Bitcoinin edistyminen viimeisten neljän viikon aikana on törmäämässä johdannaismarkkinoihin, jotka näyttävät edelleen heikkenevän. Binancen rahoituksen ja futuurien pohjalta seuraavat analyytikot sanovat, että kauppiaat nojaavat edelleen lyhyisiin positioihin jopa BTC:n noustessa, mikä luo sen, mitä CryptoQuantin avustaja Darkfost kuvaili X:n kautta “epäuskovaiheeksi” puhtaan nollauksen sijaan.
Tämä ero on tärkeä, koska se viittaa siihen, että mielenosoitus kehittyy jatkuvaa skeptisyyttä vastaan, ei laajaa vakaumusta vastaan. Kryptovaluuttojen tapauksessa tämän tyyppinen asennus voi leikata molempiin suuntiin: se voi viitata hauraan markkinarakenteeseen, mutta se voi myös tarjota polttoainetta, jos laskeva sijoittelu pakotetaan purkamaan.
Darkfost viittasi Binance-rahoituskorkojen 30 päivän kumulatiiviseen kehitykseen selkeimpana merkkinä siitä, että markkinat eivät ole tahdissa hinnan kanssa. “Olemme viime aikoina kuulleet paljon rahoituskoroista, koska ne pysyvät negatiivisina, vaikka Bitcoin jatkaa nousuaan”, hän kirjoitti.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
“Tämä kaavio tarjoaa erilaisen näkökulman kuin tavallisesti nähdään. Se näyttää 30 päivän kumulatiivisen Binance-rahoitusosuuksien kehityksen, joten on helppo tunnistaa selkeästi, milloin rahoitus siirtyi jatkuvaan negatiiviseen trendiin.”
Bitcoin-rahoituskorko 30 päivän summa | Lähde: X @Darkfost_Coc
Sen vertailu oli vuoden 2022 loppuun, jolloin Bitcoin alkoi nousta karhumarkkinoilta. Tuolloin Binancen rahoituskorot jatkoivat laskuaan ja olivat vain -7 % 30 päivän kumulatiivisesti laskettuna. Nykyään sama indikaattori on noin -4,5 %, mikä hänen mielestään osoittaa, kuinka aggressiivisesti sijoittajat ovat jatkaneet vetoa tätä liikettä vastaan viime kuukausina.
Darkfostin argumentti ei ole pelkästään se, että rahoitus on negatiivinen, vaan että negatiivisuuden jatkuminen heijastaa markkinoita, jotka yrittävät edelleen hillitä hintavahvuutta. “Joka kerta kun näin vahva konsensus on muodostunut, se on auttanut luomaan pohjan ja ruokkinut alkavaa rallia”, hän sanoi. “Kuten mainitsin useita päiviä sitten, markkinat ovat siirtyneet epäuskon vaiheeseen, jossa kauppiaat mieluummin taistelevat trendiä vastaan sen sijaan, että seuraavat sitä.”
Bitcoin-johdannaismarkkinat ovat varovaisia
Verkkoanalyytikko Axel Adler Jr. lähestyi samaa taustaa puolustavammasta näkökulmasta. Hän väitti 23. huhtikuuta antamassaan markkinahuomautuksessa, että Bitcoinin johdannaisrakenne “menettää nopeasti nousurakenteensa”, kun lyhyen aikavälin futuuripreemio spotiin nähden katoaa. 7 päivän SMA laski +0,465 prosentista +0,054 prosenttiin vain neljässä päivässä, kun taas 7DMA:n rahoitusprosentti pysyi negatiivisena -0,00945 prosentissa.
Bitcoin 7DMA rahoitusprosentti | Lähde: Axel Adler Jr.
Adlerille viesti on yksinkertainen: markkinat eivät ole enää valmiita maksamaan pitkästä vipuvaikutuksesta. “7D SMA -perusta on tiivistynyt dramaattisesti ja on melkein nollassa, mikä osoittaa, että futuuripreemio spotiin nähden on melkein kadonnut”, hän kirjoitti.
Bitcoin Futures Base 7D SMA | Lähde: Axel Adler Jr.
“Tämä ei ole vain paikallinen jäähtyminen, se on melkein täydellinen futuuripreemion katoaminen spotista. Samaan aikaan 30D SMA pysyy huomattavasti korkeammalla, noin +0,41 %, mikä tarkoittaa, että lyhytaikaisten johdannaisten rakenne on heikentynyt paljon nopeammin kuin keskipitkän aikavälin normi.”
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Hän kommentoi myös rahoitusta. “Tärkeää ei ole vain itse negatiivinen lukema, vaan sen pysyvyys”, Adler sanoi. “Tämä ei ole kertaluonteinen piikki eikä tunnin paniikkipoikkeama. Tämä on tasaista laskevan sijoituksen muodostumista, ja markkinat maksavat edelleen lyhyestä altistumisesta.”
Yhdessä nämä kaksi analyytikkoa lukevat samoja tietoja hieman eri linssien läpi. Darkfost näkee epäuskon potentiaalisesti rakentavana edellytyksenä nykyiselle rallille, varsinkin jos konsensus on edelleen vahvasti puolueellinen hintaan nähden. Adler näkee markkinat, jotka ovat menettäneet härkäpalkkionsa ja ovat omaksumassa varovaisemman järjestelmän, elleivät perustekijät ja rahoitus elpy.
Julkaisuhetkellä BTC:n kauppahinta oli 77 836 dollaria.
Bitcoin tarvitsee viikoittain yli 1,0 Fib:n 1 viikon kaavio | Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva luotu DALL.E:llä, kaavio TradingView.com:sta
