä huomautuksessa, että hän näkee nyt 30% todennäköisyyksistä, että S&P 500 nousee 9000: een ensi vuoden lopussa “kuplakenttään”, kun taas vain muutama viikko sitten oli 25% todennäköisyyttä. Sen perustapaus on, että indeksi saavuttaa siihen mennessä 7 750, mikä edustaa 15%: n voittoa nykyisestä tasosta.
Fortune’s Global Form palaa 26. -27. -27. 2025 Riadissa. Toimitusjohtaja ja maailman johtajat tapaavat dynaamisen tapahtuman ja vain kutsun, joka muovaa liiketoiminnan tulevaisuutta. Pyydä kutsu.