Ethereum on edelleen yli 2 300 dollaria, kun markkinoiden edessä on kriittinen testi siitä, onko nykyisellä rallilla rakenteellista perustaa jatkaa. Hintatoimet ovat alustavia, mutta CryptoQuantin raportti paljasti juuri tarjontatiedot, jotka kehystävät uudelleen, mihin nykyinen konsolidointi todella perustuu.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
ETH 2.0:n osallistumisprosentti oli 31,4 %, mikä on kaikkien aikojen korkein. Käytännössä 38,31 miljoonaa ETH:ta on nyt sidottu panossopimuksiin, mikä on suurin koskaan verkon validointiinfrastruktuuriin sidottu summa. Tämä ennätys osuu samaan aikaan erillisen, mutta siihen liittyvän kehityksen kanssa: Ethereumin kiertävä tarjonta Binancessa on pudonnut alimmalle tasolleen sitten vuoden 2020. Pörssillä, joka käsittelee suurimman osan maailmanlaajuisesta ETH-kaupasta, on saatavilla vähemmän varoja kuin koskaan viimeisen viiden vuoden aikana.
Yhdistetty kuva on hiljaa ja jatkuvasti mukautuva tarjontarakenne. Lähes kolmasosa Ethereumin kokonaistarjonnasta ei ole enää heti myynnissä. Se on sitoutunut verkostoon: tuottamaan suorituskykyä, tukemaan konsensusta ja pysymään poissa kaikkien nopeasti myyvän tahon ulottuvilta. Likvideille markkinoille jää vain murto-osa siitä, mikä oli olemassa, kun aiemmat syklit saivat vauhtia.
Ethereum-testaus 2 300 dollaria tässä ympäristössä ei ole sama testi kuin täydellä tarjonnalla. Nimittäjä on muuttunut, ja se muuttaa matematiikkaa siitä, mitä kysynnän on tehtävä muuttaakseen hintaa.
Alhaisin myytävänä oleva Ethereum sitten 2016, eikä kysyntä ole vielä palannut
Raportin toinen havainto laajentaa tarjontakuvaa huolestuttavasta historiallisesti merkittäväksi. Ethereumin pörssitarjonta on nyt pudonnut alimmalle tasolleen sitten vuoden 2016, ei sitten viime syklin, ei DeFi-kesän 2020 jälkeen, vaan sen ajan, jolloin Ethereum oli murto-osa nykyisestä koostaan ja kävi kauppaa yksinumeroisilla hinnoilla. Pörsseissä varastoitavan ja välittömästi myytävän ETH:n määrä ei ole ollut näin niukka lähes kymmeneen vuoteen.
Ethereum 2.0 osallistumisprosentti | Lähde: CryptoQuant
Luodut markkinamekanismit ovat tarkkoja ja niillä on suoria seurauksia. Kun saatavilla oleva tarjonta saavuttaa historiallisen pohjan, kysynnän ja hinnan välinen suhde muuttuu perusteellisesti. Likvidillä markkinoilla, joilla on runsaasti valuuttatarjontaa, tarvitaan suuria ostopaineita, jotta hintaa siirrettäisiin merkittävästi: myyjät imevät kysyntää vähitellen ja hinta mukautuu hitaasti. Tällaisilla epälikvideillä markkinoilla jopa vaatimattomat ostovirran lisäykset osuvat myyntipuolelle, joka ei pysty vastaamaan kysyntään ilman jyrkkää hinnanmuutosta.
Molempien tarjontalukemien takana oleva rakennemuutos on sama. Sijoittajat ovat siirtymässä pois lyhytaikaisesta kaupankäynnistä ja siirtymässä pitkäaikaisiin positioihin ja omistuksiin, käyttäytymismalliin, joka samanaikaisesti vähentää myyntipaineita ja keskittää jäljellä olevan likvidin tarjonnan harvempiin käsiin.
Seurauksena on, että markkinat näyttävät rauhalliselta 2 300 dollarilla, mutta ovat rakenteellisesti valmiita vastaamaan suhteettoman paljon kysynnän jatkuvaan kasvuun. Toimitushäiriöistä ei ilmoiteta etukäteen. Ne tulevat näkyviin vasta, kun hinta on jo liikkunut ja siihen mennessä asennus on jo tehnyt tehtävänsä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Ethereum-testien tuki, kun vauhti hiipuu resistenssin alapuolelle
Ethereum on konsolidoitumassa lähelle 2 280 dollaria, kun se ei ole pystynyt pitämään vauhtia 2 400 dollarin vastusalueen yläpuolella. Hylkääminen tuolta tasolta vahvistaa sitä keskeisenä tarjonta-alueena, ja myyjät puuttuvat jatkuvasti mielenosoituksiin. Helmikuun alimmasta 1 800 dollarista lähtien ETH on luonut sarjan korkeampia alimmia, mikä osoittaa asteittaista elpymistä. Rakenne on kuitenkin edelleen hauras, kun hinta puristaa nousevan lyhytaikaisen tuen ja yleisen vastuksen välillä.
ETH konsolidoituu tiukalla alueella | Lähde: ETHUSDT-kaavio TradingView’ssa
50 päivän liukuva keskiarvo toimii nyt välittömänä tukena. Istu hieman nykyisen hinnan alapuolella ja auta ylläpitämään lyhyen aikavälin nousutrendiä. Samaan aikaan 100 päivän liukuva keskiarvo on tasoittumassa ja rajoittaa nousuyrityksiä. Vaikka 200 päivän liukuva keskiarvo jatkaa laskuaan, mikä osoittaa, että laajempi trendi ei ole vielä täysin kääntynyt.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Volyymidynamiikka viittaa osallistumisen vähenemiseen. Helmikuun huippu merkitsi antautumista, mutta myöhempi elpyminen tapahtui pienemmällä volyymilla, mikä osoitti varovaista kerääntymistä vahvan vakaumuksen sijaan. Uusimmasta pullbackistä puuttuu myös aggressiivinen myyntipaine, joka pitää rakenteen ehjänä, mutta ei vahvista lujuutta.
Ratkaiseva tauko yli 2 400 dollaria siirtäisi vauhtia kohti jatkoa, mahdollisesti 2 600 dollaria. Jos 50 päivän liukuvaa keskiarvoa ei noudateta, tukivyöhyke voidaan testata uudelleen 2 100 ja 2 000 dollarin välillä. Sinne, missä kysyntää oli aiemmin.
Suositeltu kuva ChatGPT:stä, kaavio TradingView.comista
