Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 -hakemisto on kuvattu pitkään globaalien markkinoiden dinosaurukseksi, ja se on yhtäkkiä palannut elämään Jurassic Parkista.
Se kasvaa 23,5% kuuden kuukauden aikana ja 16,4% tähän mennessä. Ja tänään (6. lokakuuta) hän rikkoi ensimmäistä kertaa 9500: n viimeistä estettä.
10 000 on nyt tiukasti korteilla vuoden 2025 lopussa? En sulje sitä pois, kun otetaan huomioon Blue Chip -indeksin voimakas impulssi.
Ristiriitainen
Tasolla tämä lisäys on jotain ristiriitaista. Loppujen lopuksi Yhdistyneen kuningaskunnan talous tuskin ampuu kaikki sylinterit. Ja vaikka suurin osa jalkoista voittaisi suurimman osan voitostaan ulkomailla, myös maailmantaloutta häiritsee tariffin epävarmuus ja erittäin hämärä näkökulma.
Samaan aikaan Ranskan uusi pääministeri Sebastian Lecornu erosi yksinkertaisesti odottamatta alle kuukauden kuluttua. Reuters mainitsi City -indeksin vanhempien markkinoiden analyytikon Fiona Fincotta: “Se, että Ranskan pääministeri on luopunut, lisää huolenaiheita poliittisesta ja verotuksellisesta vakaudesta ja laajemmin Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Euroopassa.”
Et jälleen kerran tiedä, että eurooppalaisten indeksien tarkastelemisesta olisi ollut huolta. Ranska CAC 40 on vielä noussut 8% tähän mennessä, kun taas Saksan DAX 40 on kasvanut lähes 23%.
Espanjan Ibex 35 ei ole jäljellä, voitot 34,5% vuonna 2025, ennen osinkoja.
Mitä tapahtuu?
Tämä on järkevämpää, kun tarkastelemme mitä sijoittajat ovat ostaneet. Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja Euroopassa (puuttuu monia hienoja tekniikkaa ja AI -toimia), he ovat suurelta osin keränneet pankkeja ja puolustustoimia.
Yhdistyneen kuningaskunnan pankit ovat palanneet melkein kahden vuosikymmenen jälkeen autiomaassa maailman finanssikriisin jälkeen. Paljon vahvemmat saldot ovat sallineet FootSie -lainanantajille kevyen covidin ja vuoden 2023 pankkikriisin korottamatta pääomaa.
Korkeat korot, jotka johtavat parempaan kannattavuuteen, ja korot ilmeisesti pysyvät pidempään pidempään, sijoittajat kerääntyvät edelleen. HSBC (LSE: HSBA), Barclays ja NatWest lisäävät 36%, 44%ja 36%tänä vuonna. Samaan aikaan Lloyds on kasvanut noin 54%!
Valitettavasti puolustustoimien lisääntyminen selittää itselleen Ukrainan sodan noustessa. Aseiden menojen massakasvu tapahtuu koko Euroopassa seuraavan vuosikymmenen aikana.
Vastauksena tähän, Babcock International Stock on erännyt tähän mennessä 158%, kun taas BAE Systems on edistynyt 77%.
Onko mitään arvoa?
Edellä mainitusta kuudesta nimestä minulla on BAE- ja HSBC -toimenpiteet. Mutta Bae näyttää olevan hiukan arvostettu, lainaten 27,5 tämän vuoden ennusteen voittoa. Osinkotuotto on nyt vain 1,7%.
Sitä vastoin uskon, että HSBC -toimet vaikuttavat edelleen kunnolliselta arvolta. He toimivat 10 -kertaisesti etenemisen edistyessä, samalla kun kunnollinen suorituskyky on 4,9%.
HSBC: n haaste on maailmanlaajuinen kaupallinen epävarmuus. Aasiaan keskittyneenä pankkina HSBC on alttiimpi tariffeille ja hidastuneelle alueelle. Tämä on jatkuva riski.
Kuten asiat ovat, HSBC purjehti kuitenkin kaiken tämän hyvin. Se vähentää kustannuksia, tuottaa enemmän rikkaita asiakkaita ja ilmoitti äskettäin uusista osakkeista 3 miljardin dollarin osakkeista. Ennusteen voitot kattavat osingon kahdesti.
Pitkällä aikavälillä olen edelleen optimistinen HSBC: n kasvunäkymien suhteen Aasiassa. Jos minulla ei vieläkään olisi kunnollista kokoa, harkitsen osakkeiden ostamista tänään, jopa sen lähellä ennätystä.